貝萊德希望利用區塊鏈的全天候潛力重塑ETF
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全球最大的資產管理公司貝萊德正在探索利用區塊鏈技術對其交易所交易基金 (ETF) 進行代幣化的潛力，其靈感來自於現貨市場的成功。
比特幣ETF。 據一份援引匿名消息人士的報導，該公司正在研究將這項創新應用於追踪現實世界資產（RWA）的ETF的機會。 代幣化可以帶來諸多優勢，例如延長交易時間，以及在去中心化金融（DeFi）應用中使用ETF作為抵押品的能力。 然而，任何實施都需要克服重大的監管障礙。貝萊德對區塊鏈技術的興趣由來已久。 該公司已經管理著最大的代幣化貨幣市場基金——
貝萊德USD 機構數字流動性基金 (BUIDL)，資產規模達 22 億美元，分佈在多個區塊鏈上，包括以太坊,雪崩以及 Polygon。 這項舉措是更廣泛的行業趨勢的一部分，摩根大通稱代幣化對於規模達 7 萬億美元的貨幣市場基金行業而言是一次“重大飛躍”。 這是一項合作成果，涉及高盛紐約梅隆銀行將在項目啟動時迎來貝萊德的加入，通過私有區塊鍊為客戶提供代幣化貨幣市場基金的訪問權限。隨著穩定幣的快速普及以及流動性向區塊鏈市場遷移，傳統金融面臨越來越大的壓力，代幣化進程也隨之推進。 美國銀行業對收益型穩定幣表示擔憂，認為它們可能會顛覆傳統的銀行業務模式。 這些擔憂在美國《GENIUS法案》（首部關於穩定幣的全面立法）中得到了充分體現，該法案明確將此類代幣排除在外。 儘管面臨這些挑戰，但分析人士認為，更清晰的監管框架可以通過改善進入區塊鏈市場的渠道，增強代幣化的理由。
監管不確定性仍然是代幣化ETF及相關產品發展的關鍵因素。 美國證券交易委員會（SEC）已推遲對多項ETF提案的決定，其中包括涉及貝萊德（BlackRock）質押以太坊的提案。 SEC已延長貝萊德iShares以太坊信託的審核期，並將截止日期定為10月30日。 此次延期並非個例；SEC已推遲對多支加密貨幣相關ETF申請的決定，反映出監管趨於謹慎的普遍趨勢。 截至8月底，SEC正在審核至少92支加密貨幣相關ETF提案。
儘管監管存在障礙，但業內人士對代幣化資產的潛力依然持樂觀態度。 摩根大通的 Teresa Ho 強調，在穩定幣日益普及的背景下，代幣化貨幣市場基金作為一種保值手段具有吸引力。 通過允許投資者將貨幣市場基金份額作為抵押品且不損失利息，這些基金可以提升其效用並吸引更多資本。 貝萊德對代幣化 ETF 的探索及其現有舉措，凸顯了其致力於利用區塊鏈技術提高效率和拓展投資機會的決心。
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