O Que É a Hyperliquid (HYPE) e Como Funciona?

 

Principais Conclusões

• O protocolo Hyperliquid opera em sua blockchain proprietária de Camada 1, em vez de ser hospedado nas blockchains Ethereum ou Solana.
• A Hyperliquid tem duas partes principais: HyperCore e HyperEVM, que permitem ao protocolo oferecer velocidade de exchange centralizada e, ao mesmo tempo, negociação totalmente on-chain e sem custódia.
• O token HYPE é a moeda nativa da rede, com oferta máxima de 1 bilhão de tokens, e funciona como token de gás, moeda de staking, moeda de governança e forma de obter descontos nas taxas de transação.
• A Hyperliquid foi fundada em 2022 por Jeff Yan, formado em Harvard e ex-trader quantitativo, sem nenhum aporte de capital de risco.
• No evento de airdrop da HYPE, em novembro de 2024, 31% do total de tokens foi distribuído a mais de 94 mil primeiros usuários — a maior distribuição da história dos projetos cripto.
• Atualmente, o preço da HYPE está na casa dos US$ 50, com capitalização de mercado superior a US$ 12 bilhões, o que a coloca entre as dez maiores criptomoedas por valor de mercado.

Se você tem acompanhado as discussões sobre o universo DeFi no último ano, é bem provável que já tenha ouvido falar da Hyperliquid. Este guia vai ajudar você a entender exatamente o que é a Hyperliquid e como funciona a tecnologia por trás dela, especialmente se você é um entusiasta canadense de criptomoedas. 

O Que É a Hyperliquid?

A Hyperliquid é uma exchange descentralizada criada para oferecer negociação rápida em derivativos cripto e mercados à vista. É importante ressaltar que ela não opera como um aplicativo sobre uma blockchain já existente, mas sim como uma exchange construída em sua própria rede dedicada de Camada 1.

Pode-se dizer que os desenvolvedores buscaram resolver um problema antigo das DEXs. A maioria das exchanges descentralizadas não consegue competir com as centralizadas, como Coinbase e Binance, em velocidade de processamento de ordens, porque a arquitetura da blockchain não é adequada para negociação por livro de ordens. A Hyperliquid, no entanto, desenvolveu uma cadeia capaz de oferecer a velocidade e a transparência necessárias para as transações.

Isso significa que seus fundos permanecem sob seu controle durante todo o processo, sem precisar transferi-los para custodiantes. Todas as transações acontecem diretamente na blockchain. 

A História por Trás da Hyperliquid

A Hyperliquid foi lançada em 2022 por Jeff Yan, graduado em matemática e ciências da computação por Harvard e ex-trader quantitativo da Hudson River Trading. Na Chameleon Trading, projeto anterior à Hyperliquid, Yan identificou ineficiências da tecnologia blockchain que precisavam ser resolvidas.

O que torna a história da Hyperliquid única em relação aos demais projetos de criptomoedas é a forma como a plataforma foi financiada: Yan desenvolveu o projeto com dinheiro obtido em suas negociações, sem capital de risco. Além disso, o projeto é desenvolvido por pouquíssimas pessoas — segundo rumores, não mais que doze.

Em janeiro de 2024, Yan publicou uma declaração com os princípios que fundamentam o projeto: sem investidores, sem formadores de mercado, sem cobrança pelo trabalho dos desenvolvedores e sem insiders. Esses foram os princípios que orientaram a alocação dos tokens HYPE. 

O Airdrop do Token HYPE

Sem dúvida, um dos momentos mais importantes da história da plataforma foi a decisão de 29 de novembro de 2024 de distribuir o token nativo HYPE por meio de um airdrop para a comunidade existente. Especificamente, 31% do total de tokens — 310 milhões — foram distribuídos a aproximadamente 94 mil usuários da plataforma, sem qualquer período de bloqueio.

Nenhum fundo de capital de risco ou investidor individual teve o privilégio de receber tokens extras. Quem quisesse obter HYPE precisou comprá-lo no mercado aberto, já que o token não estava disponível em nenhuma exchange antes do airdrop. Por isso, muitos especialistas do setor enxergaram essa forma de distribuição como uma alternativa interessante ao modelo tradicional de alocações para insiders. 

Programa de Pontos da Hyperliquid e Crescimento Inicial

A Hyperliquid construiu sua base inicial de usuários com um programa de pontos lançado em 1º de novembro de 2023, bem antes de o token HYPE ser lançado. O programa premiava a atividade real de negociação na plataforma, e não o farming, o que permitiu à Hyperliquid atrair uma base ativa de traders reais antes do lançamento do token.

Em maio de 2023, a empresa apresentou o Hyperliquidity Provider, ou simplesmente HLP, um vault on-chain projetado para executar sistemas automatizados que ajudam a impulsionar a liquidez da plataforma. Dessa forma, a abordagem product-first permitiu à Hyperliquid estabelecer livros de ordens profundos desde o início.

Ou seja, o sucesso da Hyperliquid não depende apenas dos incentivos do token, mas também de outros aspectos da plataforma.HYPEUSDT--Preço--Variação 24hNegociar

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Como Funciona a Hyperliquid?

Para entender como a Hyperliquid funciona, é preciso conhecer seus dois componentes principais: HyperCore e HyperEVM.

HyperCore

HyperCore é o mecanismo que executa as operações de negociação na Hyperliquid. Na plataforma, os livros de ordens on-chain incluem futuros perpétuos e ordens à vista. Qualquer transação ou atividade — como colocar uma ordem, cancelá-la, executar uma negociação ou liquidar uma posição — é registrada na blockchain, o que torna tudo público e transparente.

Ao contrário de muitas exchanges descentralizadas, a Hyperliquid usa livros de ordens em vez de pools de AMM, comuns em outras DEXs. O livro de ordens permite ao trader uma descoberta de preços tão precisa quanto em ambientes centralizados, mas com todos os benefícios da descentralização.

HyperEVM

HyperEVM é a compatibilidade da Hyperliquid com a Ethereum Virtual Machine (EVM), ou seja, permite desenvolver aplicativos usando os serviços da Hyperliquid e as tecnologias e linguagens já conhecidas de contratos inteligentes.

Consenso HyperBFT

Ambas as tecnologias operam sob o protocolo de consenso HyperBFT, que faz parte da família de protocolos de consenso HotStuff. Ele é conhecido por confirmar blocos em apenas 0,2 segundo, permitindo que a Hyperliquid execute inúmeras operações por segundo.

Livro de Ordens vs. Modelo de Formador de Mercado Automatizado

Explicar a importância da arquitetura da Hyperliquid fica mais fácil ao compará-la com outras exchanges descentralizadas.HYPEUSDT--Preço--Variação 24hNegociar

 

Recurso	Hyperliquid (Livro de Ordens)	DEX Típica Baseada em AMM
Descoberta de preço	Correspondência direta de ordens de compra e venda	Determinada pelos índices dos pools de liquidez
Experiência de negociação	Semelhante às interfaces de exchanges centralizadas	Baseada em swaps, menos familiar para traders ativos
Deslizamento de preço em ordens grandes	Geralmente menor devido à profundidade do livro de ordens	Pode ser maior dependendo do tamanho do pool
Tipos de ordem	Suporta ordens limitadas, de mercado e stop	Geralmente limitadas a swaps de mercado
Transparência	Cada ordem visível on-chain em tempo real	Saldos dos pools visíveis, ordens individuais menos granulares

Essa arquitetura permite à Hyperliquid oferecer aos traders a interface à qual estão acostumados, com ordens flexíveis típicas de exchanges centralizadas, sem realizar todas as operações off-chain.

Taxas de Negociação

As taxas favoráveis são garantidas pela taxa do maker (formador de mercado) de 0,01%, enquanto a taxa do taker (tomador) é de 0,035% sobre o valor da transação; no entanto, as taxas exatas dependem dos níveis de volume de negociação. 

Para Que Serve o Token HYPE?

Função	Descrição
Taxas de gás	É preciso usar HYPE para pagar transações na HyperEVM
Staking	Os detentores podem fazer staking de HYPE para ajudar a proteger a rede e ganhar recompensas
Governança	Os detentores de tokens podem participar das decisões sobre o direcionamento do protocolo
Descontos em taxas	Manter ou fazer staking de HYPE pode reduzir os custos de negociação na plataforma
Recompra e queima	Uma parcela significativa da receita do protocolo é usada para recomprar e queimar HYPE, apoiando um modelo de oferta deflacionária

Uma parte dos lucros do protocolo é destinada à recompra e queima de HYPE, o que confirma o modelo deflacionário de oferta.

A oferta de tokens não pode exceder 1 bilhão de tokens, e as recompras garantem que as futuras mudanças na oferta de tokens dependerão diretamente da atividade da exchange. 

Sistema de Vaults da Hyperliquid

Há também o ecossistema de vaults na Hyperliquid, onde as estratégias de negociação são desenvolvidas pelos líderes de vault e financiadas pelos membros da comunidade. Dessa forma, os investidores têm a oportunidade de usar as estratégias criadas pelo protocolo em vez de negociar por conta própria.

Ao fazer staking de tokens HYPE nos vaults ou em iniciativas do protocolo, os investidores ganham com a receita gerada pelas atividades de negociação, vault e ecossistema. 

Interesse Institucional na Hyperliquid

No entanto, o rápido sucesso da Hyperliquid não passou despercebido pelas instituições financeiras mais proeminentes. Por exemplo, em maio de 2026, a Bitwise lançou nos Estados Unidos o BHYP, um ETF spot de Hyperliquid com staking integrado. Esse é um dos sinais mais claros do reconhecimento do crescimento da Hyperliquid pelas finanças tradicionais.

Além dos ETFs, tesourarias corporativas também começaram a comprar tokens HYPE. Empresas de capital aberto investem em grandes criptoativos e, devido ao volume expressivo de negociação e à alta posição de mercado, o HYPE passou a fazer parte das discussões de instituições que consideram investir em infraestrutura de finanças descentralizadas.

Esse tipo de participação costuma trazer visibilidade e liquidez ao projeto. Dá para ver o quanto a Hyperliquid evoluiu desde o projeto criado por traders on-chain ativos. 

Preço da HYPE e Posição de Mercado

No momento, o token HYPE custa cerca de US$ 50. O preço acompanha as tendências gerais do mercado cripto. Em 16 de junho de 2026, no pico, o token chegou a ser vendido a US$ 76,65, e a capitalização de mercado está acima de US$ 12 bilhões, o que coloca a Hyperliquid entre os dez maiores criptoativos.

Há cerca de 220 a 250 milhões de tokens em circulação, de um total de 1 bilhão. O restante será usado para o desenvolvimento da comunidade, do ecossistema e para recompensas de longo prazo da equipe da Hyperliquid.

Como os preços do mercado cripto mudam com frequência, consulte um rastreador ao vivo para saber o preço atual do HYPE.

HYPE

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Como a Hyperliquid Aborda a Segurança da Rede

A segurança da Hyperliquid se apoia no mecanismo de consenso e na arquitetura de validadores da rede. Por exemplo, o algoritmo de consenso HyperBFT exige o consenso dos validadores antes da confirmação de cada transação, uma proteção importante em períodos de alta carga.

Além disso, a plataforma mantém políticas rigorosas de operação de sua infraestrutura. A Hyperliquid conseguiu preservar seu ritmo de desenvolvimento graças à equipe pequena, mas profissional. A empresa trabalha de forma transparente no monitoramento do estado dos vaults e da rede enquanto escala.

Já em relação às contas pessoais, os usuários devem manter seus criptoativos seguros seguindo princípios básicos: usar carteira de hardware, ativar a proteção de conta quando possível e não cair em golpes de phishing em plataformas populares. Esse é um conselho universal para criptoativos, não uma medida de segurança específica da Hyperliquid. 

Construindo na HyperEVM: Oportunidades para Desenvolvedores

Além dos traders, há uma série de recursos que os desenvolvedores podem acessar por meio da HyperEVM. Ao continuar compatível com a Ethereum Virtual Machine, a Hyperliquid permite que qualquer projeto use as linguagens já existentes para desenvolver contratos inteligentes, sem precisar criar uma abordagem totalmente nova.

O fato de os projetos conseguirem começar facilmente — sem precisar aprender um conjunto de tecnologia completamente diferente, apenas usando o mesmo ambiente da Ethereum — fez com que muitos passassem a construir na rede Hyperliquid e a usar a liquidez oferecida pela HyperCore para oferecer produtos como empréstimos e produtos estruturados.

Isso torna a Hyperliquid uma rede útil para muito mais do que negociação de derivativos. 

Por Que os Traders Canadenses Estão Prestando Atenção

A popularidade da Hyperliquid entre a comunidade cripto canadense pode ser explicada pelo volume crescente de negociações e pela combinação de custódia descentralizada e operações em alta velocidade. Alguns aspectos que quem está no Canadá deve considerar ao entrar na rede são:

• Autocustódia: você mantém seus ativos e não os deposita em custodiantes centralizados.
• Livros de ordens on-chain: transparência total das negociações, algo que algumas plataformas centralizadas não oferecem.
• Desenvolvimento e crescimento da plataforma, que atraíram instituições como a Bitwise, com o lançamento do ETF spot de Hyperliquid em maio de 2026 nos Estados Unidos.
• A ausência de financiamento de capital de risco, característica valorizada por investidores com foco em comunidade.

Claro que, antes de investir em ativos digitais, é sempre bom pesquisar e entender como funciona a tributação de criptomoedas no Canadá. 

O Ecossistema em Crescimento da Hyperliquid

Além da negociação, a Hyperliquid segue desenvolvendo seu ecossistema e construindo ferramentas e infraestrutura na HyperEVM. Muitos aplicativos descentralizados usam a liquidez e a infraestrutura da Hyperliquid como base, sem precisar construir sua base de usuários do zero.

Uma blockchain construída por uma equipe pequena e enxuta, sem financiamento externo, torna-se uma referência entre as blockchains de negociação. 

Comparando a Hyperliquid a Outras Blockchains de Camada 1 para Negociação

A blockchain Hyperliquid pertence a um grupo de blockchains voltadas para negociação, cujos designs giram em torno de finanças. No entanto, a Hyperliquid se diferencia dos concorrentes por ter sido desenhada especificamente para ser a melhor blockchain para negociação, e não uma blockchain de propósito geral adaptada.

Em comparação com a maioria das blockchains de Camada 1 de propósito geral, que atendem a casos de uso como jogos e mídias sociais, a Hyperliquid optou por focar exclusivamente em negociação de derivativos. Essa abordagem permitiu alcançar velocidade de correspondência de ordens e tempo de finalização incomparáveis, diferenciando-a entre os protocolos DeFi.

Por outro lado, a introdução da HyperEVM abre espaço para a construção de aplicativos DeFi avançados sobre a camada base da Hyperliquid. Não há restrição ao uso da liquidez para desenvolver plataformas de empréstimo, produtos estruturados ou outros tipos de aplicações financeiras, além dos contratos futuros perpétuos. 

O Papel da Governança no Futuro da Hyperliquid

A Hyperliquid é uma rede descentralizada que seguirá o roteiro definido pelas decisões do processo de governança. Os detentores de tokens que participam da governança podem opinar sobre qualquer proposta, desde mudanças em parâmetros do protocolo até o financiamento de iniciativas de desenvolvimento do ecossistema.

O processo de governança ainda está em desenvolvimento e se tornará cada vez mais importante nas futuras atualizações e implementações de novos recursos. Para quem se preocupa com mais do que flutuações de preço, há uma oportunidade adicional de participação. 

Como Começar a Aprender Sobre a Hyperliquid

Se você é novo na Hyperliquid e quer se familiarizar com o ecossistema, considere as seguintes dicas:

• Faça sua própria pesquisa e familiarize-se com a plataforma, estudando as informações essenciais sobre o livro de ordens e os vaults.
• Acompanhe o preço do token HYPE em rastreadores confiáveis e forme sua própria opinião sobre seu valor.
• Se você se interessa mais pela construção da plataforma do que pela negociação, entenda a diferença entre negociação na HyperCore e desenvolvimento na HyperEVM.
• Mantenha-se atualizado sobre as novidades do ecossistema pelos canais oficiais da Hyperliquid.
• Considere como suas atividades com criptomoedas afetam sua situação financeira como cidadão canadense.

 

Conclusão

A Hyperliquid pode ser considerada uma plataforma única de finanças descentralizadas porque usa sua própria blockchain de Camada 1, em vez de depender da infraestrutura de plataformas existentes. Com a combinação de HyperCore e HyperEVM, a plataforma oferece aos usuários a possibilidade de negociar criptomoedas em velocidade comparável às plataformas centralizadas, mantendo todo o controle dos fundos com o usuário.

O token HYPE é o núcleo do ecossistema Hyperliquid, sendo usado para pagar taxas de gás e participando do processo de recompra gerado pela operação da plataforma. A Hyperliquid se consolidou como um projeto independente, sem vínculos com capital de risco, e realizou o maior airdrop da história das criptomoedas. Não é surpresa, portanto, o grande interesse de canadenses e de pessoas ao redor do mundo pela plataforma.HYPEUSDT--Preço--Variação 24hNegociar

 

 

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