Société Générale: Rendimento de 5,5% das Obrigações do Tesouro dos EUA de 10 Anos é o Ponto Crítico, Ultrapassá-lo Pressionará as Avaliações das Ações

Notícias Odaily: Alain Bokobza, chefe de alocação global de ativos do Société Générale, afirmou que um rendimento de 5,5% nas obrigações do Tesouro dos EUA de 10 anos é um ponto crítico, pois custos de empréstimos mais elevados superarão o crescimento dos lucros e começarão a pressionar as avaliações das ações. Bokobza salientou que as expectativas de lucros globais foram significativamente revistas em alta este ano, o que impediu o colapso do prémio de risco das ações, mesmo com o aumento dos rendimentos. Ele afirmou: "Atualmente, as ações não estão mais caras do que no início do ano, mas o nível de rendimento de 5,5% será o ponto crítico em que as revisões em alta dos lucros deixarão de ser suficientes para sustentar as avaliações, ou seja, o limiar a partir do qual as ações começarão a sofrer impacto."

Espera-se que os próximos aumentos das taxas de juro pela Reserva Federal e pelo Banco Central Europeu sejam moderados, sendo improvável que sejam agressivos ao ponto de quebrar o atual ciclo económico ou de dissipar as preocupações com a inflação. Grace Peters, do JPMorgan, afirmou na semana passada que um rendimento de 5% nas obrigações do Tesouro dos EUA de 10 anos teria um significado psicológico importante, podendo desencadear uma reação de stress no mercado de ações. Emmanuel Cau, do Barclays, também considera que uma subida para 5% tornará os investidores mais preocupados com o impacto no mercado de ações. (Jin Shi)