Qu’est-ce que le WBETH ? À quoi sert le Wrapped Beacon Ethereum ?

Le compromis à court terme du staking d’Ethereum devient évident. Vous pouvez staker et recevoir des récompenses, mais un stake classique est moins facilement transférable qu’un jeton pouvant être déplacé ou utilisé dans la DeFi. Le Wrapped Beacon ETH (WBETH) a été développé pour répondre à ce défi dans le système de staking d’ETH de Binance. Il offre aux utilisateurs un jeton transférable associé à l’ETH staké et aux récompenses de staking qu’il reçoit.

L’aspect déroutant est généralement le nom. Le WBETH est très similaire à l’ETH, au WETH et au BETH, mais chaque actif remplit une fonction distincte. Le WBETH n’est pas un stablecoin et n’est pas simplement de l’ETH enveloppé. Il ne sert pas uniquement à maintenir la liquidité de l’ETH déposé dans le contrat, mais aussi à reconstituer le capital déposé à mesure que les récompenses s’accumulent.

 

Qu’est-ce que le Wrapped Beacon Ethereum ?

Voyons plus en détail ce qu’est le Wrapped Beacon Ethereum. Le Wrapped Beacon ETH (WBETH) est un jeton de staking liquide lié au staking d’ETH de Binance. Il représente une valeur en ETH mis en jeu, plus toutes les récompenses du staker, et permet aux détenteurs de le transférer vers un autre portefeuille ou exchange et de l’utiliser dans les services DeFi pris en charge.

 

Points clés

• Le WBETH est un jeton de staker d’Ethereum qui intègre à la fois l’ETH de l’écosystème de staking de Binance et les récompenses de staking.
• C’est un jeton de staking liquide, il maintient donc la valeur liée au staking transférable.
• Le WBETH n’est PAS égal à l’ETH, au WETH ou au BETH.
• Les récompenses peuvent augmenter la valeur en ETH du WBETH, pas seulement injecter plus de jetons WBETH.
• Les marchés DeFi pris en charge, les pools de liquidité (LP), les protocoles de prêt et d’autres applications blockchain peuvent utiliser le WBETH.
• Le WBETH comporte également des risques au-delà de la détention d’ETH, notamment les risques de staking, de contrats intelligents, de liquidité et de prise de contrôle de protocole DeFi.

 

Qu’est-ce que le Wrapped Beacon ETH ?

Le Wrapped Beacon ETH est le jeton de staking liquide d’ETH de Binance. Selon Binance, le WBETH se compose de l’ETH staké plus les récompenses accumulées par la position de staking.

C’est très simple à expliquer. Le staking se fait avec de l’ETH, et la valeur transférée depuis l’actif de staking est transférable sous forme de WBETH. Cela donne au propriétaire plus de flexibilité que de conserver l’intégralité de sa position sur un simple compte de staking.

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Le WBETH expliqué avec un exemple simple de 1 ETH

Dans cette section, nous verrons comment fonctionne le WBETH à l’aide d’un exemple facile à comprendre utilisant 1 ETH. Si un utilisateur dépose de l’ETH dans le service de staking d’ETH de Binance, il reçoit du WBETH au taux de conversion en vigueur. L’ETH entre dans la position, tandis que le WBETH représente la participation de l’utilisateur.

À mesure que les récompenses de staking d’Ethereum augmentent, la valeur de chaque WBETH peut augmenter. Grâce à l’accumulation de récompenses plus élevées issues du staking d’Ethereum, la valeur de chaque WBETH pourrait croître. Les utilisateurs ne reçoivent pas toujours des jetons WBETH supplémentaires lorsqu’ils gagnent des récompenses.

Cette différence est importante. Le solde en jetons et la valeur représentée par chaque jeton sont deux choses distinctes.

 

Que signifie « Beacon » dans Wrapped Beacon ETH ?

Dans Wrapped Beacon ETH, le terme « Beacon » est défini par plusieurs facteurs. La partie Beacon provient de l’ancien concept de Beacon Chain sur Ethereum. Alors que la principale couche de consensus d’Ethereum adoptait le mécanisme de preuve d’enjeu, la Beacon Chain l’a testé sur la ligne principale d’Ethereum. La Beacon Chain a testé le mécanisme de preuve d’enjeu avant son intégration dans la principale couche de consensus d’Ethereum.

Ethereum a désormais adopté la preuve d’enjeu. Les validateurs confirment l’ETH, valident les blocs et vérifient l’activité du réseau. S’ils ne respectent pas les règles du réseau, leur ETH staké peut être pénalisé.

Le Wrapped Beacon ETH indique donc le staking d’Ethereum. À ne pas confondre avec le lancement d’une nouvelle cryptomonnaie Ethereum basée sur le Beacon Ethereum.

 

Pourquoi le WBETH existe-t-il ?

Le WBETH permet de convertir une position de staking en une forme plus liquide. Les utilisateurs peuvent staker de l’ETH pour obtenir des récompenses, mais d’autres objectifs peuvent mieux leur convenir.

L’utilisateur reçoit un jeton représentant l’ETH staké, appelé jeton de staking liquide. Comme l’explique ethereum.org, le staking liquide permet aux utilisateurs d’utiliser leur capital staké dans la DeFi pendant que l’ETH sous-jacent reste staké.

 

Qu’est-ce que le staking liquide ?

Le staking liquide consiste à staker de l’ETH et à recevoir des reçus sous forme de jetons. Souvent, ce jeton peut être échangé, transféré ou utilisé dans des applications de contrats intelligents compatibles.

Le WBETH suit une approche similaire. Tout en conservant l’accès aux récompenses de staking d’ETH, l’utilisateur conserve également un jeton qu’il peut utiliser d’autres façons.

 

Pourquoi vouloir de l’ETH staké liquide ?

On peut vouloir des récompenses de staking et un accès à la DeFi. Si ces objectifs n’incluent pas un jeton liquide, ils peuvent entrer en conflit, car la valeur stakée peut être plus difficile à exploiter ailleurs.

Le WBETH comble cette lacune. Il convertit la valeur associée à la participation en un jeton qui conserve une valeur dans les applications et les marchés blockchain connectés.

 

Comment fonctionne le WBETH ?

Le processus peut être divisé en quelques étapes distinctes.

1. L’ETH entre dans le staking d’ETH de Binance.
2. La position de staking fait partie de la preuve d’enjeu d’Ethereum.
3. La valeur en ETH affichée reflète la valeur des jetons ou contrats stakés (WBETH).
4. Le staking est intégré à la relation WBETH/ETH et génère des récompenses.
5. Le WBETH peut être utilisé facilement sur les marchés compatibles ou dans les programmes de finance décentralisée (DeFi).
6. Plus tard, les utilisateurs peuvent convertir ou échanger le WBETH via des canaux pris en charge.

 

Que devient votre ETH lorsque vous obtenez du WBETH ?

Votre ETH ne s’appelle pas simplement WBETH. L’ETH est associé au côté staking du système, le WBETH étant le jeton associé.

Je considère que cela comporte deux couches. L’ETH staké sous-jacent est une couche. L’autre est le jeton que les utilisateurs peuvent détenir pour l’utiliser : le WBETH. Ils sont liés économiquement, mais pas techniquement.

 

Comment le WBETH génère-t-il des récompenses de staking ?

Le WBETH dispose d’un programme de récompenses qui apporte des gains lorsque de la valeur est ajoutée. Selon Binance, le WBETH s’appréciera par rapport à l’ETH en fonction de la valeur de ses récompenses de staking.

Les utilisateurs ne doivent pas seulement regarder le nombre de jetons déposés dans leur portefeuille pour déterminer les récompenses de staking ; ils doivent aussi tenir compte des taux de réussite. Il ne faut pas se fier uniquement à l’apparition de jetons supplémentaires dans le portefeuille, mais aussi aux taux de réussite des récompenses de staking. La récompense se manifestera sous la forme d’une quantité d’ETH attribuée à chaque WBETH.

 

Votre solde de WBETH augmente-t-il ?

Pas nécessairement. Vous pouvez conserver le même nombre de jetons WBETH si la valeur en ETH change, mais pas la quantité de jetons.

Par exemple, un portefeuille peut avoir le même nombre de jetons WBETH après un certain temps. En revanche, le taux de conversion vers l’ETH peut évoluer en raison de l’intégration des récompenses de staking.

 

Pourquoi le taux de conversion WBETH/ETH évolue-t-il ?

Le taux de conversion peut augmenter car il inclut les récompenses des unités déjà stakées. Le WBETH, selon Binance, est la combinaison du BETH et des récompenses du staking d’ETH.

Cela signifie essentiellement que plus le temps passe, plus 1 WBETH représente de valeur en ETH en termes de staking.

 

Pourquoi 1 WBETH peut-il valoir plus que 1 ETH ?

C’est l’une des idées fausses les plus répandues. Un jeton peut contenir plus de valeur en ETH qu’un seul ETH si le jeton inclut la valeur accumulée issue des profits de staking.

Vous devez distinguer trois chiffres :

• Votre solde actuel de jetons dans votre portefeuille WBETH.
• Le ratio indiquant combien de WBETH il faut pour convertir en ETH.
• Les prix actuels du marché ouvert.

L’offre et la demande, ainsi que la liquidité, déterminent aussi le prix de marché. Il ne peut pas toujours correspondre à la valeur de conversion du staking.

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À quoi sert le Wrapped Beacon Ethereum ?

L’utilisation principale du WBETH est de détenir une position de staking d’ETH liée à Binance sous une forme liquide. Un détenteur peut conserver le jeton lié au staking et l’utiliser dans les services disponibles au sein des réseaux existants des blockchains prises en charge, sans avoir à choisir entre staker ou utiliser le jeton sur un autre réseau.

Détenir une valeur d’ETH liée au staking

Un utilisateur peut utiliser le WBETH comme substitut de l’ETH staké et récupérer son actif lors du retrait. Il peut acheter du WBETH, qui représente l’ETH staké plus les récompenses accumulées, et échanger l’actif sous-jacent quand il le souhaite. Il reste en permanence staké sur Ethereum, mais n’a pas à rester bloqué dans un solde de staking Ethereum classique.

Utiliser le WBETH dans la DeFi

Le WBETH est pris en charge par des services DeFi populaires. Cela rend le staking liquide utile, en permettant d’interagir avec des contrats intelligents pendant que la position du staker reste stakée.

Trader ou échanger le WBETH

Le WBETH peut être utilisé comme effet de levier contre d’autres actifs si cet effet de levier est disponible. Par exemple, un marché WBETH/ETH est actuellement listé sur Binance.

Détenir des WBETH permet aux détenteurs d’interagir avec les jetons stakés et les ETF sans dépendre uniquement du processus de conversion de staking étape par étape, car ils peuvent également participer à d’autres activités de marché telles que le trading.

Utiliser le WBETH comme collatéral

Certains services DeFi peuvent fournir de la liquidité pour les jetons de staking. Certains services DeFi peuvent accepter des jetons de staking liquide comme collatéral. Cela peut permettre à un utilisateur d’emprunter contre la valeur du WBETH.

Le compromis ici est un risque supplémentaire. Un prêteur qui détient du WBETH dans une application assume le risque lié à la part de WBETH, plus le risque de tout protocole externe à l’application.

Fournir de la liquidité

Le WBETH peut également être déposé dans des pools de liquidité où il est pris en charge. Les utilisateurs fournissent des actifs à un pool et obtiennent des récompenses ou d’autres incitations, selon le protocole.

Mais le retour n’est pas garanti. Le risque de contrat intelligent, le risque de marché et le risque de prix sont des risques potentiels des pools de liquidité.

 

WBETH vs ETH vs WETH vs BETH

Les noms similaires rendent ce sujet difficile à étudier.

Actif	Ce que c’est	Objectif principal	Récompenses de staking
ETH	Actif natif d’Ethereum	Frais de gaz, transferts, staking	Uniquement lorsqu’il est staké
WETH	ETH enveloppé	Compatibilité des jetons	Pas de récompenses de staking intégrées
BETH	Jeton de staking de Binance	Sert de composant de staking d’ETH de Binance.	Lié au staking
WBETH	Wrapped Beacon ETH	Staking liquide + utilisation accrue des jetons.	Reflétée dans la valeur de conversion

La Binance Academy définit le BETH et le WBETH comme des jetons de staking liquide associés au staking d’ETH, et le WBETH comme un jeton doté d’un mécanisme d’accumulation de valeur.

WBETH vs WETH

Le WETH existe principalement parce qu’il a un format technique différent de l’ETH natif et des jetons ERC-20. De nombreux contrats intelligents basés sur des jetons utilisent l’ETH enveloppé, plus facile à utiliser.

Le WBETH remplit d’autres fonctions. C’est une valeur en ETH liée à un stake, accompagnée d’une récompense.

Une règle pratique utile est la suivante :

• WETH = Ethereum enveloppé ; compatible avec les jetons ETH.
• WBETH = combine la valeur d’ETH staké liquide et les récompenses.

BETH vs WBETH

Le BETH et le WBETH sont tous deux liés au staking d’ETH de Binance. Ils font partie des jetons de staking liquide (LST) actuellement listés par Binance, et si le WBETH accumule de la valeur, il offre davantage de cas d’usage dans les environnements DeFi pris en charge.

Il ne faut pas les considérer comme des synonymes d’un même jeton.

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Le WBETH est-il un stablecoin ?

Non. Le WBETH n’est pas un stablecoin.

Un stablecoin tente généralement de maintenir sa valeur à un niveau stable ou autour d’une référence stable, comme le dollar américain. Le WBETH reste lié à l’ETH, ce qui signifie que sa valeur en CAD ou USD peut monter ou descendre avec le prix du marché d’Ethereum.

Le terme « enveloppé » n’est pas synonyme de « stable ». Il fait référence à la structure du jeton et à la façon dont il est utilisé.

 

Le WBETH est-il sûr ?

Utilisé à bon escient, le WBETH peut être avantageux, mais il n’est pas sans risque. En détenant de l’ETH natif, un utilisateur assume plusieurs niveaux de risque.

Risque lié au prix de l’ETH

Le prix du marché d’Ethereum représente toujours un risque pour le WBETH. Bien sûr, si l’ETH rebondit fortement, le WBETH a aussi tendance à se renforcer en monnaie fiduciaire.

Une forte baisse du marché peut réduire considérablement la capacité d’une position à ajouter de la valeur en ETH.

Risque de staking et de validateur

Les validateurs d’ETH peuvent recevoir des récompenses pour une participation correcte, mais la preuve d’enjeu prévoit des pénalités en cas de mauvaise conduite et de défaillance des validateurs. Dans les cas graves, Ethereum peut même se séparer d’une partie des fonds stakés du validateur. Le WBETH ne peut pas éliminer les risques inhérents au staking lui-même.

Risque lié à Binance et à la contrepartie

Le WBETH est staké sur Binance. Cela signifie que les utilisateurs dépendent en partie du produit, de la structure et de la garde de Binance.

Ce n’est pas parce qu’une défaillance ne se produit pas qu’elle ne se produira jamais. Cela signifie simplement que le risque est différent de celui associé à la détention d’ETH natif dans un portefeuille personnel.

Risque lié aux contrats intelligents

Le WBETH interagit avec des contrats intelligents. Même lorsque toutes les parties d’Ethereum fonctionnent comme prévu, des pertes peuvent survenir si les contrats intelligents contiennent des bugs ou des vulnérabilités. Même si Ethereum fonctionne comme prévu, des pertes peuvent se produire si un contrat intelligent présente des bugs ou des vulnérabilités.

Le risque d’utiliser le WBETH dans une autre application DeFi est le risque de l’application que vous utilisez.

Risque de liquidité

La liquidité de l’utilisateur dépend de sa capacité à vendre ou à échanger le WBETH. Dans des marchés sous tension, le prix de négociation peut s’écarter du prix attendu d’après le taux de conversion du staking.

C’est pourquoi le prix du marché et la valeur de conversion ne peuvent pas être considérés comme un même chiffre.

 

WBETH vs autres jetons de staking liquide

Le WBETH est comparé aux autres jetons de staking liquide.

L’écosystème comprend plusieurs jetons de staking liquide, dont le WBETH. Les options fréquemment citées incluent stETH, rETH et cbETH. Les créateurs de ces différents modèles et fournisseurs de staking génèrent de l’ETH staké liquide, et Ethereum.org les présente en détail.

Jeton	Modèle associé	Point clé
WBETH	Binance	Staking liquide lié à Binance
stETH	Lido	Staking liquide d’ETH de Lido
rETH	Rocket Pool	Ce modèle de staking repose sur Rocket Pool.
cbETH	Coinbase	Jeton d’ETH staké lié à Coinbase.

Il ne s’agit pas seulement des récompenses de staking affichées. Vous devez aussi comparer la liquidité, la dépendance au fournisseur, les règles de conversion, la structure des contrats intelligents et l’adoption par la DeFi.

 

Comment reconvertir le WBETH en ETH ?

Actuellement, Binance propose un marché WBETH/ETH qui permet aux utilisateurs de passer du WBETH à l’ETH et inversement.

De plus, selon les règles de Binance et la disponibilité des produits dans certaines régions, les utilisateurs peuvent aussi être éligibles à des options de conversion ou de retrait liées au staking.

Un échange sur le marché n’est pas la même chose qu’une conversion vers un produit de staking. Confirmez avant de payer en vérifiant le taux de conversion, le prix de négociation, les frais ou l’ETH final reçu.

 

Qui pourrait utiliser le WBETH ?

Il peut convenir aux personnes qui s’intéressent déjà au staking d’ETH, mais qui apprécient également la liquidité.

Cela peut être utile si les utilisateurs souhaitent :

• Maintenir une exposition à des jetons liés à l’ETH par le biais du staking.
• Utiliser des services DeFi de confiance ;
• Staker le jeton en tant que jeton lié au staking ou le transférer à une autre partie
• Utiliser le WBETH comme collatéral lorsque cela est disponible
• Aider à maintenir la liquidité lorsque cela est approprié et possible.

L’essentiel est que, si vous en avez l’usage, le staking liquide doit être pertinent.

 

Qui n’a probablement pas besoin du WBETH ?

Pour ceux qui veulent simplement une exposition à Ethereum, sans staking ni DeFi, l’ETH natif peut être plus simple.

Le WBETH peut ne pas convenir à une personne qui n’a pas encore décidé si elle a besoin d’un jeton de staking liquide. Il peut créer des risques et des efforts inutiles si vous ajoutez une couche d’actif supplémentaire sans raison solide.

 

WBETH et fiscalité des cryptomonnaies au Canada

Les contribuables canadiens doivent tenir des registres précis et suivre leurs positions en cryptomonnaies. Pour les contribuables qui reçoivent des récompenses basées sur l’activité créditées sur leur portefeuille d’un échange centralisé, l’ARC indique que ces récompenses seront traitées comme un revenu.

Selon l’ARC, un revenu d’entreprise ou un gain en capital peut s’appliquer à l’activité crypto, selon les faits. Les registres doivent refléter les informations saisies, telles que la date de la transaction, la valeur, les frais et toute autre information nécessaire à la déclaration fiscale.

La nature fiscale du staking, de l’encapsulation, de la conversion ou de la vente d’une position de WBETH peut varier selon la transaction, car le WBETH a une structure à valeur ajoutée. Si la position est professionnelle, il peut être utile d’obtenir un conseil fiscal canadien.

 

Idées fausses courantes sur le WBETH

• Le WBETH a la même valeur que le WETH.Non. Le WBETH représente la valeur d’un LST en ETH, tandis que le WETH assure la compatibilité des jetons.
• Le WBETH est un stablecoin ou un jeton à valeur fixe.Non. Ce n’est pas le cas. Et même si ce n’est pas une préoccupation majeure pour la plupart des traders crypto, le prix du WBETH peut monter comme descendre.
• Les récompenses ne peuvent être présentées que sous forme de jetons WBETH supplémentaires.Non. La valeur de conversion du solde entre le WBETH et l’ETH peut refléter les récompenses.
• 1 WBETH vaut toujours 1 ETH.Non. À mesure qu’un WBETH accumule les récompenses du staking, sa valeur en ETH peut augmenter au fil du temps.
• Le staking liquide élimine le risque de staking.Non. Le WBETH comporte un risque de contrepartie, un risque de contrat, un risque de liquidité et un risque DeFi, en plus du risque de staking d’ETH.

 

Conclusion

Le Wrapped Beacon ETH combine la valeur d’un stake Ethereum et un jeton transférable. Le WBETH associe l’ETH et les récompenses de staking, la version liquide permettant aux stakers de participer à des marchés supplémentaires et à des applications DeFi au lieu de conserver un simple stake.

Cette flexibilité supplémentaire s’accompagne d’un risque accru. Le WBETH introduit une dépendance à Binance, des risques de staking, une exposition aux contrats intelligents, un risque de liquidité et le risque du protocole DeFi sous-jacent utilisé par Binance. Toutefois, le WBETH peut être un bon choix pour une personne qui a besoin d’une solution de staking liquide. En revanche, si vous cherchez simplement à détenir de l’ETH, l’Ethereum natif peut rester l’option la plus simple.

 

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