以太坊未平倉合約量減半，64億美元持倉消失：市場重置加速
以太坊價格在經歷急劇下跌後跌破 2800 美元大關，加劇了市場恐慌情緒，並強化了多頭失去控制的預期。 近期的下跌促使投資者轉入防禦模式，一些分析師甚至公開討論熊市可能進一步擴大的可能性。 現貨和衍生品市場的拋售壓力加劇，交易員難以找到可靠的支撐區域，市場波動性持續上升。
黑暗森林最新發布的 加密量化 報告指出，以太坊在幣安交易所的未平倉合約量已連續三個多月持續暴跌，其中一項最令人擔憂的進展尤為突出。 8 月 22 日，以太坊未平倉合約量曾達到 126 億美元的歷史新高，如今已縮水一半。 近 64 億美元的衍生品頭寸消失，導致以太坊未平倉合約量降至 62 億美元，跌幅高達 51%。
儘管這看似是一次非同尋常的收縮，但DARkfost指出，未平倉合約量僅略低於此前77億美元的歷史最高水平。 這凸顯了2025年到期衍生品市場的投機性和過度擴張程度，並暗示以太坊可能正在經歷更深層次的結構性變革。 重置比大多數人預期的要好。
隨著以太坊進入深度重置階段，各交易所的投機行為逐漸平息。
Darkfost 強調2025年是以太坊歷史上投機性最強的一年，其背後是激進的槓桿、資金的快速流入，以及遠不如上漲期間看起來那樣穩固且不可持續的市場結構。 幣安未平倉合約的暴跌只是冰山一角。
同樣的模式正在各大衍生品平台上展開，揭示出一種更廣泛的結構性崩盤，而不是某個交易所特有的現象。
在Gate.io平台上，以太坊未平倉合約量已從52億美元降至35億美元。 在Bybit平台上，跌幅更為顯著，從61億美元驟降至23億美元。 這種同步收縮表明投機性頭寸已被大幅清倉。 與此同時，持續的回調已將以太坊價格從4830美元拖至2800美元，較高點下跌了43%。
槓桿率的普遍下降表明，市場正在經歷比以往調整更深層次的重置。 投資者並未急於重新建倉，尤其是在各交易所的清算數量持續攀升的情況下。
儘管未平倉合約的減少對短期動能和市場情緒構成壓力，但 Darkfost 指出，這種積極的去槓桿化最終可能有助於重建一個更健康的市場基礎——一個能夠支撐 ETH 持久底部的基礎。
以太坊失去關鍵趨勢支撐，3日結構完全轉為看跌
以太坊的3日圖表顯示其結構出現明顯崩盤，價格自2024年底以來首次跌破50日均線、100日均線和200日均線。 價格在3600美元至3800美元區域受阻後，引發強勁的下跌趨勢，eth直接跌破所有主要均線，並確認了向更高時間框架下跌趨勢的轉變。 目前在2800美元附近的交易區域是對先前支撐位的關鍵測試，但動能依然疲弱。
50日均線已跌破100日均線，兩者均開始向下收斂至200日均線附近——這種形態通常預示著持續回調即將到來。 陰線成交量放大，表明賣方仍占主導地位，且幾乎沒有逢低買盤的跡象。 最近一根K線指向2700美元附近，凸顯了市場的脆弱性而非強勢，表明買家對該價位的防守缺乏信心。
以太坊價格也正在形成一系列更低的高點和更低的低點，進一步證實了熊市結構。 如果2750美元被有效突破，下一個重要的流動性區域將位於2550美元和2300美元附近，這些區域正是本輪週期早期盤整的起始點。
題圖來自 ChatGPT，圖表來自 TradingView.cOM。
