Jay Yu, Phó đối tác Pantera: Năng lực tính toán có thể trở thành tài sản hàng hóa

Jay Yu, Phó đối tác của Pantera Capital, đã công bố bài viết có tựa đề "Sự trỗi dậy của thị trường năng lực tính toán", trong đó nêu rằng chi tiêu cho năng lực tính toán và trung tâm dữ liệu đã trở thành một lĩnh vực nghìn tỷ đô la, nhưng việc mua GPU vẫn chủ yếu được thực hiện thông qua các nhóm trò chuyện, môi giới phi tập trung và các thỏa thuận song phương. Ông lưu ý rằng quá trình tài chính hóa năng lực tính toán vẫn đang ở giai đoạn đầu, bị hạn chế bởi SKU, thời gian và địa điểm, nhưng có thể trở thành một tài sản hàng hóa tương tự như điện hoặc dầu trong 5 đến 10 năm tới. Jay Yu tin rằng thị trường năng lực tính toán có thể hình thành cấu trúc "cụm nhà cung cấp phần cứng" tương tự như "lưới điện - nhà điều hành - nút" của điện, trong đó các nhà cung cấp đám mây mới là bên bán khống GPU về mặt cấu trúc, trong khi các nền tảng theo yêu cầu và lớp ứng dụng là bên mua. Ông đề cập rằng cứ mỗi 100 đô la chi cho suy luận ở lớp ứng dụng, khoảng 45 đô la chảy đến lớp theo yêu cầu, khoảng 50 đô la chảy đến lớp đám mây mới hoặc GPU, và khoảng 5 đô la chảy đến các lớp định tuyến như OpenRouter. NVIDIA có thể được xem như "ngân hàng trung ương" của năng lực tính toán, đã công bố hỗ trợ giá trị còn lại lên đến 25%. Ông cũng tuyên bố rằng giao hàng vật lý có hào phòng thủ bền vững hơn, và các chỉ số, sàn giao dịch thanh toán bằng tiền mặt và công cụ tài chính sẽ xuất hiện sau đó, với những người tham gia bao gồm SF Compute, Vast AI, Runpod, Compute Exchange và những đơn vị khác. Thị trường năng lực tính toán không có yêu cầu minh bạch giá bắt buộc, và rủi ro chênh lệch giá có thể lớn hơn.