Trump fait marche arrière ? Wall Street soutient la Fed au milieu du drame du licenciement
Récemment, le président américain Donald Trump a provoqué une nouvelle controverse sur les marchés financiers en évoquant la possibilité de limoger le président de la Réserve fédérale, Jerome Powell. Selon plusieurs médias, Trump aurait évoqué l’idée lors d’une réunion privée avec des législateurs républicains. Cependant, ce drame a connu un revirement soudain en moins de 24 heures : Trump a rapidement déclaré à la presse que le licenciement de Powell était « hautement improbable ».
Une alerte qui n’a duré que quelques heures : Trump fait marche arrière sous la pression des marchés
Mercredi, des informations ont révélé que Trump avait évoqué en privé la possibilité de retirer Powell et avait consulté des législateurs républicains pour obtenir leur avis. Certains membres du GOP ont même exprimé leur soutien. Cette nouvelle a secoué les marchés financiers :
- Les rendements des bons du Trésor américain ont chuté de manière significative,
- L’or et le Bitcoin ont connu une forte hausse,
- Les actions et le dollar américain ont subi une pression à court terme.
Pourtant, seulement quelques heures plus tard, Trump a publiquement démenti le plan, affirmant : « Je n’ai pas l’intention de le licencier. Je ne règle jamais rien, mais je pense que c’est hautement improbable, à moins qu’il n’y ait une sorte de fraude. »
Ce revirement rapide a surpris les observateurs. Trump aurait-il reculé sous la pression des médias et des marchés ? L’explication la plus plausible est stratégique : un mouvement calculé pour faire pression sur la Fed afin qu’elle réduise les taux d’intérêt plus agressivement.
Pourquoi est-il si difficile pour Trump de limoger Powell ?
Malgré les critiques répétées – qualifiant Powell de « président de la Fed terrible » et l’accusant de servir « les intérêts démocrates » – Trump se heurte à des obstacles juridiques importants pour tenter de limoger le président de la Fed.
D’un point de vue juridique :
- Les analystes de Wolfe Research soulignent que retirer Powell nécessiterait une « cause juste ». Sans cela, Trump risque un long procès juridique, qui pourrait aboutir devant la Cour suprême.
- Roger Altman, fondateur d’Evercore, a qualifié cette idée de « l’une des pires » et a estimé qu’il était peu probable que Powell démissionne volontairement. Toute tentative de licenciement entraînerait inévitablement une contestation constitutionnelle.
La Cour suprême a précédemment affirmé le statut juridique unique de la Fed et son indépendance vis-à-vis des autres institutions fédérales. Les experts juridiques estiment qu’une telle action déclencherait immédiatement une intervention judiciaire, entraînant probablement une injonction.
En résumé, licencier Powell signifierait une incertitude juridique et politique longue et coûteuse – une démarche extrêmement risquée pour toute administration.
Une unité rare à Wall Street : L’indépendance de la banque centrale doit être préservée
Les remarques de Trump ont déclenché un soutien rare et vocal pour la Fed de la part des hauts dirigeants de Wall Street :
- Le PDG de JPMorgan, Jamie Dimon, a déclaré que l’indépendance de la Fed était « absolument essentielle » pour la stabilité économique et des marchés.
- Le PDG de Goldman Sachs, David Solomon, le PDG de Bank of America, Brian Moynihan, et la PDG de Citigroup, Jane Fraser, ont tous exprimé des sentiments similaires, soulignant l’importance d’une banque centrale indépendante.
Ces dirigeants d’industrie supervisent plus de 12 trillions de dollars d’actifs. Leur réponse coordonnée souligne une préoccupation profondément enracinée au sein du secteur financier : l’ingérence politique dans la politique monétaire pourrait nuire à la confiance dans le dollar américain et les marchés obligataires du Trésor, et entraîner une volatilité mondiale.
Que pensait le marché ?
Fait intéressant, bien que les remarques de Trump aient fait la une des politiques, les marchés financiers ont envoyé des signaux mixtes :
- Les marchés de prédiction comme Polymarket ont vu les paris sur le licenciement de Powell augmenter,
- Cependant, les marchés des taux d’intérêt (par exemple, les contrats à terme sur les fonds fédéraux) sont restés largement calmes.
Étant donné les solides données économiques récentes des États-Unis et la résilience du marché du travail, le marché des contrats à terme sur les fonds fédéraux a réagi davantage aux fondamentaux – et peut-être a-t-il montré une plus grande confiance dans les réponses mesurées du secrétaire au Trésor, Scott Bessent.
Cette divergence indique que, bien que les commentaires de Trump aient perturbé certains sentiments, les marchés sont principalement guidés par la crédibilité des politiques et les données macroéconomiques – et non par le théâtre politique.
Au final, les marchés privilégient la stabilité à la noise politique
Pris ensemble, il est peu probable que Powell soit retiré avant la fin de son mandat en mai 2026. Le revirement rapide de Trump illustre la solidité des garde-fous institutionnels protégeant l’indépendance de la Fed – des protections que même un président en fonction ne peut pas facilement démanteler.
Plutôt que de se concentrer sur la possibilité que Trump puisse évincer Powell, les marchés feraient bien d’analyser les intentions sous-jacentes de Trump – et ce qu’elles révèlent sur les perspectives économiques générales des États-Unis. Après tout, la direction à long terme du marché sera façonnée non par des bruits de fond, mais par la cohérence de la politique monétaire et la solidité des fondamentaux économiques.
Avertissement : Cet article est basé sur des rapports médiatiques publics et des analyses de marché institutionnelles. Il ne constitue pas un conseil en investissement. L’investissement comporte des risques. Veuillez agir avec prudence.
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