Croissance de l’emploi US en ralentissement + Attentes de baisse des taux : le Bitcoin vise à nouveau les 110 000 $

Rédigé par Élodie MoreauDernière mise à jour : 2025-07-04 11:01

Résumé

Dans un contexte de ralentissement continu du marché de l’emploi américain et d’incertitude croissante quant à la trajectoire de la politique monétaire de la Réserve fédérale, les attentes de baisse des taux s’intensifient. De grands gestionnaires d’actifs mondiaux augmentent leur exposition au Bitcoin, poussant le BTC vers le seuil des 110 000 $ à court terme.

Table de matières

Ralentissement notable de la croissance de l’emploi aux États-Unis
Pression croissante sur la Fed pour un changement de cap
Les investisseurs institutionnels continuent d’augmenter leur exposition au Bitcoin
Gains à court terme, potentiel à long terme
Perspectives : positionnement actif pour des rendements réguliers

Ralentissement notable de la croissance de l’emploi aux États-Unis

Au cours des cinq premiers mois de 2025, les États-Unis n’ont créé en moyenne que 124 000 emplois par mois — un chiffre nettement inférieur à la moyenne mensuelle de 168 000 pour la même période l’an dernier. De plus, le Département du Travail a révisé à la baisse les chiffres de l’emploi des quatre mois précédents, avec une correction moyenne de 55 000 emplois par mois, ce qui suggère que la réalité du marché du travail est plus faible que prévu.

Le rapport ADP sur l’emploi privé, souvent surnommé le « mini NFP », confirme également cette tendance molle : en juin, le secteur privé américain a perdu 33 000 emplois, les petites entreprises étant les plus touchées.

Plusieurs facteurs expliquent ce ralentissement de l’emploi, notamment l’augmentation des coûts liés aux tarifs douaniers, les vagues de licenciements gouvernementaux, ainsi que des politiques migratoires plus strictes. Par ailleurs, des défis structurels — tels qu’une croissance démographique plus lente et un vieillissement de la population active — compliquent la capacité des États-Unis à créer rapidement de nouveaux emplois. Cette tendance constitue un frein majeur à la reprise économique globale.

Suite à ces données, les marchés anticipent désormais au moins deux baisses de taux de la Fed avant la fin de l’année 2025.

Pression croissante sur la Fed pour un changement de cap

Le refroidissement du marché de l’emploi accroît la pression sur la Réserve fédérale pour qu’elle adapte sa politique monétaire. Récemment, le président de la Fed, Jerome Powell, a reconnu lors du Forum de la BCE à Sintra, au Portugal, que le marché de l’emploi se refroidissait progressivement, et que la Fed surveillait attentivement les signaux d’un éventuel affaiblissement économique.

Plus encore, le secrétaire au Trésor, Scott Besant, a déclaré publiquement que la Fed pourrait abaisser les taux dès septembre — voire plus tôt. Selon lui, les politiques tarifaires du président Trump n’ont pas entraîné une inflation significative, ce qui donne à la Fed plus de marge pour assouplir sa politique plus rapidement que prévu.

S’ajoute à cela une incertitude liée à la direction de la Fed : le mandat de Powell expire en mai prochain, mais l’administration Trump n’a pas encore nommé de successeur. Des rumeurs évoquent même la possibilité que Scott Besant cumule les fonctions de secrétaire au Trésor et de président de la Fed — ce qui, si cela se concrétise, serait une première depuis 1935. Cette incertitude alimente la demande pour des actifs refuges.

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Les investisseurs institutionnels continuent d’augmenter leur exposition au Bitcoin

L’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock (IBIT), géré par le plus grand gestionnaire d’actifs au monde, continue d’afficher de solides performances. Ses actifs sous gestion atteignent 75 milliards de dollars, avec des revenus annuels estimés à 187 millions de dollars — dépassant même l’ETF S&P 500 de BlackRock (qui gère 624 milliards). Cela indique que le Bitcoin évolue progressivement d’un actif dominé par le retail vers un pilier des portefeuilles institutionnels.

Parallèlement, les données de 10x Research montrent que, bien que le Bitcoin ait connu 98 jours consécutifs de sorties nettes depuis fin avril, les flux entrants dans les ETF restent solides et la quantité de BTC sur les plateformes d’échange continue de diminuer — signe que les institutions et les investisseurs long terme restent confiants dans les perspectives du Bitcoin.

Gains à court terme, potentiel à long terme

Au 3 juillet, les données de marché de BTCC montrent que le prix du Bitcoin a brièvement approché les 110 000 dollars, atteignant un sommet intrajournalier de 109 727,82 $, avec une hausse journalière de 2,99 %. Cette dernière poussée semble être motivée par un regain d’optimisme après la publication de données décevantes sur l’emploi, renforçant les attentes d’une baisse des taux anticipée — ce qui rend le Bitcoin plus attractif à court terme en tant qu’actif de placement.

À moyen et long terme, une fois que la Fed commencera à baisser ses taux, l’environnement mondial d’assouplissement monétaire devrait se consolider, mettant davantage en valeur la rareté intrinsèque du Bitcoin. De plus, l’adoption récente du GENIUS Act — un nouveau cadre réglementaire pour les stablecoins aux États-Unis — pourrait clarifier le paysage réglementaire du Bitcoin et des autres actifs numériques, ouvrant ainsi la voie à davantage d’investissements institutionnels.

Perspectives : positionnement actif pour des rendements réguliers

Compte tenu du ralentissement du marché de l’emploi, de l’incertitude persistante concernant la politique monétaire, et de l’accumulation continue de capitaux institutionnels, le Bitcoin pourrait maintenir de bonnes performances à court terme. Les investisseurs peuvent rechercher des opportunités de trading tactique lors des fluctuations de prix à court terme. À plus long terme, une stratégie disciplinée d’accumulation progressive lors des replis de marché pourrait permettre de profiter du potentiel de hausse tout en bâtissant un portefeuille plus résilient.

Trois facteurs clés à surveiller de près :

Le moment du premier abaissement de taux par la Fed d’ici la fin de l’année ;
Les tendances des flux entrants dans les ETF Bitcoin, indicateurs directs du sentiment institutionnel ;
Les risques géopolitiques et les mouvements sur le marché de l’or, qui peuvent temporairement détourner ou attirer les capitaux.

Déclaration de non-responsabilité : Ce contenu est fourni à titre informatif uniquement et ne constitue pas un conseil en investissement ni une recommandation de trading. Les marchés comportent des risques — veuillez faire preuve de prudence et gérer vos positions de manière responsable.

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