穩定幣USDC發行商Circle申請IPO，估值上看50億美元

全球知名的穩定幣 USDC 的發行商 Circle 公司，近日正式向美國證券交易委員會（SEC）提交了招股說明書（S-1文件），標誌著該公司邁出了 IPO 上市的重要一步。若申請獲得核准， Circle 將在紐約證券交易所（NYSE）掛牌上市，股票代碼為「CRCL」。

Circle 的 IPO 之路

Circle 此次 IPO 申請並非一帆風順。早在 2021 年，Circle 就曾嘗試通過特殊目的收購公司（SPAC）合併上市，但因監管審查等問題未能成功。直到 2024 年初，Circle 才轉向傳統 IPO 途徑，再次向上市目標發起挑戰。此番提交 S-1 文件，意味著 Circle 的 IPO 進程又向前邁進了一大步。

在最新的招股書中，Circle 並未透露具體的發行股數及 IPO 定價區間，但據市場預測，其目標估值介於 40 億美元至 50 億美元之間。此次 IPO 的承銷商團隊實力雄厚，包括摩根大通、花旗集團、巴克萊、德意志銀行和 SG Americas 等跨國金融公司。

Circle 的核心業務：USDC

USDC 作為全球第二大穩定幣，僅次於 Tether（USDT），在市場上擁有廣泛的應用和認可度。截至 2024 年底，USDC 的市場供應量已達約 600 億美元，成為跨境支付、結算與數位美元儲值的重要工具。

Circle 作為 USDC 的發行商，其主要收入來源正是這些儲備資金的收益。根據財報顯示，截至 2024 年底，Circle 通過管理這些儲備資金獲得了 17 億美元的收益，占公司總營收的99.1%。

除了核心的穩定幣業務外，Circle 還在積極拓展全球合作夥伴關係。例如，Circle 已與新加坡的 Grab、巴西的 Nubank 及拉美的 Mercado Libre 等數位金融公司聯手推廣 USDC，以增強其在國際市場的競爭力。

值得一提的是，Circle 與知名加密貨幣交易所 Coinbase 之間存在著深度的共生關係。儘管 Circle 已收購並解散了雙方共同營運的 Centre Consortium，但 Coinbase 每年仍可分得 Circle 穩定幣 USDC 儲備利息收益的一半。這一安排不僅體現了雙方之間的緊密合作，也反映了 Circle 對 Coinbase 作為其主要分銷通路與商業夥伴的依賴。

Circle IPO 財務狀況與未來展望

根據 IPO 文件披露，Circle 在 2024 年實現了 16.76 億美元的營收，年增長率為 16%；然而，其淨利則降至 1.55 億美元，年減幅達 41.8%。這一變化主要受到高額分銷支出的影響，尤其是向 Coinbase 支付的推廣費用高達 9.08 億美元。

儘管面臨著高分銷成本等挑戰，但 Circle 對未來仍充滿信心。公司表示，此次 IPO 所得收益將用於產品開發、營運資金、業務擴展和潛在收購等一般企業用途。隨著美國政府對加密產業的態度逐漸友善以及市場監管環境的改善，Circle 有望借助 IPO 的東風進一步鞏固其在穩定幣市場的地位。

總結

Circle 的 IPO 申請標誌著加密貨幣產業正逐步走向主流金融市場。作為全球第二大穩定幣 USDC 的發行商，Circle 的上市不僅將為其自身帶來更多的資金支持和市場關注度，也將為整個加密貨幣產業的發展注入新的活力。未來，隨著監管環境的進一步完善和市場接受度的提高，加密貨幣產業有望迎來更加廣闊的發展前景。

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