Lido wstETH (wstETH) คืออะไร? ทุกสิ่งที่คุณต้องรู้

ตั้งแต่ที่ Ethereum เปลี่ยนมาใช้ Proof of Stake (PoS) การstakingกลายเป็นวิธีสำคัญสำหรับผู้ถือ ETH ในการรับผลตอบแทนบนเชน อย่างไรก็ตาม การstakingแบบดั้งเดิมมีการแลกเปลี่ยนที่ชัดเจน: เมื่อ ETH ถูกนำไปstakingแล้ว สภาพคล่องของมันจะถูกจำกัดมากขึ้น

Lido Finance นำเสนอแนวทางที่ยืดหยุ่นกว่า เมื่อผู้ใช้ฝาก ETH เข้าสู่ Lido พวกเขาจะได้รับstETHซึ่งแสดงถึงส่วนแบ่งใน ETH ที่ถูกstaking ต่างจากการล็อก ETH เพียงอย่างเดียว stETH สามารถโอน ซื้อขาย และใช้ในแอปพลิเคชัน DeFi ต่างๆ ได้อย่างต่อเนื่อง เอกสารทางการของ Lido อธิบายว่า stETH เป็นโทเคน ERC-20 ที่มีสภาพคล่องซึ่งแทน ETH ที่stakingผ่าน Lido

อย่างไรก็ตาม มีคุณสมบัติสำคัญหนึ่งอย่างที่ต้องเข้าใจ: stETH ใช้กลไก rebaseเมื่อรายงานจาก oracle ของ Lido ถูกอัปเดต ปริมาณ stETH ในกระเป๋าของผู้ใช้อาจเปลี่ยนแปลงได้ สำหรับผู้ถือแล้วเรื่องนี้ค่อนข้างตรงไปตรงมา แต่แอปพลิเคชัน DeFi บางตัวที่สร้างขึ้นบนตรรกะยอดคงเหลือ ERC-20 แบบคงที่จำเป็นต้องพิจารณาเพิ่มเติมเมื่อต้องผสานรวมสินทรัพย์แบบ rebasing

นี่คือจุดที่ wstETH เข้ามามีบทบาท

วิธีที่ง่ายที่สุดในการทำความเข้าใจ wstETH คือมองว่ามันเป็นเวอร์ชัน wrapped ของ stETH ปริมาณ wstETH ในกระเป๋าจะไม่เพิ่มขึ้นโดยอัตโนมัติเมื่อผลตอบแทนจากการstakingสะสม แต่ผลตอบแทนเหล่านั้นจะสะท้อนในอัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง wstETH และ stETH.

ด้านล่างนี้ เราจะเริ่มจากคำจำกัดความพื้นฐานของ wstETH จากนั้นดูว่ามันแตกต่างจาก stETH อย่างไร พัฒนาการของมัน และสิ่งที่เปลี่ยนแปลงไปในระบบนิเวศของมัน ณ ปี 2026

Lido wstETH (wstETH) คืออะไร?

wstETH หรือ Wrapped Staked Ether คือเวอร์ชัน wrapped แบบไม่ rebasing ของ stETH จาก Lido และถูกออกเป็นโทเคน ERC-20 มาตรฐาน

มันไม่ใช่โปรโตคอลการstakingที่แยกต่างหาก หรือสินทรัพย์อ้างอิงที่แตกต่างโดยสิ้นเชิง กล่าวให้ชัดเจน wstETH คือการแสดง wrapped ของ stETH ที่ออกแบบมาเพื่อทำให้สินทรัพย์ที่stakingนั้นง่ายต่อการผสานรวมเข้ากับแอปพลิเคชัน DeFi ที่ไม่รองรับโทเคนแบบ rebasing

เอกสารทางการของ Lido อธิบายว่า wstETH เป็นตัวห่อหุ้มโทเคนที่สะสมมูลค่า (value-accruing token wrapper)มันแสดงถึงส่วนแบ่งของผู้ใช้ในอุปทานรวมของ stETH ยอดคงเหลือ wstETH เองไม่เปลี่ยนแปลงตามรายงาน oracle ในขณะที่มูลค่าของมันที่คิดในหน่วย stETH เปลี่ยนแปลง

stETH: ยอดคงเหลือในกระเป๋าเปลี่ยนแปลงตามเวลา

ผู้ใช้ที่staking ETH ผ่าน Lido โดยทั่วไปจะได้รับ stETH

stETH ใช้กลไก rebase เมื่อผลตอบแทนจากการstakingของ Ethereum สะสม หรือเมื่อการเปลี่ยนแปลงเช่นการลงโทษผู้ตรวจสอบ (validator penalties) จำเป็นต้องสะท้อนในบัญชีของโปรโตคอล ปริมาณ stETH ที่ผู้ถือครองสามารถเปลี่ยนแปลงได้ เอกสารทางการของ Lido ระบุว่ายอดคงเหลือ stETH จะถูกอัปเดตเมื่อมีการประมวลผลรายงาน oracle

ตัวอย่างเช่น:

คุณเริ่มแรกถือ10 stETH.

เมื่อผลตอบแทนจากการstakingสะสม กระเป๋าของคุณอาจแสดงในภายหลังว่า10.2 stETH.

สิ่งที่เปลี่ยนไปตรงนี้คือจำนวนโทเคนที่คุณถือ

สิ่งสำคัญอีกอย่างคือการหลีกเลี่ยงความเข้าใจผิดที่พบบ่อย:1 stETH ไม่ได้หมายความว่าโทเคนจะซื้อขายที่ 1 ETH พอดีในทุกตลาดเสมอไป

มูลค่าทางเศรษฐกิจของ stETH เชื่อมโยงอย่างใกล้ชิดกับ ETH แต่ราคาตลาดจริงบน DEX, CEX และตลาดรองอื่นๆ ยังสามารถซื้อขายได้ในราคาพรีเมียมหรือส่วนลด

wstETH: ยอดคงเหลือค่อนข้างคงที่ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลง

wstETH ทำงานแตกต่างออกไป

สมมติว่าคุณถือ:

10 wstETH

แม้ว่าผลตอบแทนจากการstakingจะสะสม กระเป๋าของคุณโดยปกติจะยังคงแสดง:

10 wstETH

แล้วผลตอบแทนปรากฏที่ไหน?

มันปรากฏในอัตราแลกเปลี่ยนระหว่าง wstETH และ stETH.

สมมติว่าอัตราแลกเปลี่ยน ณ จุดเวลาหนึ่งคือ:

1 wstETH = 1.20 stETH

จากนั้น:

10 wstETH = 12 stETH

ต่อมา สมมติว่าอัตราแลกเปลี่ยนเพิ่มขึ้นเป็น:

1 wstETH = 1.25 stETH

คุณยังคงถือ 10 wstETH แต่โทเคนเหล่านั้นตอนนี้แทน

10 × 1.25 = 12.5 stETH

กล่าวอีกนัยหนึ่ง wstETH ไม่ได้สะท้อนผลตอบแทนจากการstakingด้วยการเพิ่มโทเคนในกระเป๋าของผู้ใช้อย่างต่อเนื่อง แต่ปริมาณ stETH ที่แต่ละ wstETH แทนจะเพิ่มขึ้นเมื่อสถานะการstakingพื้นฐานสะสมมูลค่า

เอกสารทางการของ Lido ให้วิธีการ เช่นstEthPerToken()และgetStETHByWstETH()เพื่อกำหนดว่า stETH จำนวนเท่าใดสอดคล้องกับ wstETH จำนวนที่กำหนด

วิธีที่ง่ายที่สุดในการคิดเกี่ยวกับสินทรัพย์ทั้งสองคือ:

stETH เป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนซึ่งยอดคงเหลือเปลี่ยนแปลงตามผลการstaking ขณะที่ wstETH เป็นสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนซึ่งยอดคงเหลือค่อนข้างคงที่และมูลค่าสะสมผ่านอัตราแลกเปลี่ยน

ทำไม wstETH จึงผสานรวมเข้ากับ DeFi ได้ง่ายกว่า?

โดยหลักแล้วนี่คือปัญหาความเข้ากันได้ทางเทคนิค มากกว่าคำถามว่าโทเคนใด “เป็นที่นิยมมากกว่า” ง่ายๆ

สัญญาอัจฉริยะ DeFi จำนวนมากถูกออกแบบบนสมมติฐานที่ว่ายอดคงเหลือของโทเคน ERC-20 จะไม่เปลี่ยนแปลงโดยอัตโนมัติเพราะกลไกผลตอบแทนภายนอก

กลไก rebase ของ stETH หมายความว่ายอดคงเหลือสามารถเปลี่ยนแปลงได้เมื่อมีการประมวลผลรายงาน oracle สำหรับแอปพลิเคชันที่ไม่รองรับสินทรัพย์แบบ rebasing สิ่งนี้เพิ่มชั้นของการพัฒนาและข้อกำหนดทางบัญชีอีกชั้นหนึ่ง

wstETH ใช้แนวทางที่แตกต่าง

มันรักษายอดคงเหลือ wstETH ของผู้ใช้ให้ค่อนข้างคงที่และสะท้อนการเปลี่ยนแปลงของมูลค่าผ่านอัตราแลกเปลี่ยน wstETH/stETH.

ซึ่งช่วยให้โปรโตคอล DeFi จัดการ wstETH โดยใช้ตรรกะยอดคงเหลือ ERC-20 มาตรฐาน ขณะเดียวกันก็สอบถามสัญญา wstETH เพื่อกำหนดจำนวน stETH ที่สอดคล้องกัน

Lido อธิบายอย่างชัดเจนว่า wstETH เป็นชั้นความเข้ากันได้ (compatibility layer) ที่ช่วยให้ stETH ผสานรวมกับโปรโตคอล DeFi ที่ไม่รองรับโทเคนแบบ rebasing โดยเฉพาะในสภาพแวดล้อม Layer 2 และ cross-chain

ด้วยเหตุนี้ wstETH จึงถูกใช้โดยทั่วไปใน:

• การซื้อขายบน DEX;
• โปรโตคอลการให้กู้ยืม;
• สภาพคล่องพูล (Liquidity pools);
• DeFi บน Layer 2;
• แอปพลิเคชัน cross-chain;
• โปรโตคอลผลตอบแทน;
• กลยุทธ์การ restaking และกลยุทธ์ผลตอบแทนอื่นๆ บางอย่าง

ดังนั้น wstETH ไม่ใช่แค่ stETH ที่มีชื่อต่างกัน

มันแก้ปัญหาโครงสร้างพื้นฐานในทางปฏิบัติ:

ทำให้สินทรัพย์ที่stakingซึ่งมีการออกแบบแบบ rebasing ผสานรวมเข้ากับสภาพแวดล้อม DeFi ที่ได้มาตรฐานได้ง่ายขึ้น

＼ 🚀 ซื้อขายสินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนได้ในคลิกเดียว!／

ประวัติของ Lido wstETH และการพัฒนาล่าสุดในปี 2026

การพัฒนาของ wstETH ดำเนินตามวิวัฒนาการของการstaking Ethereum และ DeFi อย่างใกล้ชิด

เมื่อมองที่ไทม์ไลน์ มีหลายช่วงที่โดดเด่น

2020: Lido เปิดตัว Liquid Staking

หลังจาก Ethereum Beacon Chain เปิดตัว การstaking ETH ค่อยๆ กลายเป็นส่วนสำคัญของโมเดลความปลอดภัยของเครือข่าย

อย่างไรก็ตาม การstaking ในช่วงแรกมีข้อจำกัดด้านสภาพคล่องที่ชัดเจน:

ETH ที่ถูกstaking ไม่สามารถใช้ได้อย่างอิสระเหมือน ETH ทั่วไป

วิธีแก้ปัญหาของ Lido คือการออก stETH ซึ่งอนุญาตให้ผู้ใช้มีส่วนร่วมในการstaking Ethereum ขณะที่ได้รับสินทรัพย์บนเชนที่สามารถโอนได้

สิ่งนี้กลายเป็นรากฐานสำคัญสำหรับบทบาทในภายหลังของ Lido ในฐานะหนึ่งในโปรโตคอล liquid staking หลักในระบบนิเวศ Ethereum

ประมาณปี 2021: wstETH กลายเป็นรูปแบบ wrapped ที่สำคัญของ stETH

เมื่อ DeFi ขยายตัวอย่างรวดเร็ว นักพัฒนาเริ่มให้ความสนใจมากขึ้นกับปัญหาความเข้ากันได้ที่เกี่ยวข้องกับโทเคนแบบ rebasing

สำหรับแอปพลิเคชันที่สร้างขึ้นบนตรรกะยอดคงเหลือ ERC-20 แบบคงที่ ยอดคงเหลือที่เปลี่ยนแปลงของ stETH อาจทำให้การผสานรวมซับซ้อนขึ้น

ดังนั้น wstETH จึงกลายเป็นการแสดง wrapped ที่สำคัญของ stETH

มันไม่ได้เปลี่ยนคุณลักษณะทางเศรษฐกิจพื้นฐานของ stETH แต่เปลี่ยนวิธีการแสดงผลตอบแทนจากการstakingในระดับโทเคน:

stETH: ยอดคงเหลือเปลี่ยนแปลง

wstETH: ยอดคงเหลือค่อนข้างคงที่ในขณะที่อัตราแลกเปลี่ยนเปลี่ยนแปลง

เอกสารทางการของ Lido อธิบายอย่างชัดเจนว่า wstETH ถูกออกแบบมาเพื่อทำให้ stETH ผสานรวมเข้ากับแอปพลิเคชัน DeFi ที่ไม่รองรับกลไก rebasing ได้ง่ายขึ้น

2022–2023: การอัปเกรด Ethereum ผลักดันการstakingเข้าสู่ช่วงใหม่

หลังจาก Ethereum เสร็จสิ้น The Merge เครือข่ายได้เปลี่ยนผ่านอย่างเป็นทางการจาก Proof of Work ไปเป็น Proof of Stake

ดังนั้นการstaking ETH จึงกลายเป็นส่วนสำคัญของโมเดลการดำเนินงานของ Ethereum

ต่อมา Lido เปิดตัว V2 และเพิ่มการรองรับกลไกการถอนเงินแบบเนทีฟของ Ethereum

มีรายละเอียดสำคัญอยู่ตรงนี้:

Lido V2 ไม่ได้หมายความว่า stETH หรือ wstETH สามารถแปลงเป็น ETH ได้ทันทีที่อัตรา 1:1 คงที่ในเวลาใดก็ได้

กล่าวให้แม่นยำยิ่งขึ้น Lido นำเสนอกระบวนการถอนเงินที่อ้างอิงจากโครงสร้างพื้นฐานการถอนของ Ethereum

ผู้ใช้ส่งคำขอถอนเงิน หลังจากนั้นโปรโตคอลจะประมวลผลและสรุปคำขอก่อนที่จะสามารถรับ ETH ได้ Lido อธิบายกระบวนการนี้ว่า:

คำขอ → การออกจากตัวตรวจสอบ → การสรุปผล → การรับเงิน

เวลารอจริงอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆ เช่น คิวการถอนเงินและเงื่อนไขของโปรโตคอล

ผู้ถือ wstETH ยังสามารถส่งคำขอถอนเงินไปยังคิวการถอน (Withdrawal Queue) ได้โดยตรง โปรโตคอลจะแปลง wstETH เป็นการแสดง stETH ที่สอดคล้องกันก่อนดำเนินการถอนเงิน

ด้วยเหตุนี้ สภาพคล่องของ wstETH จึงสามารถเข้าใจได้อย่างกว้างๆ ว่ามาจากสองแหล่ง:

1. การซื้อขายในตลาดรอง;
2. กลไกการถอนเงินแบบเนทีฟของ Lido

เอกสารของ Lido ยังระบุอีกว่าผู้ใช้สามารถรับ ETH อ้างอิงได้ไม่ว่าจะผ่านคิวการถอน (Withdrawal Queue) หรือโดยการสวอปโทเคนในตลาดรอง

2024–2025: wstETH พัฒนาเป็นสินทรัพย์โครงสร้างพื้นฐานของ DeFi

เมื่อ DeFi บน Ethereum ยังคงพัฒนาต่อไป wstETH ได้ขยายไปสู่กรณีการใช้งานมากขึ้น

มันกลายเป็นเรื่องปกติมากขึ้นในตลาดให้กู้ยืม DEX สภาพคล่องพูล ตลาดผลตอบแทน และระบบนิเวศ Layer 2

ในเวลาเดียวกัน การเติบโตของโปรโตคอล restaking เช่น EigenLayer ทำให้สินทรัพย์ liquid staking รวมถึง wstETH กลายเป็นหลักประกันที่สำคัญในระบบนิเวศ restaking ที่กว้างขึ้น

อย่างไรก็ตาม สิ่งสำคัญคือต้องแยกผลตอบแทนจากการstakingพื้นฐานออกจากผลตอบแทน DeFi เพิ่มเติม.

ผลตอบแทนพื้นฐานของ wstETH มาจากการstaking Ethereum

หากผู้ใช้นำ wstETH ไปฝากในโปรโตคอลการให้กู้ยืม สภาพคล่องพูล หรือโปรโตคอล restaking ผลตอบแทนเพิ่มเติมใดๆ จะมาจากกลไกที่แยกต่างหากเหล่านั้นและนำมาซึ่งความเสี่ยงเพิ่มเติม

ด้วยเหตุนี้ การนำแหล่งผลตอบแทนที่เป็นไปได้ทั้งหมดมารวมกันแล้วอธิบายกลยุทธ์โดยรวมว่าเป็น “การทบต้นแบบไร้ความเสี่ยง” (risk-free compounding) จะทำให้เข้าใจผิด

2026: การพัฒนา Multichain ของ wstETH ให้ความสำคัญกับความปลอดภัยและการสนับสนุนอย่างเป็นทางการมากขึ้น

ภายในปี 2026 wstETH ไม่ได้จำกัดอยู่แค่ Ethereum mainnet อีกต่อไป

ในเวลาเดียวกัน เมื่อเทียบกับการเร่งขยายไปยังเครือข่ายให้มากที่สุดเท่าที่จะทำได้ในช่วงแรก แนวทางปัจจุบันของ Lido ต่อโครงสร้างพื้นฐาน multichain ให้ความสำคัญกับความปลอดภัย สภาพคล่อง และทรัพยากรที่จำเป็นในการรักษาการสนับสนุนอย่างเป็นทางการมากขึ้น

การพัฒนาที่น่าสังเกตอย่างหนึ่งเกิดขึ้นในเดือนมิถุนายน 2026.

Lido DAO ได้ปรับสถานะของ canonical wstETH bridge endpointสำหรับเครือข่ายหลายแห่ง รวมถึง:

• zkSync Era;
• Mode;
• Scroll;
• Mantle;
• Swell;
• Zircuit;
• Soneium;
• Polygon PoS;
• Lisk.

ประเด็นสำคัญหนึ่งควรทำให้ชัดเจน:

การเปลี่ยนแปลงสถานะ canonical ไม่ได้หมายความว่า wstETH บนเครือข่ายเหล่านั้นจะกลายเป็นโมฆะโดยอัตโนมัติ

กล่าวให้แม่นยำยิ่งขึ้น มันสะท้อนการเปลี่ยนแปลงในแนวทางของ Lido ต่อการปรับใช้ multichain และการสนับสนุนบริดจ์อย่างเป็นทางการ

ดังนั้น เมื่อใช้ wstETH ข้ามเชนในปี 2026 ผู้ใช้ไม่ควรพึ่งพาเพียงว่าเครือข่ายใดเครือข่ายหนึ่งเคยรองรับ wstETH ในอดีตหรือไม่

แนวทางที่ปลอดภัยกว่าคือการตรวจสอบ:

• ว่าเครือข่ายอยู่ในขอบเขตการสนับสนุนอย่างเป็นทางการของ Lido ในปัจจุบันหรือไม่;
• กำลังใช้บริดจ์ใด;
• เวอร์ชัน wstETH บนเชนปลายทางเป็นโทเคนที่ถูกต้องหรือไม่;
• เส้นทางบริดจ์ทำงานอยู่หรือไม่ในขณะนี้;
• โปรโตคอล DeFi เป้าหมายรองรับ wstETH เวอร์ชันนั้นหรือไม่

Lido ยังคงให้ข้อมูล multichain ครอบคลุมเครือข่ายต่างๆ เช่น Arbitrum, Optimism, Base, Linea และ BNB Chain เอกสารของ Lido ยังระบุด้วยว่าในเครือข่ายส่วนใหญ่ wstETH เป็นโทเคน ERC-20 ที่ถูกบริดจ์มา และไม่สามารถ unwrap ในท้องถิ่นได้ในลักษณะเดียวกับ wstETH บน Ethereum mainnet

ซึ่งหมายความว่าการทำความเข้าใจระบบนิเวศ multichain ของ wstETH ในปี 2026 ต้องมากกว่าการนับจำนวนเครือข่ายที่รองรับเพียงอย่างเดียว ผู้ใช้ยังต้องพิจารณากลไกบริดจ์ สถานะการสนับสนุนอย่างเป็นทางการ สภาพคล่อง และความเข้ากันได้กับแอปพลิเคชันบนเครือข่ายปลายทาง.

ควรมอง wstETH อย่างไรในปี 2026?

หลังจากการพัฒนาหลายปี wstETH ไม่ใช่แค่ “ตัวห่อหุ้ม stETH” อีกต่อไป

ตอนนี้มันเชื่อมต่อส่วนสำคัญหลายส่วนของระบบนิเวศ Ethereum:

Ethereum staking → wstETH → DeFi → Layer 2 → แอปพลิเคชัน cross-chain

ขึ้นอยู่กับวิธีการใช้งาน wstETH สามารถทำหน้าที่เป็น:

• สินทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทน;
• หลักประกันใน DeFi;
• สินทรัพย์สภาพคล่องบน DEX;
• สินทรัพย์ข้ามเชน;
• สินทรัพย์พื้นฐานสำหรับกลยุทธ์ผลตอบแทน

อย่างไรก็ตาม การอธิบายว่า wstETH เป็น“สินทรัพย์อัตราฐานที่ไร้ความเสี่ยง”จะไม่ถูกต้อง

wstETH สามารถสร้างผลตอบแทนพื้นฐานจากการstaking Ethereum แต่ไม่ใช่สิ่งที่ไร้ความเสี่ยงในความหมายดั้งเดิม

ผู้ถือยังคงเผชิญกับความเสี่ยง รวมถึง:

• ความผันผวนของราคา ETH;
• ความเสี่ยงจากตัวตรวจสอบ Ethereum;
• ความเสี่ยงจากโปรโตคอล Lido;
• ความเสี่ยงจากสัญญาอัจฉริยะ;
• ความเสี่ยงด้านสภาพคล่อง;
• ความเสี่ยงจากบริดจ์ข้ามเชน;
• ความเสี่ยงเพิ่มเติมจากโปรโตคอล DeFi

คำอธิบายที่แม่นยำกว่าคือ:

นั่นคือกุญแจสำคัญในการทำความเข้าใจบทบาทของ wstETH ในปี 2026

ข้อได้เปรียบหลักไม่ใช่การรับประกันผลตอบแทน หากแต่เป็นการผสานคุณลักษณะผลตอบแทนของการstaking Ethereumเข้ากับความสามารถในการประกอบรวม (composability) ของสินทรัพย์ ERC-20 มาตรฐาน, ซึ่งช่วยให้ ETH ที่stakingเคลื่อนย้ายผ่านระบบนิเวศ DeFi และ multichain ที่ขยายตัวได้ง่ายขึ้น

โทเคโนมิกส์และโครงสร้างอุปทาน

ต่างจากโทเคนคริปโตแบบดั้งเดิมที่มีรูปแบบการออกแบบคงที่หรือการออกเป็นช่วงๆ โทเคโนมิกส์ของ wstETH อาศัยขนาดการstakingของสภาพคล่องพูลของ Lido และการโต้ตอบกับสัญญา wrapping ทั้งหมด:

1. กลไกอุปทาน

ไม่มีเพดานคงที่ (Hard Cap): wstETH ไม่มีเพดานอุปทานคงที่ ตราบใดที่ผู้ใช้ฝาก stETH หรือ ETH เข้าสู่สัญญา wrapping ของ Lido ก็จะมีการสร้าง wstETH ใหม่ (Mint) ในทางกลับกัน เมื่อผู้ใช้ unwrap และไถ่ถอน stETH wstETH ที่เกี่ยวข้องจะถูกเผาทำลายทันที (Burn)

รองรับด้วยทุนสำรอง 100%: wstETH ที่หมุนเวียนแต่ละตัวได้รับการรองรับ 100% ด้วยทุนสำรองบนเชนของ stETH ณ อัตราแลกเปลี่ยนที่สอดคล้องกัน (และ ETH จริงที่อยู่เบื้องหลัง) ซึ่งขจัดความเป็นไปได้ของการสร้างเหรียญโดยไม่มีหลักประกัน

2. การกระจายรายได้และโครงสร้างค่าธรรมเนียม

รายได้จากชั้นฉันทามติของ Ethereum (บล็อกเรวอร์ด, รางวัลการพิสูจน์) และรายได้จากชั้น execution (MEV, ค่าธรรมเนียมลำดับความสำคัญ) ที่สร้างโดยตัวตรวจสอบโหนดของ Lido หลังจากหักค่าธรรมเนียมโปรโตคอลแล้ว จะถูกเครดิตเข้ากองstakingทั้งหมด:90% ของรายได้:แบ่งให้ผู้stakingทุกคน (สะท้อนโดยตรงในการเพิ่มขึ้นของอัตราแลกเปลี่ยน wstETH)5% ของรายได้:จ่ายให้กับผู้ดำเนินการโหนดมืออาชีพ5% ของรายได้:ฉีดเข้าคลัง Lido DAO เพื่อครอบคลุมการประกันโปรโตคอล การตรวจสอบความปลอดภัย และการสนับสนุนระบบนิเวศ