逐倉 vs. 全倉保證金：市場閃崩時，哪種機制更能守住你的流動資金？
作者：BTCC最後更新時間： 假設你開了一個比特幣槓桿交易。一開始，一切看起來都很正常。然後，幾分鐘內，市場經歷了急遽的閃電崩盤。你的部位開始虧損，突然間你的帳戶面臨風險。在這樣的時刻，擁有正確的交易策略和保證金模式變得至關重要。這正是為什麼對於在波動環境中使用槓桿的交易者來說，了解逐倉 vs. 全倉保證金：在市場閃崩時，哪一種制度能保護你的流動資本？如此重要的原因。
許多交易者只專注於槓桿而忽略保證金設定，但這往往是風險管理中最關鍵的決策之一。在極端市場波動期間，保證金選擇上的一個小錯誤可能導致重大損失。
為什麼保證金模式比大多數交易者意識到的更重要
然而，對許多交易新手來說，保證金模式是一個重要術語，他們常誤以為這只是交易平台的另一個設定。但事實並非如此。它定義了你的抵押品、保證金帳戶和交易資本如何用於應對對你不利的市場事件。
即使擁有強大的交易策略，如果沒有良好的風險管理，你也無法成功。這就是為什麼經驗豐富的交易者專注於保護他們的資本，而不是追求最高回報。
在閃電崩盤期間，你在逐倉保證金和全倉保證金之間的選擇可能會造成巨大差異。這可能決定你能保留大部分交易資本，還是損失其中很大一部分。
當市場遠非平靜時，保留你僅存的儲備資本，可能比不讓部位100%被強制平倉更為重要。
什麼是逐倉保證金？
逐倉保證金會將一筆固定金額的抵押品計入或扣除到一個部位，而不是將相同的金額應用於所有部位。這意味著每筆交易的風險是獨立的，不會影響到其他交易。
當市場持續朝不利方向發展，並且觸及停損成本時，損失僅限於你在該倉位所分配的資產。這完全不會影響你帳戶中的其餘餘額。
假設你的期貨帳戶中有5,000美元。你用其中500美元開了一個ETH永續合約的逐倉保證金交易。一般來說，如果該部位被強制平倉，損失金額僅限於所分配的這筆保證金（視手續費和平台規則而定）。你不需要動用帳戶中剩餘的資金來補貼虧損的交易。
這也是許多新手交易者選擇以逐倉保證金開始交易的原因之一。它讓風險易於理解，並有助於避免單一錯誤影響整個投資組合。
逐倉保證金最適合
- 基本上適合加密貨幣期貨市場的初學者。
- 被認為是高風險和/或實驗性的熟練交易。
- 使用較高槓桿倍數的交易者
- 保護流動資本
- 分別管理每個部位。
什麼是全倉保證金？
全倉保證金的情況則不同。它不是將抵押品分配給任何單一部位，而是允許你利用帳戶中的可用餘額來支持所有未平倉部位。
這降低了立即被強制平倉的風險。其他未平倉部位可以幫助支持該交易。在需要時也可能有更多資金可用。然而，如果市場持續對你不利，虧損的交易可能會佔用你更大比例的交易資本。
我聽過交易者說，因為強制平倉來得比較晚，所以使用全倉保證金肯定更安全。然而，等待並不總是意味著失敗的機率會降低，這與普遍的看法相反。有時，這只是代表在該部位被買入之前，有更多額外的資本被置於風險之中。
這種使用全倉保證金的交易方式通常由進行多筆交易或避險交易的進階交易者使用。需要更仔細的觀察和審慎的風險管理實務。
全倉保證金最適合
- 經驗豐富的期貨交易者
- 避險投資組合
- 多部位策略
- 活躍交易永續合約。
- 從交易角度來看，適合了解保證金比率、維持保證金以及強平率風險的交易者。
閃電崩盤期間的逐倉 vs. 全倉保證金
這才是真正的區別……
假設比特幣因市場上一些意外消息而在20分鐘內暴跌15%。假設市場消息出乎意料；比特幣價格在20分鐘內下跌15%。
| 情境 | 逐倉保證金 | 全倉保證金 |
| 單一部位對你不利 | 僅影響分配的抵押品金額 | 帳戶可用餘額可能提供更多資金來支撐虧損部位 |
| 其他未平倉部位 | 通常不受影響 | 可能因抵押品特性而受到波及；若為負面則曝險，正面則被鎖定。 |
| 剩餘交易資本 | 大多得以保留 | 較大比例的資本可能被投入在一個虧損的交易中。更多資本可能被鎖定在單一交易的損失裡。 |
| 情緒壓力 | 較易管理 | 可能因追加資金而擴大 |
這兩種保證金模式並沒有絕對的優劣之分。最佳選擇取決於你的經驗、交易計畫以及在波動率高時你願意承受的風險。
哪種保證金模式更能保護你的流動資本？
如果你想避免市場下行波動並保護帳戶資金安全，可以考慮使用逐倉保證金——通常，你的損失僅限於你為該特定部位所分配的保證金。
如果你交易多種相似資產、使用避險策略或密切監控你的交易，那麼全倉保證金可能是一個不錯的選擇。專業的交易者不會問：「哪種模式總是更好？」相反地，他們會問：「哪種模式最適合這筆交易？」
假設心態轉變是新手與專業交易者之間最顯著的差異之一。
在選擇保證金模式之前，先問自己這五個問題
每次準備開倉時，我都會花點時間回答一些基本問題，然後才開啟槓桿部位。這為我省下的損失遠超過任何指標或交易訊號！
1. 首先，我在投資上分配了多少資本來承擔風險？
不要投入可能虧損的資金。你的部位規模應與你自己的交易資本相當，而不是你的情緒。
2. 最終是持有一個部位還是多個部位？
如果只開一個投機性交易，逐倉保證金可能是個好選擇。如果你有幾個避險部位，全倉保證金可能是有效運用資本的方式。
3. 市場價格是否有大幅波動的可能性？
閃電崩盤可能由異常事件引起，例如重大新聞、經濟數據或任何可能導致需求顯著變化的情況。在這種時候，擁有穩固的流動資本比追求高槓桿更重要。
4. 我有辦法監控這個交易嗎？
如果你不打算盯盤，就不要承受不必要的風險。一個在市場中看似安全的部位，當市場進入波動模式時可能變得危險。
5. 給任何交易者的一個絕佳建議是：在行動之前，先確定你願意承受的最大損失，而不是在虧損時才決定！
增加強平風險的常見保證金交易錯誤
許多強平事件的發生不僅是因為糟糕的市場分析，也源於不良的交易習慣。
以下是學生們最常犯的一些錯誤：
- 使用過度槓桿的全倉保證金。
- 延遲買入或賣出訂單，直到價格達到強平點。
- 在沒有設置停損的情況下進行交易。
- 同時持有過多高度相關的倉位。
- 將過高比例的帳戶餘額押注在單一想法上。
- 將延後強平與降低風險混為一談。
新手常犯的錯誤是認為增加保證金金額自動使交易更安全。良好的風險管理實際上是通過適當的部位規模、自律的執行以及專注於你所選擇的保證金模式來實現的。
專業交易者如何管理保證金風險
然而，多年來我注意到的是——無論你是經驗豐富還是專家，許多交易者都不會問這個問題。
那麼，「哪個更好」，還是「哪個更適合」？
相反地，他們會問：
應該問的問題是：「哪種保證金模式最適合這個特定的交易設定？」
例如：
| 交易者類型 | 典型保證金選擇 | 原因 |
| 初學者 | 逐倉保證金 | 保護部位免於損失 |
| 當日沖銷交易者 | 大多使用逐倉 | 對每個獨立交易擁有更高控制權。 |
| 波段交易者 | 取決於策略 | 在靈活性與風險之間取得平衡 |
| 避險投資組合交易者 | 全倉保證金 | 將相關部位共同作為抵押品。 |
| 專業期貨交易者 | 組合使用 | 根據市場狀況和策略做出選擇 |
這種靈活性有助於在長期內提高一致性，同時有助於保護資本。
在增加槓桿之前，先建立資本保護策略
雖然槓桿可以大大提高潛在回報，但它也伴隨著風險。因此，始終能夠保護你的帳戶至關重要。
以下是一些要記住的提示：
- 在任何單一交易中只冒一小部分資金的風險！
- 在使用較高槓桿交易前，務必檢查你的保證金比率。
- 不要在波動期間倉促做出判斷。
- 不要將所有資金投入單一高風險押注。
- 在市場出現大幅波動後重新評估策略。
這裡需要注意的是，大多數時候，在艱困的市場中，生存比獲利更為重要。
BTCC 保證金交易實務
當你在 BTCC 上進行 BTC、ETH 及其他支援的加密貨幣永續合約交易時，選擇正確的保證金模式與選擇正確的進場價格同等重要。對於符合期貨交易資格的交易者，BTCC 提供逐倉保證金或全倉保證金選項，以幫助每筆交易符合不同的風險管理計畫。在開啟槓桿部位之前，請先研究這兩種保證金方式，並選擇最適合你的交易目標和風險承受能力的那一種。
結論
決定哪種保證金模式更好或更差，並非一概而論，而是要選擇最適合你的交易策略、經驗和風險承受能力的那一種。了解逐倉 vs. 全倉保證金：在市場閃崩時，哪一種制度能保護你的流動資本？可以幫助你在突然的市場波動來襲之前做出更明智的決策。運用適當的部位規模、監控你的保證金比率和槓桿，並遵循強大的風險管理策略，有助於保護你的流動資本，並在長期內提高交易的一致性。
