หุ้นเกาหลีใต้พุ่งขึ้น 22% ใน 10 วัน เข้าสู่ตลาดกระทิงทางเทคนิคอีกครั้ง

ดัชนี Kospi พุ่งขึ้น 4.8% ในระหว่างวันพฤหัสบดี ฟื้นตัวขึ้น 22% จากระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 30 กรกฎาคม และเข้าสู่เขตตลาดกระทิงอย่างเป็นทางการ หุ้น Samsung Electronics และ SK Hynix ต่างก็ปรับตัวขึ้นอย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากกระแสการลงทุนด้าน AI ทั่วโลกที่คึกคักได้จุดประกายความสนใจในหุ้นกลุ่มฮาร์ดแวร์เทคโนโลยีอีกครั้ง

การปรับตัวขึ้นครั้งนี้ได้รับแรงขับเคลื่อนหลักจากผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ หุ้นของบริษัท Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งเป็นหุ้นที่มีน้ำหนักในดัชนี ปรับตัวขึ้นมากกว่า 5% อีกครั้ง กลายเป็นแรงผลักดันหลักที่อยู่เบื้องหลังการฟื้นตัวของตลาดหุ้นเกาหลีใต้

กลยุทธ์การลงทุนใน AI ในหุ้นเทคโนโลยีระดับโลกกำลังกลับมาได้รับความเชื่อมั่นจากนักลงทุนอีกครั้ง รายงานผลประกอบการล่าสุดจากบริษัทเทคโนโลยีชั้นนำแสดงให้เห็นถึงการลงทุนด้าน AI จำนวนมาก ซึ่งจุดประกายความเชื่อมั่นในตลาดต่อความต้องการฮาร์ดแวร์ด้านเทคโนโลยีอีกครั้ง
 

การเปลี่ยนแปลงนี้แตกต่างอย่างสิ้นเชิงกับเดือนกรกฎาคม ซึ่งมีการขายหุ้นชิปที่ใช้เลเวอเรจจำนวนมาก ส่งผลให้การซื้อขายหยุดชะงักและทำให้มูลค่าทรัพย์สินหลายพันล้านดอลลาร์ของนักลงทุนรายย่อยในเกาหลีใต้หายไป
 

มาตรการที่เข้มงวดขึ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ของรัฐบาลเกาหลีใต้เกี่ยวกับ ETF ที่ใช้เลเวอเรจสำหรับหุ้นรายตัว ประกอบกับการที่นักลงทุนลดการซื้อขายด้วยมาร์จิน ได้ช่วยบรรเทาแรงกดดันในการลดเลเวอเรจในตลาด และสร้างสภาวะที่เอื้อต่อการรักษาเสถียรภาพของราคาหุ้น
 

คัง แด กวน ซีอีโอของ Life Asset Management กล่าวว่า “ผมเชื่อว่าตลาดปรับตัวสูงเกินไปในช่วงกระบวนการลดหนี้ และการฟื้นตัวในปัจจุบันเป็นการปรับฐานตามธรรมชาติเมื่อกระแสเงินสดเริ่มมีเสถียรภาพ”
 

อย่างไรก็ตาม เขายังเตือนด้วยว่า หากแนวโน้มการลงทุนในปัญญาประดิษฐ์ (AI) และอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ ไม่สามารถบรรลุเสถียรภาพในระดับหนึ่งได้ ตลาดหุ้นเกาหลีใต้ก็จะยากที่จะรักษาระดับขาขึ้นอย่างต่อเนื่องได้
 

ข้อมูลอัตราเงินเฟ้อล่าสุดของสหรัฐฯ ได้กลายเป็นตัวเร่งสำคัญสำหรับการฟื้นตัวนี้เช่นกัน ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภค (CPI) ที่อยู่ในระดับปานกลางเมื่อวันพุธที่ผ่านมา ช่วยคลายความกังวลของตลาดเกี่ยวกับการปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ที่กำลังจะเกิดขึ้น และให้การสนับสนุนบริษัทผลิตชิปที่จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สหรัฐฯ
 

ในขณะเดียวกัน ความคาดหวังของตลาดที่ว่า Samsung Electronics และ SK Hynix จะประกาศแผนการจ่ายผลตอบแทนให้แก่ผู้ถือหุ้นในเร็วๆ นี้ ได้ช่วยหนุนความเชื่อมั่นของนักลงทุนในช่วงไม่กี่วันที่ผ่านมา
 

จากข้อมูลของ Fundstrat Global Advisors การฟื้นตัวของตลาดหุ้นเกาหลีใต้อาจมีโอกาสดำเนินต่อไปได้ เนื่องจากผู้ผลิตชิปหน่วยความจำรายใหญ่ของเกาหลีใต้กำลังกลับมาอย่างแข็งแกร่ง
 

มาร์ค นิวตัน หัวหน้าฝ่ายกลยุทธ์ทางเทคนิคของบริษัท กล่าวว่า กองทุน ETF iShares MSCI Korea ได้ทะลุผ่านระดับทางเทคนิคที่สำคัญ โดยได้รับแรงหนุนจากหุ้น Samsung Electronics และ SK Hynix ซึ่งช่วยปรับปรุงแนวโน้มระยะสั้นของตลาดหุ้นเกาหลีใต้ การเคลื่อนไหวล่าสุดของ ETF ยืนยันรูปแบบการกลับตัว ซึ่งนิวตันอธิบายว่า "มีความน่าสนใจทางเทคนิคและพร้อมที่จะผลักดันให้เกิดกำไรเพิ่มเติมในระยะใกล้"
 

สัญญาณที่สำคัญกว่าอาจมาจากหุ้นกลุ่มชิปหน่วยความจำเอง หลังจากที่ได้รับผลกระทบอย่างหนักที่สุดจากการเทขายหุ้นกลุ่มเทคโนโลยีเมื่อเร็วๆ นี้ หุ้นกลุ่มชิปหน่วยความจำเริ่มมีผลการดำเนินงานดีกว่ากลุ่มเทคโนโลยีโดยรวมเป็นครั้งแรกนับตั้งแต่เดือนมิถุนายน
 

นิวตันอธิบายปรากฏการณ์นี้ว่าเป็น "สัญญาณที่ดีสำหรับหน่วยความจำในระยะสั้นในภาคเทคโนโลยี" พร้อมเสริมว่าภาคเทคโนโลยีดูเหมือนจะเป็นหนึ่งในภาคส่วนสำคัญสุดท้ายในวงการเทคโนโลยีที่จะเริ่มกลับมามีแนวโน้มขาขึ้น
 

นี่เป็นเรื่องสำคัญสำหรับเกาหลีใต้ เนื่องจาก Samsung Electronics และ SK Hynix มีอิทธิพลอย่างมากต่อตลาดหุ้นเกาหลีใต้ Fundstrat ระบุว่า การฟื้นตัวของตลาดเกาหลีใต้ ประกอบกับการฟื้นตัวของชิปหน่วยความจำ กำลังเปิดทางให้เกิดการหมุนเวียนไปสู่ภาคเทคโนโลยีมากขึ้น แม้ว่าหุ้นเทคโนโลยีขนาดใหญ่ของสหรัฐฯ บางตัวยังคงประสบปัญหาอยู่ก็ตาม
 

นิวตันยังคงมองตลาดในแง่ดีในระยะสั้น แต่เขาเตือนว่าการปรับตัวขึ้นอาจชะลอตัวลงหากผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลังสหรัฐฯ และค่าเงินดอลลาร์แข็งขึ้นอีกครั้งในปลายเดือนนี้ อย่างไรก็ตาม ในขณะนี้ เขากล่าวว่าหุ้นเกาหลีใต้และหุ้นชิปหน่วยความจำ "ดูเหมือนจะเป็นเครื่องมือที่เหมาะสมสำหรับความเสี่ยงในระยะสั้น"
 

แม้จะมีการเทขายอย่างหนักในเดือนกรกฎาคม ดัชนี Kospi ก็ยังคงเพิ่มขึ้นมากกว่า 60% นับตั้งแต่ต้นปี ซึ่งการปรับตัวขึ้นนี้ส่วนใหญ่มาจากนักลงทุนรายย่อย อย่างไรก็ตาม ปัจจุบันดัชนีต่ำกว่าจุดสูงสุดเมื่อสิ้นเดือนมิถุนายนประมาณ 24%
 

ดัชนี Kospi ร่วงลง 22% ในเดือนกรกฎาคม ซึ่งเป็นการร่วงลงรายเดือนที่แย่ที่สุดนับตั้งแต่เกิดวิกฤตการเงินโลก นอกจากนี้ เงินทุนต่างชาติยังไม่สามารถพลิกกลับแนวโน้มการถอนเงินก่อนหน้านี้ได้อย่างสมบูรณ์ โดยมีเงินกว่า 100 พันล้านดอลลาร์สหรัฐฯ ถอนออกจากตลาดหุ้นเกาหลีใต้ในปีนี้
 

ก่อนหน้านี้ ตลาดมีมูลค่าสูงเกินจริงและการซื้อขายที่แออัดเกินไป เป็นปัจจัยสำคัญที่ผลักดันให้เงินทุนจากต่างประเทศถอนตัวออกไป อย่างไรก็ตาม หลังจากราคาปรับตัวลงอย่างมาก มูลค่าของตลาดก็กลับมาน่าดึงดูดใจมากขึ้น ทำให้เงินทุนจากต่างประเทศบางส่วนกลับเข้ามาในตลาดอีกครั้ง
 

อุตสาหกรรมชิปเองยังคงเผชิญกับการแข่งขันที่รุนแรงขึ้นเรื่อยๆ ซึ่งเพิ่มความไม่แน่นอนให้กับการฟื้นตัวอย่างรวดเร็วของหุ้นกลุ่มหน่วยความจำ อย่างไรก็ตาม จากมุมมองด้านอุปสงค์ในระยะสั้น พื้นฐานของตลาดโดยรวมยังคงค่อนข้างแข็งแกร่ง
 

ปัญญาประดิษฐ์ (AI) กำลังขยายตัวจากแอปพลิเคชันแบบดั้งเดิมไปสู่สถานการณ์ใหม่ๆ มากขึ้น และการแพร่หลายของ AI ในชีวิตประจำวันก็เพิ่มความต้องการชิปมากขึ้น โดยเฉพาะอย่างยิ่ง การพัฒนาเอเจนต์ AI และ AI ทางกายภาพกำลังผลักดันให้ความต้องการหน่วยความจำเติบโตอย่างรวดเร็ว
 

เฉียน จาง ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนในหุ้นตลาดเกิดใหม่จาก Baillie Gifford กล่าวว่า "ความต้องการหน่วยความจำเพิ่มขึ้นอย่างมากเนื่องจากการพัฒนาเอเจนต์ AI และ AI ทางกายภาพ แต่กำลังการผลิตค่อนข้างจำกัดเมื่อเราเข้าสู่ขั้นตอนนี้ นั่นคือปัญหาคอขวด"
 

เธอชี้ให้เห็นว่า ตลาดไม่เชื่อว่าการก่อสร้างศูนย์ข้อมูลจะดำเนินต่อไปในอัตราปัจจุบันอย่างไม่มีที่สิ้นสุด แต่ความจริงแล้วมีปัญหาคอขวดด้านอุปทานอยู่ และมีเพียงไม่กี่บริษัททั่วโลกเท่านั้นที่สามารถแก้ไขปัญหานี้ได้
 

นั่นหมายความว่า การที่หุ้นกลุ่มชิปของเกาหลีใต้จะสามารถต่อยอดการฟื้นตัวอย่างแข็งแกร่งตั้งแต่เดือนกรกฎาคมให้กลายเป็นการปรับตัวขึ้นอย่างต่อเนื่องได้หรือไม่นั้น ขึ้นอยู่กับตัวแปรสำคัญสองประการ ได้แก่ ความต้องการด้านปัญญาประดิษฐ์ (AI) จะสามารถขยายตัวต่อไปได้หรือไม่ และความคาดหวังเกี่ยวกับอัตราดอกเบี้ยของสหรัฐฯ จะยังคงทรงตัวได้หรือไม่