HSBC: Ações dos EUA não estão caras e avaliação não reflete plenamente o potencial da IA

Notícias Odaily: Willem Sels, diretor global de investimentos do HSBC, afirmou que as ações dos EUA não estão tão caras quanto parecem, e que a avaliação ainda não reflete plenamente a escala do boom de produtividade e lucros impulsionado pela IA. Sels destacou que a diferença entre os múltiplos de preço/lucro das ações dos EUA e da Europa diminuiu, mas os múltiplos de avaliação ainda não incorporam totalmente o que ele chama de ciclo de investimento estrutural da IA. Sels acrescentou que os fabricantes de chips estão particularmente sendo negociados com desconto pelos investidores, mesmo com as previsões de crescimento de lucros para 2027 sendo questionadas, mas ele acredita que esse ceticismo se reverterá à medida que as empresas fornecerem evidências mais concretas por meio de pedidos e orientações.

Sels está geralmente otimista em relação ao mercado de ações, afirmando que o mercado já se livrou de ventos contrários várias vezes, porque a resiliência da economia e das empresas superou as expectativas, e governos e empresas responderam proativamente aos choques, em vez de esperar passivamente. Ele apontou que as empresas que adotam IA têm maior crescimento de lucros, receitas e margens em comparação com as que não adotam, especialmente nos EUA, provando que a tecnologia já está trazendo ganhos reais de produtividade. O maior risco para o mercado de ações é um aumento acentuado nos rendimentos dos títulos, considerando que um rendimento de cerca de 5% nos títulos do Tesouro dos EUA de 10 anos é um ponto de gatilho potencial para volatilidade. Ele reconheceu que o mercado foi "mimado por baixa volatilidade dos títulos por muito tempo", mas insistiu que o vento favorável de lucros fortes torna difícil para o mercado de ações não continuar subindo. (Jin Shi)