Comment fonctionne un cycle crypto ? Les 4 phases décryptées

Si vous vous intéressez au marché des cryptomonnaies, vous avez forcément déjà entendu parler de Bull run (marché haussier prolongé) et de Bear market (phase de repli durable). Pour beaucoup d’investisseurs crypto, la stratégie la plus simple a la plus efficace a consisté à repérer les périodes de Bear market afin d’accumuler du capital, avant de le revendre en fin du cycle, lors du Bullrun. Mais avec l’adoption institutionnelle massive du bitcoin et son incapacité à passer la ligne de résistance à 125 000 $, cette stratégie est-elle toujours adaptée au marché crypto ? Pour le savoir, découvrez notre article complet sur les cycles cryptos en 2025.  

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En résumé : comprendre les phases du cycle du marché crypto

• Un cycle de marché crypto se décline en 4 phases : l’accumulation, la phase ascendante, la distribution et la phase descendante. 
• Le halving est un mécanisme traditionnel qui annonce généralement un nouveau cycle haussier.
• Les événements macroéconomiques, l’adoption massive des cryptos, le développement de la DeFi influencent également les cycles.
• Les cycles cryptos évoluent vers de plus en plus de complexité à mesure que le Bitcoin s’institutionnalise et se décorrèle progressivement du reste du marché.
• La phase ascendante actuelle marque un léger recul annonceur d’un rebond haussier ou d’une tendance baissière durable.   

Qu’est-ce qu’un cycle de marché ? 

Le concept de “cycle” en finance fait référence aux fluctuations à la hausse et à la baisse des prix sur un marché. Ces phases traduisent le sentiment global des investisseurs qui le composent.

Les cycles cryptos sont difficiles à prévoir, car ils varient en durée et en intensité et se déclinent également en micro-cycles de hausses locales et de corrections qui peuvent envoyer des faux signaux aux analystes. 

De plus, les facteurs qui les influencent tendent à se multiplier (halving, macroéconomie, adoption institutionnelle, etc.) avec une évolution constante des dynamiques. Concrètement, aujourd’hui, le halving a beaucoup moins d’influence sur le prix du Bitcoin, car le marché anticipe davantage ces événements. Dans le même temps, les éléments extérieurs à l’écosystème crypto ont de plus en plus de poids.       

Malgré cette métamorphose en cours, identifier et comprendre le fonctionnement des cycles cryptos reste indispensable pour tout investisseur.

Les 4 phases traditionnelles du cycle bitcoin et crypto

1. L’accumulation : tirer parti des bonnes opportunités 

L’accumulation est la première phase de chaque cycle de marché. Également appelée phase de consolidation, elle marque généralement la fin de la tendance baissière.

Lorsque le marché crypto atteint son niveau le plus bas en termes d’échanges et de prix, il présente une période de stabilité. C’est généralement à ce moment que les investisseurs avisés commencent à acheter des crypto-monnaies pour anticiper les futures hausses de prix. 

Pendant cette phase accumulatrice, le sentiment du marché est généralement faible, avec un intérêt du public minime et un volume d’échange encore restreint. Le prix passe difficilement, mais sûrement, différents paliers jusqu’à atteindre un niveau équivalent à la moyenne mobile longue (souvent la 200 jours), signe d’un possible retournement progressif de tendance.

En 2023, durant les mois de janvier à mars, c’est exactement le phénomène auquel nous avons assisté, avec un Bitcoin oscillant entre 16 000 et 25 000 dollars après l’effondrement de FTX. C’est durant cette période que les investisseurs institutionnels ont commencé à accumuler discrètement en anticipation du prochain cycle haussier.

2. La tendance haussière : la peur de manquer une opportunité

Suite à l’accumulation, vient la phase de tendance haussière. Les prix commencent à augmenter grâce à l’intérêt croissant des investisseurs, avec des alternances de sauts de prix rapides liés à des prises de position massives, puis de stabilité, voire de légères corrections techniques.

Mais la tendance reste clairement orientée à la hausse. Elle prend ensuite de l’ampleur à mesure que les investisseurs se joignent au mouvement, attirés par la peur de manquer une opportunité (phénomène FOMO).

C’est lorsque l’augmentation progressive devient exponentielle que l’on parle de Bull run.
Le dernier que nous avons connu a débuté fin 2020, porté par l’arrivée d’investisseurs institutionnels et l’explosion de la DeFi, pour culminer en novembre 2021 avec un Bitcoin atteignant près de 69 000 $.

3. La distribution : saisir le bon moment pour se retirer

La phase de distribution intervient après une tendance haussière significative. Elle survient lorsque les holders constatent un ralentissement de la dynamique ou qu’un événement extérieur (régulation, crise macroéconomique, ou annonces décevantes) commence à faire douter le marché.
Les premiers investisseurs prennent alors leurs bénéfices, ce qui envoie un signal fort aux autres acteurs majeurs qui commencent à alléger leurs positions.

Cette phase se caractérise généralement par une forte activité, mais un changement de sentiment seulement perceptible par les investisseurs expérimentés. Le reste du marché (notamment les traders débutants) continue d’alimenter la hausse artificielle des cours et crée l’illusion d’un nouveau sommet. Mais malgré ces derniers feux d’artifice, le Bull run est bel et bien terminé.

En novembre 2021, la phase de distribution s’est manifestée par une volatilité extrême, une succession de nouveaux ATH (records historiques), puis une chute brutale des altcoins, annonçant le retour progressif du marché baissier.

4. La tendance baissière : quand l‘optimisme se transforme en pessimisme

La pression des ventes fait face à la pression des achats et finit par l’emporter. Cela entraîne une tendance baissière du marché, souvent enclenchée — ou amplifiée — par des événements négatifs. 

Les investisseurs migrent vers des actifs et marchés plus stables comme les obligations d’État, le dollar ou l’or, ce qui réduit encore la liquidité sur les cryptomonnaies et accentue la spirale descendante. Les derniers arrivés revendent leurs positions dans la panique, accélérant l’explosion de la bulle spéculative

Le sentiment général du marché passe de l’optimisme sans mesure à un pessimisme du même ordre.  Le Bear market s’enclenche, ce qui, paradoxalement, prépare le terrain pour la future phase d’accumulation.  

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Quels sont les facteurs qui influencent les cycles du marché crypto ?  

Le halving et le cycle crypto de 4 ans : une spécificité du Bitcoin

Le halving est un événement programmé qui se produit tous les 210 000 blocs minés sur la blockchain Bitcoin. Il réduit les récompenses de minage pour chaque bloc de moitié afin de maintenir l’inflation de la crypto sous contrôle.

Nous avons déjà assisté à 4 halvings. Le prochain devrait se dérouler en avril 2028, d’après les estimations. Historiquement, le halving a toujours eu un impact positif sur le cours du bitcoin.

Voici un récapitulatif des principaux halvings du Bitcoin et de leur impact sur son prix :

Les avancées technologiques et les événements on chain

Le développement de la DeFi (finance décentralisée), la création des altcoins, des memecoins, puis des NFT cryptos ont permis de multiplier les opportunités de spéculations.

Résultat, la volatilité a d’abord explosé, avant de se stabiliser progressivement à mesure que le marché se structure.

En 2025, la valeur totale verrouillée (TVL) sur l’ensemble des blockchains combinées est ainsi de 141 milliards de dollars, dont 85,3 milliards sur Ethereum à lui seul.

Cela démontre que malgré les excès en tout genre (scams, bulles spéculatives, effondrements de protocoles), la blockchain continue de gagner en maturité.

L’adoption institutionnelle et les changements réglementaires

Depuis plusieurs années, l’adoption massive des cryptos par les institutions est devenue un facteur majeur d’évolution des cycles.

De nombreuses entreprises acceptent désormais le Bitcoin comme moyen de paiement, tandis que des états comme El Salvador l’ont officialisé comme monnaie légale.

En 2024, un nouveau cap a même été franchi avec la création de produits financiers adossés à la blockchain, notamment des ETF (Exchange-Traded Funds) lancés par des institutions financières telles que BlackRock, Fidelity ou ARK Invest.

En septembre 2025, la valorisation totale des ETF crypto américains a atteint 167 milliards de dollars.

Les facteurs macroéconomiques 

Pendant longtemps, les cycles de cryptomonnaie ont été seulement dépendants des dynamiques internes de la blockchain. Toutefois, leur intégration progressive a rendu les actifs de cryptodevise plus poreux à l’environnement macroéconomique mondial. Les politiques monétaires de la BCE ou de la FED, les tensions géopolitiques ou les décisions de politique internationale renforcent (ou diminuent) la perception des cryptos comme une valeur refuge alternative. 

Vers la fin de la structure historique des cycles du Bitcoin ?

Le marché du Bitcoin a toujours été rythmé par des cycles d’environ 35 mois qui correspondaient à la fréquence des halvings. Cette raréfaction programmée de l’offre de BTC a été motrice de hausses quasi-automatiques comme expliqué précédemment. 

Toutefois, l’impact du halving tend à diminuer à mesure que l’émission de Bitcoins ralentit et que l’on se rapproche de la limite maximale (21 millions). 

Dans le même temps, l’arrivée des investisseurs institutionnels (ETF, fonds d’investissement, etc.) sur le marché a marqué un tournant majeur. Les cycles ne sont plus seulement influencés par les mécaniques internes de la blockchain, mais également par les aléas de la finance classique et les indices boursiers américains. 

Cette institutionnalisation a une autre conséquence majeure : la raréfaction de l’offre disponible sur les plateformes d’échange. Une part croissante du Bitcoin est désormais stockée à long terme dans des coffres institutionnels, réduisant la liquidité réelle du marché.

Cette combinaison d’événements tend à mieux structurer la progression à long terme des cryptos, mais en rendant leurs cycles beaucoup plus difficiles à prédire et moins volatiles.    

Cycles d’altcoins : correction et stagnation

Contrairement au Bitcoin, la plupart des altcoins n’ont pas connu de nouveaux records depuis 2021. Beaucoup ont même enregistré des corrections sévères, parfois supérieures à 80 %, qu’ils peinent aujourd’hui à combler.

Comment expliquer ce phénomène ?

Il semblerait que le Bitcoin tende à se découpler progressivement du reste du marché crypto. En effet, la corrélation entre le BTC et les principaux altcoins ne semble plus aussi forte qu’auparavant.

Dans le même temps, la multiplication des projets a tendance à diluer la liquidité disponible, tout en fragmentant les capitaux des investisseurs. Résultat : seuls quelques écosystèmes solides parviennent à maintenir une attraction réelle.

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Est-ce qu’octobre 2025 marque la fin du cycle crypto en cours ?

Alors que la plupart des experts voyaient une progression du Bitcoin au-delà des 150 000 dollars en début 2026 (voire plus), l’actif numérique a finalement subit une correction majeure le 6 octobre dernier, passant d’un  nouvel ATH de 126 080 dollars à un repli à 108 000 dollars.

Malgré un léger regain jusq’à 113 000 dollars, pour certains experts, nous sommes effectivement à la fin de la phase du Bull run initiée en début d’année 2023.

C’est en tout cas l’avis du trader vétéran Peter Brandt. Sur X, il présente les performances du BTC sur cette période (x8) et annonce une possible correction à venir :

Dans un autre tweet, plus récent, il compare même la situation du cours du Bitcoin actuel avec celle du soja dans les années 70 :

” Le bitcoin forme un rare sommet élargi sur les graphiques. Ce modèle est connu pour annoncer des sommets. Dans les années 1970, le soja a formé ce même sommet avant de perdre 50 % de sa valeur. “

Bien sûr, tous les experts ne sont pas aussi pessimistes. D’après son dernier rapport, Glassnode estime que ce recul va simplement purger les excès de levier et de spéculation et qu’il annonce un rebond à venir. Un avis partagé par près des deux tiers (sur 120) des investisseurs internationaux interrogés récemment lors d’une enquête menée conjointement par Glassnode et Coinbase.

Ces derniers continuent de croire à un Bitcoin au-delà de 130 000 dollars dans un horizon de 6 mois. Pour eux, le Bitcoin a toujours historiquement performé en 4e trimestre. Ils s’attendent donc à une situation similaire.

Dans le même temps, la fameuse Altcoin season tarde à se présenter. L’Ethereum a subi une correction encore plus importante que le Bitcoin avant de rebondir à +5 % en 24h00 (27 octobre). Cela est notamment dû à une acquisition de 77 055 ethers au cours de la semaine dernière par Bitmine, portant son total de thésaurisation à plus de 2,8 % de l’offre existante.

Les signaux sont donc très contradictoires. Fin de Bull Run ? Début d’une phase descendante ? Mort lente du Bitcoin ? Futur rebond ? Annonce d’une altcoin Seasonnal ?

L’analyse technique et l’étude des cycles cryptos n’a jamais été aussi essentielle pour naviguer dans cet écosystème.

Conclusion : comment analyser les cycles cryptos en 2025 et en 2026 ?

Les cycles du marché crypto ont donc évolué vers plus de complexité. Les cryptomonnaies naviguent aujourd’hui dans un tout nouveau paradigme qu’il faut absolument maîtriser pour investir efficacement.

Actuellement, l’analyse crypto ne plus faire l’économie d’une étude macro. L’attitude du gouvernement Trump à l’égard des devises numériques, les cours de l’or et du dollar et les politiques monétaires des banques centrales doivent être scrutés avec la plus grande attention.

Cette stratégie doit également intégrer une analyse on-chain, basée sur l’observation du comportement des gros portefeuilles face aux tendances du marché.

Quant à l’analyse fondamentale, elle vous permettra de cibler les projets qui disposent de bases les plus solides et d’un fort potentiel de croissance.

Enfin, l’analyse technique reste un pilier pour tous les investisseurs. L’étude des moyennes mobiles, des lignes de support et de résistance, des volumes et autres indicateurs clés permet d’anticiper les retournements de tendance et de repérer les zones d’entrée et de sortie optimales.

Sur BTCC, vous bénéficiez de tous les outils nécessaires pour optimiser vos stratégies de trading crypto et identifier les différentes phases du marché afin d’investir au bon moment, limiter les risques et tirer parti des prochains cycles cryptos.

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FAQ : comprendre les cycles cryptos

Quelle est la durée d’un cycle de marché pour les cryptomonnaies  ?

Traditionnellement, un cycle crypto dure 4 ans. C’est le délai qui sépare environ deux halvings. Toutefois, cette durée tend à évoluer à mesure que le marché gagne en maturité. Les cycles deviennent ainsi plus longs, plus nuancés et moins prévisibles qu’à leurs débuts.  

Quelles sont les quatre phases du cycle du marché des crypto-monnaies ?

Comme tout marché financier, le marché des cryptos est divisé en 4 cycles distincts : le cycle d’accumulation, la tendance haussière, la distribution et la tendance baissière. Lorsque l’on parle de Bull Run, on fait référence à un marché en hausse et à un marché en baisse lorsqu’il est question de Bear Market.    

Pourquoi le marché des cryptomonnaies baisse-t-il ?

Les tendances baissières sur le marché des cryptos sont dues à plusieurs facteurs. Elles peuvent être le signe d’une simple correction avant un nouvel élan ascendant ou s’inscrire dans une phase plus globale de récession du marché. Pour identifier les causes réelles d’une baisse du marché crypto, il est indispensable de recourir à une analyse globale (analyse technique, fondamentale et macro-économique). 

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