관점: 베센 효과로 비트코인이 진정한 불장으로 돌아가기 어렵다; 가격 상승의 주요 원인은 공매도 청산

블룸버그 기자 에밀리 니콜은 비트코인이 최근 한 주 동안 23% 상승하여 3년 이상 만에 최대 주간 상승폭을 기록했으며, 여름 이후의 정체 기간을 끝냈다고 밝혔다. 미국 재무장관 재닛 옐런이 장기 국채 환매 규모를 확대할 것을 제안하면서 미국 부채와 달러 가치 하락에 대한 시장 우려가 커졌고, 이로 인해 자금이 비트코인과 같은 대체 자산으로 몰렸다. 그러나 비트코인이 8만 달러를 돌파한 후 다시 안정세를 보였으며, 이러한 촉매만으로는 시장을 진정한 불장 상태로 되돌리기에 충분하지 않다. 니콜은 비트코인이 달러와 인플레이션에 대한 헤지 수단이라는 서사가 여전히 지속 가능성이 부족하다고 지적했다. 지난 10월 트럼프가 중국에 대한 관세 위협을 재차 강조한 후 비트코인은 24시간 내에 12% 이상 하락했으며, 같은 기간 금은 사상 최고치를 기록했다. 2026년 이후 금은 누적 7% 이상 상승한 반면, 비트코인은 최근 반등을 감안하더라도 여전히 거의 10% 하락했다. 그녀는 지난주 금과 비트코인의 동반 상승이 둘 다 동일한 안전 자산 속성을 가지고 있음을 증명하지 않는다고 생각하는데, 이는 현재 암호화폐 시장 랠리의 상당 부분이 공매도 세력이 포지션을 강제로 청산당했기 때문이다. 스트래티지 회장 마이클 세일러는 상승 중에 트레이더들에게 비트코인을 계속 매수할 것을 촉구했지만, 그의 회사는 그에 따라 보유량을 늘리지 않았다. 또한 CLARITY 암호화폐 시장 구조 법안은 윤리 조항에 대한 이견으로 인해 여전히 지연되고 있으며, 상원은 9월 중순까지 재검토할 예정이어서 11월 중간선거까지 시간이 얼마 남지 않았다. 비트코인은 아직 안정적이고 설득력 있는 가치 서사를 확립하지 못했으며, 일상적인 결제에서 사용자들은 여전히 스테이블코인이나 현금을 선호한다.