歷史級財報出爐：美光記憶體供不應求、毛利 68% 創新高，股價連兩日大漲

記憶體大廠美光科技（Micron Technology）最新財報與展望全面超出市場預期，點燃華爾街強烈買盤。美光股價繼前一交易日暴漲 10.21% 後，今日再度上漲 5.69%，報每股 263.8 美元，逼近 52 週高點 268.38 美元，兩日累計漲幅超過 16%。

財報財測雙重利多，美光股價兩日飆漲逾 16%

美光於昨日公布 2026 會計年度第一季財報，表現被多家投行形容為「歷史級別」。調整後每股盈餘（eps）達 4.78 美元，營收達 136.4 億美元，雙雙高於市場預期。更令市場震撼的是，公司對第二季給出極度強勁的展望，預估營收將達約 187 億美元、EPS 高達 8.42 美元，幾乎是分析師原先預期的兩倍水準。

美光管理層在財報電話會議中直言，公司在 DRAM、HBM 與 NAND 全線產品上供不應求，特別是用於 AI 資料中心的高頻寬記憶體（HBM），不僅 2026 年產能已全面售罄，實際需求更遠超供給，短期內難以彌補。

毛利率 68% 創新高，上修全年資本支出

受惠於 AI 基礎建設持續擴張與產業結構性供給不足，美光第一季毛利率衝上約 68%，創下歷史新高，自由現金流率接近 30% 資產負債表顯著強化。美光在第一季度償還了 27 億美元債務，回購了 3 億美元股份，並達成淨現金部位與創紀錄的流動性；第二季度資本支出佔銷售額比例從第一季度的低於 35%降至中段 20%區間，顯示資本效率有所提升。

美光上修資本支出計畫，將全年 CAPEx 由原先的 180 億美元調高至 200 億美元，並在美國愛達荷州、日本、 新加坡、印度與美國維吉尼亞州等地同步推進產能擴建。公司預期 2026 會計年度位元出貨量將成長約 20%，主要來自 DRAM 1-gamma 與 NAND Gen9 製程轉換。