航運股有哪些？中美互課港口費推升運價，航運股還會漲嗎？可以買嗎
作者：陳雅婷最後更新時間： 2025 年 10 月，全球航運市場再度掀起波瀾。美中貿易摩擦升溫，雙方互相對對方航線課徵港口費，導致航運成本大幅增加，也推升運價指數快速走高。
包括長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）等航運股再度成為市場焦點，投資人紛紛關注「航運股有哪些」、「哪些航運股可以投資」、「航運股還會漲嗎？」。
在下文，我們將整理出全球值得關注的航運股，並分析這些公司股票的投資潛力和風險。
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| 內容目錄 |
航運股最新新聞
美中貿易戰火正式蔓延至海上！2025 年 10 月，雙方宣布針對對方航運相關船舶徵收「港口服務費」。
根據《路透社》報導，美國貿易代表署（USTR）依據 301 條款對中國製船舶開徵高額港口費，而中國交通運輸部則對美國相關船隻實施「特別港務費」反制措施。
這場「港口費報復戰」於今（14）日正式啟動，兩大經濟體在海運領域的互徵，導致跨太平洋航線成本上升，部分船公司開始調整航線、改變港口停靠策略。短期內，美中線的貨櫃運價上漲 5% 至 10%。
全球航運股因此出現不同程度的漲勢。其中，台股航運類股今日強勢表態，類股指數盤中大漲近 5%，成為盤勢最大亮點。包括新興（2605）、萬海（2615）、中航（2612）、陽明（2609）、中櫃（2613）、四維航（5608）、裕民（2606）等多檔個股攻上漲停板。貨櫃三雄中的長榮（2603）亦大漲逾 7%。
分析師警告，中美互徵港口費將促使船公司調整船舶部署，部分貨主可能轉向第三國船隊運輸，使非美中航線需求成長，利多亞洲中小型航商。長期來看，這場貿易戰將系統性推升全球運價中樞，並可能加速全球航運供應鏈的重組與脫鉤趨勢，為全球供應鏈增添長期變數。
航運股是什麼？
「航運股」指的是經營海上貨物或乘客運輸的上市公司股票，涵蓋從全球貨櫃運輸、散裝貨運、油輪運輸到港口營運與物流支援的完整產業鏈。
1、航運產業鏈
航運產業鏈主要可分為三個層面：
- 上游（船舶製造與租賃）：包含造船廠、船舶設計公司與船舶租賃公司，如南韓現代重工、日本三井造船等。這些企業提供航運公司所需的運輸工具。
- 中游（航運營運商——主要航運股）：這是投資人最常接觸的族群，指實際運營船隊、承接國際運輸的公司。例如長榮海運、陽明海運、萬海航運等屬於貨櫃航運；慧洋-KY、四維航屬於散裝航運；中遠海運、馬士基則為全球級龍頭。
- 下游（港口、物流與代理服務）：包含港口營運商（如高雄港、香港葵青碼頭）、貨運代理、報關與倉儲公司。這些公司雖不直接操作船舶，但在整體物流環節中扮演關鍵角色。
2、航運股四大分類
根據運輸貨物的性質與商業模式，航運股可細分為以下四大分類：
- 貨櫃航運（Container Shipping）：主要運送電子產品、機械、日用品等一般貨物。貨櫃航運是全球化貿易的主力，其運價指標為 SCFI（上海出口集裝箱運價指數）。
- 散裝航運（Bulk Shipping）：運輸穀物、煤炭、鐵礦砂等大宗原物料。運價主要參考 BDI（波羅的海乾散貨指數）。
- 油輪與氣體運輸（Tanker & LNG Shipping）：專門運送原油、天然氣及化學液體，是能源貿易的重要環節。該領域受油價、OPEC 政策及地緣政治影響甚大。
- 港口與航運服務（Port & Logistics）：包含港口營運、航運管理、貨運代理與物流公司。這類企業的收益相對穩定，受運價波動影響較小。
3、航運股的特性
航運業是典型的「景氣循環股」，其營運與股價和全球貿易量、能源價格及船舶供需週期息息相關。
當景氣上升時，船舶供不應求、運價上漲，股價容易翻倍；反之在供過於求或景氣下滑時，航運股也可能快速修正。
投資人若要掌握航運股的趨勢，除了觀察個別公司營運外，更要追蹤 SCFI 指數、BDI 指數、油價趨勢與全球 PMI 數據，因這些指標往往能提前反映市場景氣變化。
航運股有哪些？全球股市航運股龍頭一覽
全球航運市場規模龐大，依照地區與運輸種類不同，主要航運股可分為台股航運三雄、中國與香港航運龍頭、美股與歐洲航運巨頭、以及散裝與油運類航運公司。
1、台股航運三雄
台灣航運股中最具代表性的，就是被稱為「航運三雄」的長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）。三者主攻全球貨櫃航運市場，市佔率長年位居世界前十名，合計營收佔台灣航運業比重超過八成。
| 公司名稱 | 股票代號 | 主要業務 | 全球排名 | 2025 年營收概況 | 特點 |
| 長榮海運 | 2603 | 貨櫃運輸 | 全球第 6 名 | 約 4,100 億元 | 船隊規模最大，亞洲線獲利穩定 |
| 陽明海運 | 2609 | 貨櫃運輸 | 全球第 9 名 | 約 2,700 億元 | 北美線比重高，受美中運價影響大 |
| 萬海航運 | 2615 | 區域貨櫃運輸 | 全球第 10 名 | 約 1,800 億元 | 亞洲區航線靈活，短線運價彈性高 |
三雄的股價通常與 SCFI 指數（上海出口集裝箱運價指數） 高度連動。
2025 年 10 月，隨著美中互課港口費，亞洲到美西線的運價已上漲超過 12%，使得長榮與陽明的營收動能再度轉強。
2、港股與中國航運龍頭
香港與中國大陸的航運公司規模龐大，除了全球貨櫃航運外，也在港口經營與物流整合方面具領先優勢。
| 公司名稱 | 股票代號 | 主要業務 | 特點 |
| 中遠海控 | 01919.HK | 貨櫃航運 | 全球第三大航運集團，航線遍及歐美 |
| 中遠海運港口 | 01199.HK | 港口營運 | 控制全球 36 座港口，穩定配息 |
| 招商局港口 | 00144.HK | 港口管理 | 擁有深圳蛇口、香港葵青碼頭 |
| 太平洋航運 | 02343.HK | 散裝貨運 | 乾散貨運龍頭，受益於大宗商品行情 |
其中，中遠海控在中國「一帶一路」政策推動下，積極佈局歐洲港口與地中海航線，其 2025 年上半年淨利仍維持雙位數成長，被視為亞洲最具競爭力的航運股之一。
3、美股與歐洲航運巨頭
在國際市場中，美國與歐洲的航運公司主要集中於能源與散裝運輸。由於美中港口費衝突導致油價與能源運輸需求上升，相關公司股價近期表現強勢。
| 公司名稱 | 股票代號 | 主要業務 | 特點 |
| Maersk（馬士基） | MAERSK-B.CO（丹麥） | 貨櫃航運 | 全球最大航運集團，擁有全球 15% 貨櫃市佔 |
| DHT Holdings | DHT（NYSE） | 油輪運輸 | 原油運輸龍頭，受油價上升帶動營收 |
| Frontline Ltd. | FRO（NYSE） | 油輪運輸 | 北歐大型油輪公司，波動大但獲利彈性高 |
| Star Bulk Carriers | SBLK（NASDAQ） | 散裝貨運 | 乾散貨龍頭，與 BDI 指數高度相關 |
| ZIM Integrated Shipping | ZIM（NYSE） | 貨櫃航運 | 以地中海線著稱，短期波段強勢股 |
4、散裝與油運類航運股
這類公司多半屬於高度循環型產業，與全球能源與原物料需求息息相關。
| 公司名稱 | 股票代號 | 主要業務 | 特點 |
| 慧洋-KY | 2637（台股） | 散裝航運 | 台灣乾散貨龍頭，受 BDI 指數帶動 |
| 四維航 | 5608（台股） | 散裝航運 | 短線波動高，股價與鐵礦石行情連動 |
| Euronav | EURN（NYSE） | 油輪運輸 | 歐洲最大油輪商，股息率高達 8% |
| Scorpio Tankers | STNG（NYSE） | 成品油輪 | 受煉油廠庫存周期影響大 |
5、全球航運股產業地圖（2025 最新）
- 貨櫃航運龍頭：Maersk（丹麥）、MSC（瑞士）、中遠海控（中國）、長榮（台灣）
- 散裝航運龍頭：Star Bulk（美國）、慧洋-KY（台灣）、Pacific Basin（香港）
- 油輪運輸龍頭：Frontline（挪威）、Euronav（比利時）、DHT（美國）
- 港口與物流龍頭：中遠海運港口、招商局港口、PSA（新加坡）
美股、台股航運股推薦
以下為台股與美股市場上具代表性的航運股推薦。
1、台股航運股推薦
（1）長榮海運（2603）
作為全球貨櫃航運龍頭，長榮優勢在於航線多元、全球市佔率高，具備穩健的規模經濟，是貨櫃股中最具長期競爭力的核心持股。
永豐投顧分析師邱建成建議，可採取分批佈局策略，以降低短期運價波動風險。
（2）陽明海運（2609）
陽明在北美線和歐洲線比重高，本次中美港口費主要衝擊跨太平洋航線，使其在運價上漲期間獲利彈性大，短線爆發力強，適合積極型投資人進行波段交易。
（3）萬海航運（2615）
萬海專注於亞洲區間航線，經營策略靈活，股價具備較佳的抗波動性。適合看好亞洲區域貿易成長趨勢的中長期投資人作為穩健的輔助配置。
（4）慧洋-KY（2637）
作為純散裝航運公司，慧洋受全球原物料運輸需求及波羅的海乾散貨指數（BDI）影響極大。在中美貿易路線調整（如中國轉向南美採購）下，散裝運價有望維持高檔。建議投資人搭配貨櫃股進行多角化配置，並利用其股性活潑的特性，在BDI指數強勢時進行波段操作。
2、美股航運股推薦
（1）Maersk（馬士基，MAERSK-B.CO）
作為全球最大的貨櫃航運與端到端物流集團之一，Maersk的經營策略是全球航運業的風向球，具備高度的長期持有價值。
（2）ZIM Integrated Shipping（ZIM）
ZIM 專注於地中海與跨太平洋航線，其運力調整和成本控制靈活，短期受惠於運價反彈，爆發力強，適合追求短期波段利潤的積極型投資人。
（3）Frontline Ltd.（FRO）
作為專業的超大型油輪（VLCC）運輸公司，FRO 受全球原油貿易量和油價帶動。在地緣政治風險高漲時，其運價彈性大，且高股息收益極具吸引力。
（4）DHT Holdings（DHT）
DHT 是另一家原油運輸專家，其收益與原油市場高度正相關，適合尋求穩定高股息收益並能承受能源市場波動的投資人。
航運股 ETF 有哪些？
對於希望參與航運市場上漲行情，但又不願意承擔單一股票高波動風險的投資人而言，航運 ETF 是理想選項。
1、台股航運股 ETF
目前台灣市場無純航運 ETF，但投資者可透過「台灣高股息 ETF」間接持有長榮、陽明等航運股。
許多知名的台灣高股息 ETF（如 0056、00878、00919 等）或臺灣 50 類型的市值型 ETF，皆持有大量的貨櫃三雄（長榮、陽明等）股票。在航運景氣上行時，這些 ETF 能間接受益於航運股的獲利成長與高殖利率。
2、美股航運股 ETF
美股市場提供了更多元、更專業化的航運 ETF 選擇，讓投資人能直接捕捉全球航運的景氣循環。值得關於的美股航運 ETF 有：
- BOAT（SonicShares Global Shipping ETF）：追蹤全球領先的航運公司，包括貨櫃、散裝、油輪等多個細分領域，是市場上少數能較全面反映全球航運業績的 ETF。
- SEA（Invesco Shipping ETF）：投資於全球主要的海運運輸公司，重點關注市場對油輪與貨櫃運輸的供需變化，適合看重長程航運和能源運輸的投資者。
- XLI（Industrial Select Sector SPDR Fund）：雖不是純航運 ETF，但它涵蓋了包含物流與運輸在內的廣泛工業類股，可作為全球貿易鏈復甦的間接佈局工具。
航運股未來還會漲嗎？
中美兩國自今日（10/14）起互徵港口費，對全球航運市場產生立竿見影的短期影響。
- 營運成本暴增： 雙方徵收的高額費用（中方最高可達每淨噸 1120 元人民幣）直接導致跨太平洋航線的營運成本飆升，部分航線成本增加幅度相當於額外加徵 4% 的關稅。
- 供應鏈擾動與運力緊縮： 船公司為規避高額港口費，勢必重新調整全球船舶部署，可能導致部分航線（特別是美國線）運力在短期內出現緊縮，迫使貨主競標艙位，推動運價（如 SCFI 指數）維持在相對高位。
- 大宗商品運價受惠： 由於全球海岬型船有七成、巴拿馬型船有三成以中國為目的港，散裝航運受到的影響尤其劇烈。分析預期，若中國為規避美方政策而轉向南美採購原物料，將拉長航程並持續支撐 BDI（特別是 BCI 海岬型指數） 維持強勢。
在中美港口費政策未取消、且船公司尚未完成船隊調度前，2025 年第四季航運運價仍具備強勁的上行壓力與波段操作機會。
儘管短期利多強勁，但長期投資人仍須正視產業固有的高週期性風險：
- 運力供給集中釋放： 根據產業追蹤，航運業在過去兩年的新造船訂單將在 2026 年達到集中交付高峰。屆時大量新船運力投入市場，將對運價構成巨大壓力。
- 供需平衡惡化： 若全球貿易量增速放緩，而新增運力持續釋放，將使市場供過於求，最終壓抑長期運價中樞向下修正，貨櫃與散裝兩大板塊皆面臨週期反轉壓力。
- 地緣政治風險難測： 雖然貿易戰短期利多運價，但長期可能加速全球供應鏈脫鉤，扭曲貨運流向，使全球貿易結構複雜化，增加航運業營運的不確定性與成本。
航運股現在可以買嗎？
從短線來看，運價指數（SCFI、BDI）持續上揚，加上部分航運公司發布的財報利多，短期仍具有波段操作價值。
永豐投顧分析師邱建成表示，「短期來看，中美互課港口費帶動運價上升，對長榮、陽明、萬海的營收是直接利多。但投資人務必分批進場，避免追高。」
若以中長期布局，則需考慮以下因素：
- 全球貿易景氣：運價的持續上升依賴全球進出口量穩定增長。
- 船舶供需：新船交付量、船舶老化退役、航線運力調整，將影響公司獲利能力。
- 地緣政治與油價：中美政策、能源價格波動與燃油成本，可能帶來短期利多或壓力。
台新投顧分析師林士宏指出，「航運股仍具投資價值，但短期波動大。長期投資者可將航運三雄納入核心持股，並配合慧洋-KY 做短線波段操作，務必設定停利與停損點控管風險。」
台灣如何買航運股？
想進入航運股市場，投資人需依照所在地與交易管道選擇合適方式。
就台股來說，投資人可開立台灣證券戶，透過券商交易長榮（2603）、陽明（2609）、萬海（2615）、慧洋-KY（2637）等台股航運股。
具體券商選擇及開戶流程可參考：
如果您預算有限，不想一次買入一張（1000 股），可以選擇零股交易。在 App 選擇「零股交易」，以 1 股為單位進行買賣。
而對於美股航運股或相關 ETF，則需透過複委託或海外券商。
具體券商選擇可參考：
常見問題（FAQ）
Q1：航運股為什麼波動這麼大？
A1：航運股屬於景氣循環產業，受全球貿易與運價波動影響極大。
Q2：現在是航運股高點嗎？
A2：中美港口費推升短期運價，但長線仍需關注供需平衡。
Q3：散裝航運與貨櫃航運差在哪？
A3：散裝主要運原物料，貨櫃運一般貨品，報價指數與市場週期不同。
Q4：哪個國家的航運股最具成長潛力？
A4：短期看亞洲區（特別是台灣、中國），長期則是具全球航線網絡的歐洲公司。
Q5：投資航運股要注意什麼？
A5：要留意運價指數（BDI、SCFI）、燃油價格、地緣政治與造船週期。
總結
中美互課港口費讓航運業再度成為焦點，推升短期運價與市場情緒。雖然航運股短期可望受惠，但長期仍取決於全球貿易成長與新船供應狀況。對台灣投資人而言，長榮、陽明、萬海等仍是主流選擇，亦可透過 ETF 分散風險。
富邦投顧分析師表示，「航運業雖短線受政策刺激，但長期仍需看供需結構變化。投資人宜分批佈局、勿追高。」
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