加密周报（2026/8/10）：BTC盘整上行，ETF资金流入支撑市场复苏

摘要： 本周加密市场延续盘整修复，BTC回升至65,000美元附近。资金面明显改善，美国现货加密ETF上周净流入超过11亿美元，机构资金回流成为重要支撑。宏观方面，美国就业数据走弱进一步强化9月降息预期，同时美债收益率下行与美元走软缓解了风险资产的压力。

加密市场概览

1. 市场趋势与价格走势

2026年8月3日至8月9日，加密市场仍处于盘整修复阶段，比特币（BTC）主要在63,000–65,000美元区间内交易。全球加密货币总市值在2.27万亿美元附近窄幅震荡，反映出市场整体盘整、资金轮动至部分热门板块的结构特征。

• 比特币（BTC）：BTC 触及周内高点$65,196，过去七天上涨约3.7%；$65,000–$65,600区间仍是关键阻力区，面临技术性阻力以及前期持有者的抛售压力。$62,000–$63,000区域继续构成重要支撑。
• 以太坊（ETH）：ETH 本周主要交投于$1,860–$1,920区间内，过去七天上涨约3.6%。后续进一步上行可能取决于以太坊生态或应用层的新催化。
• 热门代币： BTW 过去七天上涨约148%，成为本周表现最突出的代币之一；PUMP 同期上涨约39%。资金仍集中在特定叙事和高动量资产上，尚未出现普涨的山寨币行情。

2. 资金流向 & 市场情绪

上周，美国现货加密ETF资金流强势回暖，周度净流入总额超过11亿美元。连续多个交易日录得净流入，扭转了此前间歇性流出的趋势，表明机构情绪显著改善。
BTC现货ETF：五个交易日全部录得净流入，周度净流入总额约8.535亿美元。其中，贝莱德旗下IBIT领跑，本周吸引约6.937亿美元净流入，占BTC ETF总净流入的80%以上。富达旗下FBTC紧随其后，净流入约1.164亿美元。

数据来源：SoSoValue

ETH现货ETF：资金流同样改善，周度净流入约2.449亿美元，为连续第五周净流入，也是2026年以来最长连续周净流入纪录。

数据来源：SoSoValue

尽管周度净流入大幅增加，但ETF整体换手率和交易量在前期低活跃度后仍相对低迷，表明上周买入主要来自中长期机构在相对较低价位上的吸纳。

3. 宏观经济：降息预期与非农就业

美国7月就业数据远不及预期，非农就业人数意外下降。市场对美联储进一步加息的预期明显降温，而对9月降息的预期则有所增强，整体风险偏好随之改善。

美债收益率应声下行，美元指数虽仍处高位但持续回落。宏观金融环境对比特币及其他非生息风险资产的制约有所放松，投资者开始为更宽松货币政策周期中的潜在资本利得提前布局。

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热门市场事件

• CLARITY法案推迟，加密监管仍是关键市场驱动力

美国加密市场结构法案《CLARITY法案》未能在夏季休会前进入参议院表决，预计将在9月立法者复会后被优先处理。

这一推迟加深了美国加密监管边界的不确定性，尤其是CFTC与SEC之间权力划分不明确，继续给山寨币生态带来挑战。

尽管9月复会后可能重启讨论，但中期选举前政治紧张局势加剧，可能进一步推迟监管明确化的时间表，市场需要调整对监管红利兑现的预期。

• Wintermute完成美国券商注册

加密做市商Wintermute的美国子公司已在美国SEC和FINRA完成券商注册，使其能够参与股票、期权交易以及数字资产相关的ETP/ETF活动。

该注册标志着Web3原生做市商融入传统金融基础设施（TradFi）的里程碑。获得券商资质后，Wintermute不仅可以作为授权参与人（AP）参与ETF的创建和赎回，还为未来的代币化证券交易和24/7结算基础设施奠定基础。头部加密机构的影响力和做市能力正不断增强。

• 2026年已有100多个加密项目退出市场

今年迄今已有100多个加密项目关闭、宣告破产或永久停止运营，标志着行业进入加速出清与整合阶段。

加密市场已完全从早期“流动性无差别泛滥”演变为“以顶部极度集中为特征的零和游戏”。流动性和用户正迅速向拥有真实协议收入、高用户留存率和真正产品市场契合度（PMF）的优质项目集中。与此同时，缺乏自我维持收入机制和实际应用场景的“空气项目”正面临加速淘汰。

• SpaceX发布上市后首份季度财报

SpaceX上市后的首份季度财报显示，第二季度营收为78.14亿美元，同比增长92%，同时净亏损收窄至5.41亿美元。

从业务角度看，Starlink的卫星互联网业务已进入相对稳定的盈利阶段。航天发射业务持续稳健增长，但仍属于资本密集型，而AI算力租赁已成为增长最快、资本开支最大的业务板块。

该报告凸显了AI基础设施和算力资源日益重要，进一步强化了市场对AI相关投资主题的关注。

• Coldcard漏洞损失逼近1.14亿美元

一起涉及Coldcard硬件钱包固件漏洞的安全事件持续发酵，目前已观测到的总损失逼近1.14亿美元。若与传统的实物盗窃案件相比，这一金额将位列美国历史上最大的盗窃事件之一。

该事件再次凸显了钱包安全、资产托管和私钥管理的重要性。随着机构采用和数字资产持有规模不断扩大，安全能力有望成为加密基础设施提供商的关键竞争要素。

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本周重点关注

1. 代币解锁概览

本周加密市场将迎来多笔大规模一次性代币解锁，累计解锁价值超过6200万美元。其中，YZY的解锁规模最大，占其当前流通供应量的22.83%，潜在抛售压力是关注重点。

CONX、ARB和APT的解锁比例相对较低，但仍需结合解锁前后的价格表现和市场流动性来评估其潜在影响。

代币	解锁日期	解锁数量	解锁价值	占流通供应量比例
YZY	8月16日	1.2亿	约3522万美元	22.83%
CONX	8月15日	132万	约1155万美元	1.43%
ARB	8月16日	9265万	约917万美元	1.61%
APT	8月12日	1131万	约666万美元	0.66%

2. 后续关键事件

从接下来的事件日历来看，市场将在多维度催化与考验中前行，涉及宏观通胀数据、传统科技政策以及加密行业监管。周初应关注资金向半导体和AI板块的外溢，周中美国CPI数据将直接影响美联储降息预期，并决定整体市场能否突破关键阻力位。

日期	关键事件	潜在市场影响
8月10日	长鑫科技（CXMT）将在IPO上市后被纳入MSCI中国全股票指数，自8月10日起生效。	可能提升机构对中国半导体板块的关注和被动资金敞口。
8月11日	韩国《半导体产业竞争力强化特别法》正式生效，为半导体集群基础设施提供最高100%的政府资金支持。	可能进一步支撑韩国半导体产业及相关科技板块。
8月12日	美国将公布最新CPI数据。	这是评估通胀趋势和美联储降息路径的关键指标，可能对加密资产及其他风险资产产生影响。
8月15日	俄罗斯将在莫斯科、莫斯科州以及库尔斯克州8个区实施加密货币挖矿禁令，有效期至2032年12月31日。	可能影响区域性挖矿活动，并给全球比特币挖矿格局带来不确定性。