資產管理巨頭 Vanguard 妥協：開放加密貨幣 ETF 交易，滿足客戶需求

全球第二大資產管理公司 Vanguard 態度大轉向，在拒絕加密貨幣多年後，宣布本週起開放客戶在其平台上交易持有比特幣、以太坊、Solana、XRP 等加密資產的 ETF 與共同基金。該轉變不僅顯示保守人士對加密資產態度的進一步軟化，也象徵著龐大主流資金將加速湧入市場。

從拒絕到妥協：Vanguard 為何突然改變？

彭博社報導，出於自家散戶與機構客戶的強烈需求，資產管理巨頭 VanguARd 不得不重新審視自身政策，妥協開放客戶持有並交易市場上的加密貨幣 ETF 和共同基金。

加密記者 Eleanor Terrett 早在 9 月就曾表示，公司內部當時就已開始討論改革方向：

加密貨幣 ETF 已在市場波動期間接受考驗，表現符合標準且保持良好流動性。支援這類型基金的行政流程已趨於成熟，投資人偏好也持續演變。

一直以來，Vanguard 都以「不碰加密貨幣」著稱，甚至在 2024 年間多次表態，拒絕上架由貝萊德與富達發行的比特幣與以太坊現貨 ETF，稱其不具內在價值。

Vanguard 開放交易加密 ETF，但仍不推出自家產品

如今，本次態度轉向的重點在於：Vanguard 開放「交易」加密貨幣相關 ETF，但不會「發行」自家產品。

也就是說，客戶可以在平台上購買其他 ETF 發行商所推出包括 BTC、ETH、SOL 與 XRP 等加密基金，但 Vanguard 本身仍維持不參與加密產品發行的立場。

據悉，Vanguard 管理資產規模超過 11 兆美元，一旦開放加密基金進入其生態系，也將解鎖大量傳統資金的流入。

在金融業者眼中，這是能夠撈到大把手續與管理費的機會；在加密產業中，則象徵加密資產再度迎來潛在的新被動買盤。

加密 ETF 競爭升級：未來半年迎百支新產品

彭博分析師 Eric Balchunas 預估，隨著 Vanguard 等傳統巨頭鬆綁政策影響，未來六個月將會出現超過 100 檔全新的加密 ETF。

目前美國市場已存在 XRP、SOL 與 DOGE 等加密 ETF，而產業也正從「比特幣主導」轉向多代幣競爭，顯示加密 ETF 生態的加速成長與分化。

這也有望讓市場上出現更多樣化的加密投資策略，包括一籃子指數、或主題敘事型 ETF 等。未來隨著債券與股票的代幣化日漸成熟，也將出現更多的創新平台與機會。