2500亿美元，6723轮融资：2025年加密货币风险投资都投向了哪里？

原标题：我和克劳德分析了 6723 轮加密货币融资。这就是风投们正在投资的项目。

原作者：@dudu_bitcoin，伦巴第大使

原文翻译：Saoirse，《远见新闻》

2025 年，加密货币融资的复苏堪比丹尼斯·罗德曼职业生涯的巅峰时期。

全年总拨款达到 250 亿美元，创历史第二高纪录，仅次于 2021 年的疯狂拨款。

但今年的一个关键区别在于：目前的融资热潮实际上更具可持续性。为了解资金流向，我花了数周时间分析了6723轮融资案例。

领先领域：预测市场、人工智能存储和RWA。

预测市场成为最大赢家，这并不令人意外。

对于预测市场而言，2025 年是硕果累累的一年——它是 Web3 领域中唯一成功吸引主流消费者的分支。Polymarket 和 Kalshi 等平台展开了激烈的竞争，双方都力求获得更多顶级合作伙伴。如今，预测市场已融入谷歌搜索和各大主流媒体，进一步融入公共领域。

现实世界资产 (RWA) 和网络安全领域已跃居融资榜首，这证实了一个关键点：加密货币正在逐步成熟，并成为金融体系不可或缺的一部分，拥有更强大的基础。

然而，对于专注于 NFT 开发的创业者来说，今年的情况并不乐观。

种子轮融资已接近尾声

过去那种依靠少量种子资金启动项目的时代早已一去不复返了。在人工智能时代，开发一款供人们使用的产品所需的资源已大幅减少。这意味着创业者可以更长时间地依靠自身资金运营，只有在取得真正切实可见的成果时才寻求融资。

建议：努力与 Coinbase Ventures 合作

我见过太多所谓的“投资牵线人”——他们帮助创业者与投资者建立联系，但会从中收取佣金。更糟糕的是，这些牵线人大多只认识一些三流投资者，因此创业者花费的时间成本根本不值得。所以，如果你正在寻找投资人，最好找那些能帮你对接像 Coinbase Ventures 这样的顶级机构的人，而不是像“Soulja Boy Fund”（注：Soulja Boy 是一位美国说唱歌手，以他名字命名的基金规模小，投资影响力有限）这样的小众机构。

加密货币正在逐步成熟

看看今年获得资助的最大项目，趋势就非常明显了。

当然，加密货币领域仍然保留着一定的“投机活力”（注：指的是加密货币领域特有的高风险、高投机趋势）：

·币安：从阿联酋获得了巨额资金，用于打造一流的模因币交易平台；

· Pump.fun：创下了每秒发行表情包币数量的记录；

· TON：凭借 Telegram 在加密货币领域的广泛流行，它获得了相当大的关注；

· Monad：其 L1 公链在社区中积累了大量粉丝，但随后的 TGE 表现令人失望。

每个行业周期都需要一些“刺激因素”，但如果你从短期角度退后一步，你就会清楚地看到加密货币领域的成熟趋势。

今年获得资助最大的两个项目都来自预测市场——Polymarket 和 Kalshi。

如前所述，2025年是预测市场蓬勃发展的一年，也是Web3领域唯一真正吸引主流消费者群体的领域。Polymarket和Kalshi之间的竞争依然激烈，双方都在全力争取更多顶级合作伙伴。他们的服务现已嵌入谷歌搜索和各大主流媒体平台。

2025年，稳定币行业也表现良好：

· 看涨：该公司由 Brendan Blumer 联合创立，他此前曾因 EOS 项目引发争议，其 IPO 筹集了 10 亿美元。

· Ripple：成功吸引了华尔街资金，并扩展到稳定币领域；

· Circle：通过 IPO 筹集了 10 亿美元，随后股价大幅上涨；

· 支付巨头 Stripe：推出了 L1 区块链“Tempo”，证明金融科技公司也在积极进军加密货币领域；

· 图：完成了十亿美元的 IPO，也专注于稳定币相关业务。

最后，加密货币交易所 Kraken 和 Gemini 也完成了融资轮，这很可能是它们上市前的最后一轮融资。

上述四个“投机性”项目的总融资额约为 32.7 亿美元；预测的市场领域已筹集了 30 亿美元；而 Web3 领域较为成熟的项目已筹集了 34 亿美元。

如今的加密货币不再局限于单一属性，而是朝着三个并行发展方向发展：

· 投机和文化轨道（例如模因币、小众公链）；

· 信息与真相市场（以预测市场为核心）；

· 现实世界金融基础设施轨道（例如稳定币、RWA）。