南韓法院 5/1 暫緩 Bithumb 6 個月停業：援 Dunamu 4/9 先例

南韓首爾行政法院 5 月 1 日裁定，暫停金融情報院（FIU）對加密交易所 Bithumb 為期 6 個月的部分業務停業處分，准予 Bithumb 在主訴判決前繼續正常營運。FIU 於 3 月以 Bithumb 在約 665 萬筆交易中未盡客戶身份驗證義務為由，課處 368 億韓元（約 2,500 萬美元）罰款並要求停業 6 個月。本次法院裁定援引 Dunamu（Upbit 母公司）4 月 9 日類似案件勝訴的先例。

事件起源：3 月 FIU 對 665 萬筆 KYC 違規祭出停業 + 2,500 萬美元罰款

南韓金融情報院隸屬於金融服務委員會（FSC），是該國反洗錢主管機關。3 月對 Bithumb 的處分核心理由是「未對 665 萬筆交易進行身份驗證」、「未阻擋與未註冊 VASP（虛擬資產服務提供者）之間的轉帳」、「未強制執行交易限制」。處分包括 6 個月部分業務停業（限制特定服務上架）以及 368 億韓元（約 2,500 萬美元）行政罰款。

Bithumb 隨即向法院聲請停止執行，主張該處分缺乏明確法規指導、且過於嚴厲。法院 5/1 採信 Bithumb 主張，發出暫緩執行裁定，使停業處分在主訴判決出爐前不生效。罰款部分則仍待主訴一併處理。

Dunamu 4/9 先例：「業者自主合規努力應被列入考量」

本次裁定的法律邏輯與 4 月 9 日 Dunamu 案高度相似。Dunamu（旗下經營南韓最大加密交易所 Upbit）在 4/9 第一審行政判決中勝訴，法院當時指出「在缺乏明確監管指引的情況下，業者自主發起的合規努力應被列入考量」。Bithumb 律師在本次聲請中援引此判決，主張 Bithumb 在違規事件當時亦缺乏明確 FIU 指引、自身已在事後加強 KYC 流程，符合 Dunamu 案的法律標準。

Dunamu 與 Bithumb 是南韓加密交易所雙頭，兩起案件接連挑戰 FIU 的處分權，意味南韓加密監管框架在執行層面仍存在「規範模糊」的爭議空間。FIU 預期將上訴或在主訴中進一步論辯具體違規個案的可歸責性。

後續觀察：主訴判決時程、FIU 監管解釋是否需立法明確化

Bithumb 雖獲緩執行，但主訴尚未終結，6 個月停業處分仍可能在後續判決中被全部或部分維持。對南韓加密產業而言，本案連同 Dunamu 案將實質上重塑 FIU 對交易所的監管彈性—若兩案最終都以業者勝訴收尾，未來 FIU 對加密交易所的處分權將顯著受限，可能促使南韓國會通過更明確的加密法規來填補解釋空間。對 Bithumb 用戶而言，目前所有服務維持正常，但若主訴敗訴，6 個月停業仍可能在年底前重啟生效。