美國參議院將於 4 月 13 日復會，復會後的首要議程之一是 Clarity Act — 一部旨在為加密貨幣市場建立全面監管框架的法案。根據 PYMNTS 報導，參議員 Hagerty 預期法案本月可送交全院審議，但仍有多項爭議待解。

Clarity Act 要解決什麼問題

Clarity Act（全名 Digital Asset Market Clarity Act）的核心目標是釐清美國證券交易委員會（SEC）與商品期貨交易委員會（CFTC）對數位資產的管轄權劃分。長期以來，兩個機構對哪些代幣屬於證券、哪些屬於商品的認定模糊不清，導致產業在合規上無所適從。

法案將為加密資產建立明確的分類標準，同時設定消費者保護規範與市場結構規則，被視為繼 GENIUS Act（穩定幣法案）之後，美國加密監管的第二根支柱。

穩定幣收益爭議已達成妥協

法案最大的爭議焦點 — 穩定幣收益規範 — 已在 3 月底取得突破。共和黨參議員 Thom Tillis 與民主黨參議員 Angela Alsobrooks 達成妥協方案：禁止加密交易所與平台對穩定幣餘額提供利息或收益，但允許在特定穩定幣相關活動上提供其他形式的獎勵與激勵。

這項妥協解除了法案推進的最大障礙，但銀行委員會主席 Cynthia Lummis 表示，預計在 4 月下半月舉行聽證。

仍待解決的議題

儘管穩定幣收益問題已解，法案仍面臨多項未決爭議：

• 倫理問題 — 部分議員要求加入針對政治人物及其家族持有加密資產的利益衝突條款
• 非法金融 — 反洗錢與制裁合規的具體要求仍在協商中
• 社區銀行去監管 — 部分參議員試圖在法案中附加與加密無關的銀行業條款，引發爭議

7 月底前是關鍵時間窗口

為了趕在 8 月國會休會前完成立法，銀行委員會必須在 4 月底前完成法案標記（markup）。若錯過這個窗口，法案將被推遲到秋季，而屆時的政治環境可能更加複雜。

對加密產業而言，Clarity Act 與 GENIUS Act 共同構成美國數位資產監管的基礎框架。前者解決市場結構與管轄權問題，後者解決穩定幣規範。兩部法案若能在今年完成立法，將為美國加密市場提供自誕生以來最清晰的法律環境。