Ethena Coin dispara: a alta da ENA ainda tem força?
Escrito por NoahLast updated: Em 7 de setembro de 2026, segundo a BTCC, a ENA está cotada a 229,657145 won. Nas últimas 24 horas recuou 3,08%, mas o preço atual permanece acima do patamar registrado antes do início da forte alta do final de agosto.
O que mais chama atenção agora é o volume de negociação. No final de agosto, o volume diário superava com folga US$ 1 bilhão, mas hoje está bem menor do que naquele período. O preço segue em patamar elevado, porém o volume real de compras e vendas diminuiu em relação ao momento da forte alta.
Daqui em diante, será preciso observar se o volume de negociação volta a crescer junto com novas altas do preço da ENA. Se, além disso, a valorização da ENA continuar acima da média do mercado cripto, isso será um indício de que a demanda compradora recente segue presente. Se o preço subir e o volume cair, ou se a diferença de valorização em relação ao mercado diminuir, será possível interpretar que a participação compradora recuou em comparação com o período da forte alta.
ENA
ENA sobe muito acima da média do mercado
Segundo a CoinGecko, a ENA subiu 13,3% nos últimos 7 dias. No mesmo período, o mercado global de criptomoedas avançou 2,3%.
A alta da ENA ficou cerca de 11 pontos percentuais acima da média do mercado. É uma diferença que mostra que a valorização recente não foi apenas um reflexo da alta geral do mercado cripto.
Enquanto o mercado como um todo subia na casa de 2%, a ENA registrou valorização de dois dígitos. Por isso, é difícil explicar a alta recente apenas pelo Bitcoin ou pela valorização de outras altcoins.
Também é possível constatar que a negociação de ENA cresceu mais do que a média do mercado. Como a diferença entre o avanço geral do mercado e a alta da ENA foi grande, pode-se considerar que houve relativamente mais compras direcionadas à ENA nos últimos dias.
Se a valorização da ENA continuar acima da média do mercado, será possível avaliar que a participação compradora na ENA segue ativa. Por outro lado, se o mercado subir e a alta da ENA desacelerar com rapidez, isso indicará que as negociações concentradas na ENA recentemente estão perdendo força.
Até agora, a ENA vem superando com folga a média do mercado. Para saber se essa diferença continuará, será preciso acompanhar o preço e o volume de negociação daqui para frente.
A forte alta da ENA veio acompanhada de aumento no volume de negociação
Até meados de agosto, o volume diário de negociação da ENA girava em torno de US$ 60 milhões. Já no final de agosto, quando o preço começou a acelerar, o volume saltou para algo entre US$ 1,5 bilhão e US$ 1,8 bilhão.
Em um curto espaço de tempo, a escala de negociação cresceu dezenas de vezes. Não foi apenas o preço que subiu: as negociações reais de compra e venda de ENA também aumentaram fortemente. É aí que se confirma que a participação do mercado cresceu de forma expressiva nessa forte alta.
Em setembro, o volume de negociação voltou a recuar. Em 6 de setembro, segundo a CoinGecko, o volume ficou em cerca de US$ 512 milhões. Já na BTCC, em 7 de setembro, o volume de 24 horas da ENA correspondeu a aproximadamente 688,9 bilhões de won. Em comparação com o pico de negociação do final de agosto, a escala atual está bem menor.
Agora, será preciso verificar se o volume volta a crescer na próxima alta. Se o volume aumentar junto com o preço, o movimento pode ser lido como um sinal de que as compras continuam entrando mesmo em patamares mais altos.
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Por outro lado, se o volume crescer com força enquanto o preço cai, é possível interpretar que as vendas predominaram. Isso inclui, por exemplo, a realização de lucros após uma forte alta.
Atualmente, o volume está menor do que no período da forte alta. Por isso, na próxima movimentação de preço, será importante observar se o volume volta a crescer junto com a alta.
O que significa a ENA transferida para corretoras?
Em 7 de setembro, a Lookonchain informou que ENA foi transferida para corretoras centralizadas a partir de dois endereços supostamente ligados à Ethena. O montante movimentado desde 3 de setembro soma cerca de US$ 6,75 milhões, e recentemente 19 milhões de ENA foram depositados na Bybit.
Esses endereços receberam tokens da multisig da Ethena há cerca de dois anos e ficaram por um longo período sem grandes movimentações. Chama atenção o fato de esse volume ter começado a ser enviado às corretoras justamente quando o preço da ENA subiu de forma expressiva.
A ENA que entra em corretoras se torna um volume imediatamente disponível para venda. Até agora, porém, o que se confirmou foi apenas o depósito; não se sabe quanto foi efetivamente vendido.
Não foi confirmado quanto foi realmente vendido, e também não é possível afirmar com certeza que esses endereços sejam de venda direta da equipe da Ethena.
Neste momento, o mais adequado é tratar o caso não como uma venda real confirmada, mas como um aumento da quantidade de ENA que pode ser vendida imediatamente na corretora.
Daqui em diante, se novos depósitos semelhantes continuarem e o preço não cair de forma relevante, será possível considerar que o mercado está absorvendo esses tokens. Já se os depósitos em corretoras seguirem crescendo e o preço cair, será necessário avaliar se a pressão vendedora está influenciando a cotação.
No cenário atual, isso é mais uma variável a monitorar — se a oferta de venda aumenta depois da alta — do que um fator favorável a uma nova valorização.
Por que o preço se mantém mesmo com a redução do volume de negociação?
O volume de negociação da ENA está atualmente bem menor do que no período da forte alta do final de agosto. Ainda assim, o preço não voltou ao patamar anterior ao rali.
Chama atenção o fato de o preço não ter caído de forma significativa mesmo com o volume reduzido. As negociações de compra e venda diminuíram em relação ao período da forte alta, mas, até agora, também não houve um movimento de venda maciça de ENA de uma só vez.
Aqui é preciso separar manutenção de preço de alta adicional. O simples fato de o preço estar se segurando não significa que existam compras novas em volume suficiente.
Neste momento, a ENA tem volume menor do que no rali, mas mantém o preço em patamar elevado. Para voltar a subir a partir daqui, será necessário que o volume também cresça junto com uma nova alta.
Se preço e volume subirem juntos, é sinal de que as compras estão aumentando mesmo em preços altos. Se, porém, o volume crescer muito enquanto o preço cai, é possível considerar que as vendas e a realização de lucros estão ganhando força.
Agora, mais importante do que o preço se manter é saber se o volume também cresce na próxima alta.
Qual a relação entre o TVL de US$ 4,35 bilhões da Ethena e o preço da ENA?
Segundo a CoinGecko, o TVL da Ethena é de aproximadamente US$ 4,35 bilhões. A capitalização de mercado da ENA está em cerca de US$ 1,7 bilhão.
O TVL representa o total de ativos depositados na Ethena. Isso indica que, hoje, bilhões de dólares em ativos estão sendo utilizados dentro do protocolo.
Outro ponto que chama atenção é o TVL ser maior do que a capitalização de mercado da ENA. Ainda assim, não se pode dizer que a ENA esteja subvalorizada nessa diferença. As duas métricas medem coisas diferentes: o TVL é o total de ativos depositados no protocolo, enquanto a capitalização de mercado soma o valor de mercado da ENA em circulação.
O fundamental é saber se os ativos que entram na Ethena se convertem em demanda por ENA. Se os usuários da Ethena aumentarem e, junto com eles, crescer o número de pessoas dispostas a comprar ou manter ENA diretamente, isso pode favorecer o preço do token.
Se, porém, apenas os ativos depositados na Ethena aumentarem e a procura por ENA continuar igual, a alta do TVL não se traduz diretamente em valorização. O TVL atual mostra que há um grande volume de ativos dentro da Ethena. Para que a ENA suba ainda mais, é essencial que esse uso se transforme em compra real de ENA.
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Para uma nova alta, o volume de negociação precisa voltar a crescer
Nos últimos 7 dias, a ENA subiu mais do que o mercado global de criptomoedas. O volume de negociação também cresceu com força durante o rali e, depois, mesmo com a redução, o preço não voltou ao patamar anterior.
Comparado ao fim de agosto, o volume atual está claramente menor. Além disso, foi confirmado que ENA foi transferida para corretoras a partir de endereços supostamente ligados à Ethena.
Para que o preço suba mais uma vez, o ideal é que o volume de negociação também volte a crescer. As compras de ENA precisam continuar entrando mesmo em preços mais altos para que a valorização recente seja sustentada.
Se o preço subir, o volume aumentar e a ENA continuar superando a média do mercado, será possível considerar que as compras estão voltando a crescer. Mesmo que novos depósitos de ENA em corretoras sejam confirmados, se o preço não cair de forma relevante, isso indicará que o mercado segue absorvendo essa oferta.
Por outro lado, se o volume continuar caindo e a alta da ENA se aproximar da média do mercado, fica difícil afirmar que as compras entram com a mesma força do rali. Se, além disso, os depósitos em corretoras aumentarem, cresce também a possibilidade de queda do preço.
Hoje, a ENA segue em patamar superior ao registrado antes do rali, mas o volume está menor do que no fim de agosto. A questão mais importante para avaliar uma nova alta é se o volume voltará a crescer na próxima valorização.
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FAQ
A forte alta da Ethena foi causada pela alta geral do mercado?
É difícil explicar apenas pela alta geral do mercado. Segundo a CoinGecko, nos últimos 7 dias a ENA subiu 13,3%, enquanto o mercado global de criptomoedas avançou 2,3%. Como a alta da ENA foi muito maior, é razoável considerar que houve também uma demanda concentrada especificamente na ENA.
A redução do volume de negociação da ENA é um sinal negativo?
Neste momento, pode ser lido como um sinal de que a força da alta está menor do que a observada no rali, já que o volume real de negociação caiu bastante. Ainda assim, a queda do volume por si só não confirma uma desvalorização; o ponto central é saber se o volume voltará a crescer na próxima alta.
A ENA transferida para corretoras é volume de venda?
Não é possível afirmar com certeza que se trata de volume real de venda. Até agora, o fato confirmado é apenas o envio de ENA para corretoras. Como os tokens depositados passam a estar disponíveis para venda, o movimento pode ser visto como um fator de pressão na oferta e na demanda de curto prazo.
