Borsa Neden Düşüyor ve Bunun Siyasi Sonuçları

Küresel borsalar, ABD ekonomisinin gücüne ilişkin endişeler nedeniyle önemli bir gerileme yaşıyor ve bu da zaten kaotik olan seçim sezonuna daha fazla gerilim katıyor. Piyasadaki huzursuzluk Pazartesi günü tüm dünyaya yayıldı ve Nikkei endeksinin %12’nin üzerinde keskin bir düşüş yaşadığı Japonya’dan kaynaklandı ve 1987 küresel piyasa çöküşünden bu yana en kötü performansına işaret etti. Bulaşma hızla Avrupa ve ABD’ye yayıldı ve büyük hisse senedi endekslerinin %2’den fazla düşmesine neden oldu. Ekonomistlerin ve tahmincilerin daha birkaç hafta önce Başkan Yardımcısı Kamala Harris’in seçmenler nezdinde çekiciliğini artırabilecek faktörler olan azalan enflasyon ve istikrarlı büyüme konusunda iyimser olduğu göz önüne alındığında, piyasa duyarlılığındaki bu ani değişiklik şaşırtıcı. Mevcut piyasa istikrarsızlığı, halihazırda öngörülemeyen seçim döngüsüne başka bir karmaşıklık katmanı ekleyerek yatırımcıları ve analistleri küresel ekonomi ve siyasi manzara üzerindeki etkiyi değerlendirmek için çabalıyor.
Federal Reserve enflasyona karşı zaferini ilan etmeye yaklaşırken ve ekonomi üzerindeki kontrolünü gevşetmeye hazırlanırken, zayıflayan istihdam piyasasına ilişkin endişeler artıyor ve bu da mevcut ekonomik balayının devam edemeyeceğine işaret ediyor. Comerica Wealth Management’ın baş yatırım yetkilisi John Lynch, yakın zamanda yapılan bir piyasa güncellemesinde, olumlu ekonomik büyüme verilerine ve hisse senedi piyasalarının rekor seviyelere yakın olmasına rağmen, Fed’in faiz oranlarını düşürmede çok geciktiğine ve şu anda harekete geçtiğine dair yaygın bir inanış olduğuna dikkat çekti. yetişmek için çabalıyor. Lynch, yeni ekonomik anlatının tam olarak ikna edici olmasa da bir şeyin kesin olduğu konusunda uyardı: Önümüzde daha fazla piyasa oynaklığı var. Bu karmaşık ekonomik ortamda ihtiyatlı olmak ve potansiyel dalgalanmalara hazırlıklı olmak çok önemlidir.

• Borsa Neden Çılgınlık Yaşıyor?
• Ufukta küresel bir durgunluk mu görünüyor?
• Fed Faiz İndirimini Çok mu Uzun Erteledi?” – Para Politikası Kararına Yakından Bir Bakış
• Bu Seçimi Nasıl Etkileyecek?

Borsa Neden Çılgınlık Yaşıyor?

Piyasalar sürekli ileriye bakıyor ve gelecekteki eğilimleri tahmin etmek için ekonomik göstergeleri yakından izliyor. Son zamanlarda Çalışma Bakanlığı, işsizlik oranında beklenenden yüksek bir artış olduğunu açıkladı; bu, ekonomik yavaşlamaya işaret ediyor ve ABD’nin resesyona doğru gidebileceğine dair endişeleri ateşliyor. Hisse senedi piyasaları şirketlerin gelecekte beklenen karlarına güçlü tepki verirken, bu haber yatırımcıları tedirgin ediyor. Ekonomik büyümenin yavaşlaması nedeniyle karların düşmesi muhtemeldir ve bu da hisse senedi değerlemelerini etkiler. Piyasadaki satışlar ağırlıklı olarak piyasa endekslerinin ana itici gücü olan teknoloji hisselerini etkiliyor. Yapay zeka çipi üreticisi Nvidia da ciddi satış baskısıyla karşı karşıya kalan hisse senetleri arasında yer alıyor. Charles Schwab’ın kıdemli yatırım araştırma müdürü Kevin Gordon’a göre satışlar öncelikle yılın yüksek performans gösteren hisse senetlerine odaklanıyor. Buna ek olarak, Japonya merkez bankası yakın zamanda faiz oranlarını artırdı; bu da borçlanma maliyetlerinin daha da artacağına işaret ederek piyasadaki tedirginliği artırdı. Yatırımcılar bu belirsiz ekonomik ortamda gezinirken, piyasaların gelecekteki yönüne dair ipuçları bulmak için küresel ekonomik göstergeleri ve merkez bankası politikalarını yakından izliyorlar.
Merkez bankası, enflasyon düşerken potansiyel bir faiz indirimi sinyali verirken, zayıf istihdam raporu borçlanma maliyetlerinde beklenenden daha hızlı düşüşlere işaret etti. Sonuç olarak, Japonya’nın para birimi ABD doları karşısında önemli ölçüde güçlendi. Bu değişim, ABD varlıklarına (artık değeri düşmüş) yatırım yapmak için yen cinsinden ucuza (artık daha pahalı) borçlanan yatırımcılar, özellikle de hedge fonları üzerinde baskıya neden oldu. Sonuç olarak, bu yatırımcılar nakit toplamak için çabalıyor ve bu da piyasadaki huzursuzluğu daha da artırıyor. Bununla birlikte, pek çok trader’ın bu tür değişken dönemlerden yararlanarak hızla pozisyon değiştirdiğini ve bunun da yalnızca piyasanın istikrarsızlığını artırdığını belirtmekte fayda var. Bu durum, ekonomik belirsizlik karşısında uyanık kalmanın ve stratejiler geliştirmenin önemini ortaya koyuyor. Bazı yatırımcılar mücadele ederken, diğerleri kaostaki fırsatı görüyor ve bu da piyasanın akışına daha da katkıda bulunuyor.

Ufukta küresel bir durgunluk mu görünüyor?

Geçtiğimiz yıl işsizlik oranındaki artış nedeniyle durgunluk korkuları Cuma gününden bu yana arttı ve bu durum, tarihsel olarak erken durgunluk aşamalarını gösteren istatistiksel bir eşik olan Sahm kuralını tetikledi. Ancak ABD ekonomisi güçlü kalmaya devam ediyor. Şu anda işsizlik oranı %4,3 seviyesinde bulunuyor; bu oran, 2023’ün başında görülen %3,4’ün üzerinde olmasına rağmen hâlâ nispeten düşük. Özellikle, istihdam edilen en iyi çalışma çağındaki bireylerin yüzdesi 2001’den bu yana en yüksek seviyededir. İşsizlikteki hafif artışın temel nedeni, göçmenler de dahil olmak üzere daha fazla insanın aktif olarak iş aramasıdır. Bu, zayıflayan bir işgücü piyasası yerine güçlenen bir işgücü piyasasına işaret ediyor. Ayrıca ABD GSYH’si yılın ikinci çeyreğinde sürpriz bir şekilde %2,8 büyüyerek, özellikle mevcut yüksek faiz oranları dikkate alındığında beklentileri aştı. Genel olarak bakıldığında, korkulara rağmen ekonomik göstergeler resesyona işaret etmiyor ve ABD ekonomisi beklenenden daha iyi bir performans sergiliyor gibi görünüyor. .
Potansiyel bir durgunluğa dair endişeler artarken, Sahm Kuralı’nın yaratıcısı Claudia Sahm, henüz bir durgunluğa girmeyebileceğimizi ve ekonomik göstergesinin bu sefer geçerli olmayabileceğini öne sürüyor. Ancak ekonominin şu anda yavaşladığı açık ve bu da birçok kişinin bu yavaşlamanın ne kadar şiddetli ve hızlı olacağını düşünmesine neden oluyor. Bu ekonomik belirsizliklerin üstesinden gelirken bizi izlemeye devam edin ve gerçekten bir resesyona doğru gidip gitmediğimizi araştırın.

Fed Faiz Oranı İndirimini Çok Uzun Süre Erteledi mi?” – Para Politikası Kararına Yakından Bir Bakış

Federal Rezerv’in geçen hafta faiz oranlarını düşürmeme kararıyla ilgili önemli bir eleştiri ortaya çıktı ve Senatör Elizabeth Warren (D-Mass.) bunu “ciddi bir hata” olarak nitelendirdi. Ancak işsizlik oranının Ağustos ayında sabit kalması veya hatta iyileşme göstermesi, ekonomik koşulların hızlı bir şekilde bozulabileceği yönündeki endişeleri hafifletebilir. Merkez bankasının Eylül toplantısında faiz indirimine gitmesi yönünde beklentiler yüksek ve Fed yetkililerinin normalden daha büyük bir faiz indirimi tercih edebileceğine dair spekülasyonlar var. Buna rağmen Fed panik içinde görünmüyor. Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee Pazartesi günü ekonominin resesyonda görünmediğini vurgulayarak izole veri noktalarından sonuç çıkarma konusunda dikkatli olmaya çağırdı. Ancak aynı zamanda Fed’in gelecekteki ekonomik eğilimler konusunda dikkatli olduğuna da güvence vererek, “Karar alırken ekonominin nereye gittiği konusunda ileriye dönük olmak istediğinizi düşünüyorum.” Bu duruş şu soruyu gündeme getiriyor: Fed faiz oranlarını ayarlamak için gerçekten çok mu bekledi yoksa sadece temkinli bir iyimserlik mi sergiliyor?

Bu Seçimi Nasıl Etkileyecek?

Cumhuriyetçiler en son haberleri #KamalaÇarpışı olarak adlandırarak istismar ediyorlar, ancak piyasalar öngörülemez ve seçim öncesi haftalarda dalgalanabilir, bu da Wall Street’teki siyasi mesajları karmaşık hale getirebilir. Çoğu yatırımcı piyasa çöküşünü doğrudan seçime bağlamazken, siyasi istikrarsızlık gerçekten de piyasaların dikkate aldığı bir faktör. Bu arada GOP anketörü Frank Luntz, borsanın siyasi etkisinin abartılması konusunda uyarıyor. Luntz, X’teki (eski adıyla Twitter) bir gönderisinde şunları belirtti: “Yıllardır siyasi sonuçları etkileyen ekonomik faktörleri inceledim. Kategorik olarak borsa önemli değil – Trump’ın büyümesine yardımcı olmadı, zarar da vermeyecek. Harris reddederken.” Ancak hisse senetleri düşmeye devam ederse bu durum olumsuz ekonomik haberlerle örtüşebilir ve Harris için zorluk teşkil edebilir.