Qu’est-ce qu’un carnet d’ordres en trading crypto ?
L’order book (carnet d’ordres) est l’un des outils les plus essentiels pour tout trader. Que vous soyez débutant dans la crypto ou déjà expérimenté, comprendre le fonctionnement d’un carnet d’ordres peut vous aider à prendre des décisions plus éclairées.
Cet article explique ce qu’est un carnet d’ordres, comment il fonctionne et comment le lire lors du trading de cryptomonnaies.
Un carnet d’ordres existe pour chaque cryptomonnaie disponible sur BTCC. Vous pouvez consulter les carnets d’ordres des cryptos qui vous intéressent en vous inscrivant sur BTCC.
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Qu’est-ce que le carnet d’ordres ?
Un carnet d’ordres est en effet une liste en ligne qui regroupe tous les ordres d’achat et de vente passés sur une plateforme pour une paire de cryptomonnaies — par exemple BTC/USDT ou ETH/USDT. Cette liste s’affiche en temps réel et se met à jour dès qu’un trader ajoute, modifie ou annule un ordre. Dans les marchés boursiers, le carnet d’ordres joue le même rôle. Mais dans la crypto, il est encore plus important à cause de la forte volatilité et du fait que le marché fonctionne 24h/24 et 7j/7.
Chaque ordre dans le carnet d’ordres contient des informations essentielles, comme le prix et la quantité (ou le volume). En général, les ordres d’achat et les ordres de vente sont regroupés par niveaux de prix.
Le carnet d’ordres donne une vision claire de l’offre et de la demande sur un actif. Il aide les traders à comprendre ce qui se passe sur le marché et à prendre de meilleures décisions.
Fonctionnement d’un carnet d’ordres
Un carnet d’ordres se compose généralement de plusieurs éléments essentiels.
1. Le prix auquel l’investisseur est prêt à effectuer l’opération
À la base, le carnet de commandes présente différents niveaux de prix qui reflètent à la fois l’intérêt d’achat et l’intérêt de vente. Du côté des acheteurs, appelés Bid, on voit les prix que les acheteurs sont disposés à payer pour l’actif numérique. À l’inverse, du côté des vendeurs, appelés Ask, apparaissent les prix que les vendeurs sont prêts à accepter.
2. Le nombre de titres à acheter ou à vendre
Chaque niveau de prix est accompagné d’informations sur la quantité de crypto-monnaie négociée à ce prix. Ces données constituent un outil essentiel pour les traders, car elles les aident à évaluer le sentiment du marché.
Par exemple, un excédent important d’ordres de vente à forte quantité dans un carnet d’ordres peut indiquer une perspective baissière sur cet actif.
3. Le type d’ordre (achat ou vente)
Un carnet d’ordres regroupe également les différents types d’ordres disponibles au moment du trading. On y trouve notamment les ordres limités, qui fixent un prix précis auquel le trader souhaite acheter ou vendre, ainsi que les ordres au marché, qui s’exécutent directement au prix du marché en vigueur.
Comment les ordres sont-ils exécutés ?
Les plateformes crypto utilisent un système qui permet de faire correspondre les ordres d’achat et de vente. Dès qu’un prix proposé par un acheteur correspond à celui d’un vendeur, la transaction se fait automatiquement.
Si vous placez un ordre limite d’achat à un prix plus élevé ou égal au prix de vente le plus bas, il sera exécuté immédiatement, car il correspond déjà aux ordres de vente présents dans le carnet. De la même manière, un ordre limite de vente placé au même prix ou en dessous du prix d’achat le plus élevé sera exécuté tout de suite.
Les ordres au marché, eux, sont traités immédiatement, au meilleur prix disponible. Par exemple, si vous passez un ordre au marché pour acheter du Bitcoin, la plateforme commencera par acheter au prix vendeur le plus bas, puis continuera vers les prix suivants jusqu’à ce que la quantité que vous demandez soit entièrement achetée.
La rapidité d’exécution et le prix final dépendront surtout de la liquidité du marché et de la taille de votre ordre.
Comment lire un carnet d’ordres ?
Après avoir compris les bases, passons maintenant à la pratique. Comment lire un carnet d’ordres ?
La plupart des carnets d’ordres sont affichés en deux parties sur un même écran. Sur l’interface de trading de BTCC, le carnet d’ordres est séparé verticalement : les ordres de vente apparaissent en rouge en haut et les ordres d’achat en vert en bas.
La ligne où les deux colonnes se rejoignent correspond au prix du marché ou au cours actuel. C’est le dernier prix auquel une transaction a été réalisée.
- Au-dessus de cette ligne, vous trouverez les ordres de vente, qui indiquent les prix auxquels les vendeurs sont prêts à céder leur actif. Plus vous montez, plus les prix demandés sont élevés
- En dessous de cette ligne, vous verrez les ordres d’achat, avec les prix que les acheteurs sont disposés à payer. Plus vous descendez, plus les prix proposés sont bas.
En bas à droite de l’écran, l’historique des transactions réalisées par l’ensemble des participants au marché est mis à jour en continu.
Comment utiliesr le carnet d’ordres dans les stratégies de trading ?
Les carnets d’ordres jouent un rôle essentiel pour les traders, qu’ils opèrent sur le marché au comptant, les options ou les contrats à terme. Ils donnent une image en temps réel du rapport de force entre acheteurs et vendeurs.
Une des approches les plus courantes consiste à analyser les déséquilibres du carnet, c’est-à-dire la différence entre le volume d’ordres d’achat et celui des ordres de vente. Si la partie acheteuse est beaucoup plus fournie, cela peut indiquer une pression haussière. À l’inverse, une majorité d’ordres de vente peut signaler un risque de baisse.
Certains traders surveillent aussi les comportements anormaux comme le spoofing, où un acteur place de gros ordres sans intention de les exécuter, afin d’influencer le sentiment du marché. Bien que cette pratique soit critiquée, la repérer peut aider à anticiper des mouvements brusques.
Le carnet d’ordres est également un outil clé pour le scalping. Les scalpers cherchent à profiter de variations très petites, parfois de quelques centimes. En observant les changements rapides dans le spread ou la liquidation d’un niveau de prix, ils peuvent saisir des opportunités d’exécution rapide.
Cependant, les traders expérimentés comprennent les limites des carnets d’ordres et ne s’appuient pas uniquement sur eux. Au lieu de cela, ils intègrent les informations issues de la lecture des carnets de commandes avec des analyses techniques et de marché, comme le graphique de profondeur du carnet d’ordres.
Le graphique de profondeur
Pour simplifier les données brutes affichées dans un carnet d’ordres, de nombreuses plateformes proposent une vue graphique de profondeur. Ce graphique visualise la quantité cumulée des ordres d’achat (bids) et des ordres de vente (asks) à chaque niveau de prix.
Les graphiques de profondeur peuvent vous aider à repérer rapidement l’équilibre entre acheteurs et vendeurs, ce qui donne une idée de la prochaine orientation du prix. Ils permettent aussi d’évaluer la liquidité, car de larges murs d’ordres ou une pente plus douce indiquent comment les ordres sont répartis sur les différents niveaux de prix.
Pourquoi utiliser le carnet d’ordres en trading ?
Les carnets de commandes sur les échanges cryptographiques offrent plusieurs avantages clés :
Transparence : Le carnet d’ordres rend le marché plus clair. En voyant les prix auxquels les gens veulent acheter ou vendre, les traders savent exactement comment se comporte le marché.
Liquidité : La liquidité est très importante en crypto. Le carnet d’ordres montre combien d’actifs sont disponibles à chaque niveau de prix. Si beaucoup d’ordres d’achat et de vente se trouvent près du prix actuel, le marché est plus liquide et moins volatil. À l’inverse, un carnet d’ordres peu rempli peut provoquer de gros mouvements de prix même avec de petites transactions.
Gestion des risques : En regardant où se trouvent les gros ordres, on peut deviner les zones de support et de résistance. Un grand nombre d’ordres d’achat peut faire office de support, tandis que de gros ordres de vente peuvent bloquer la hausse. Cela aide à placer ses stop-loss ou ses objectifs de profit de façon plus sûre.
Réaction immédiate : Les carnets d’ordres réagissent tout de suite aux nouvelles ou aux grosses transactions. Suivre ces changements en temps réel donne une idée de l’ambiance du marché. Une montée soudaine des ventes peut montrer de la panique, tandis que de gros murs d’achat reflètent la confiance des investisseurs.
Conclusion
Les carnets d’ordres montrent les prix auxquels les traders sont prêts à acheter et à vendre une cryptomonnaie. Au-delà d’une simple liste d’ordres, ils reflètent en temps réel le sentiment et la liquidité du marché. Ils sont principalement utilisés par les échanges centralisés, comme BTCC Exchange, et offrent plusieurs avantages : liquidité, transparence, découverte des prix et efficacité des transactions. Savoir les interpréter permet de mieux comprendre l’offre et la demande, d’exécuter des transactions avec précision et d’améliorer la gestion des risques.
Il existe toutefois d’autres mécanismes pour échanger des cryptos, comme les AMM des DEX, le trading OTC ou les swaps atomiques, qui constituent des alternatives aux carnets d’ordres traditionnels.
La théorie s’apprend à l’Academy, mais l’expérience se gagne sur les marchés. Ouvrez l’interface BTCC, regardez un graphique et observez le carnet d’ordres en action.
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