Después de aumentar 30 veces y luego caer, ¿quién estaba detrás de la liquidación de Hayes en el RIVER?

Título original: "Sube 30x y luego 'Rug Pull' - ¿Aún comprarías RIVER gritado por Hayes?"

Autor original: ChandlerZ, Foresight News

Al inicio de enero de 2026, el token nativo RIVER, del sistema de stablecoins Chain Abstract, experimentó una caída drástica en forma de V en tan solo cuatro semanas, disparándose desde aproximadamente $2 a finales de diciembre de 2025 hasta un máximo histórico de más de $87, con un aumento de más del 2700% en un momento dado. Posteriormente, retrocedió rápidamente en tan solo seis días, hasta alcanzar aproximadamente $11, una caída del 87%.

Esta fluctuación inusual del mercado ha atraído la atención de analistas de la industria y empresas de análisis de datos on-chain. Tras la revelación de evidencia clave por parte de empresas de datos externas como Bubblemaps el 27 de enero, se agudizan las dudas sobre la manipulación del precio del token RIVER, la alta concentración de fichas iniciales y la rentabilidad de las direcciones asociadas.

Nueva financiación de 12 millones de dólares, avalada por Arthur Hayes

El proyecto River, desarrollado por el equipo de RiverdotInc, está perfectamente posicionado para construir un sistema de stablecoin abstracto de cadena para un ecosistema multicadena. El sistema busca conectar activos, liquidez y rendimientos entre diferentes cadenas de bloques para lograr una interacción fluida entre cadenas sin depender de mecanismos tradicionales de puenteo o encapsulamiento.

El 6 de enero, Arthur Hayes, cofundador de BitMEX, pidió públicamente que el token se incluyera en CEX y predijo que experimentaría un gran crecimiento. El respaldo de Hayes le dio a RIVER su primer impulso, y a pesar de que los precios de la mayoría de las criptomonedas tradicionales estaban en tendencia bajista en ese momento, RIVER inició una tendencia alcista unilateral, cuadruplicando su valor de mercado en tan solo unas semanas.

El 23 de enero, River anunció la finalización de una ronda de financiación estratégica de 12 millones de dólares. Además de la inversión previamente anunciada de Justin Sun y la DAO de TRON, esta ronda de inversores también incluye al Fondo Maelstrom (fundado por Arthur Hayes), The Spartan Group, así como empresas e instituciones que cotizan en bolsa de Estados Unidos y Europa.

El comunicado oficial indica que esta financiación se utilizará para apoyar la expansión de River tanto en ecosistemas EVM como no EVM (incluyendo TRON, Sui y las principales redes EVM) y para continuar desarrollando la infraestructura de liquidez en cadena. Los fondos se utilizarán para acelerar la implementación del ecosistema, profundizar la liquidez de las stablecoins e impulsar la integración de satUSD en escenarios de trading, préstamos, staking y rendimiento. Además, River lanzará los productos de rendimiento Smart Vault y Prime Vault, que proporcionan una interfaz unificada para el acceso al rendimiento entre ecosistemas para usuarios e instituciones mediante estrategias nativas del protocolo y de nivel institucional.

Curiosamente, poco después de su anuncio de una gran ronda de financiación, el precio de RIVER alcanzó un máximo y entró en una tendencia a la baja.

Esquema de manipulación de precios impulsado por la tasa de financiación

CoinGlass utilizó previamente RIVER como ejemplo para explicar cómo la tasa de financiación se utiliza para impulsar la volatilidad de precios junto con la estructura de apalancamiento. Enfatizó que este patrón se ha presentado en múltiples tokens en los últimos dos años, siendo RIVER solo un caso. Señaló que muchos operadores malinterpretan la tasa de financiación. Esta no proporciona una señal de predicción direccional; proporciona información sobre el desequilibrio entre posiciones largas y cortas, lo que indica qué lado del mercado está más concurrido.

Primer paso: Contenga el precio mientras empuja la tasa de financiación a un valor negativo profundo. Inicialmente, mantenga el precio bajo o suprimido mientras empuja la tasa de financiación a un rango significativamente negativo. El resultado es una creciente concentración de posiciones cortas, y el mercado comienza a generar una expectativa de consenso de que un repunte es inminente debido a la tasa de financiación negativa.

Paso dos: Inducir a algunos operadores a comprar. Durante una fase de tasas de financiación muy negativas, algunos operadores abrirán posiciones largas, motivados por la expectativa de un repunte y el deseo de recibir pagos de las tasas de financiación. El hilo se refiere a esta expectativa como parte de la trampa.

Paso tres: También puede haber un movimiento alcista durante la fase de tasa de financiación negativa. El argumento clave de CoinGlass es que, cuando la tasa de financiación se encuentra en un valor extremadamente negativo, el precio no necesita experimentar una inversión de tendencia. El mercado solo necesita un movimiento alcista controlado, que puede desencadenar una reacción en cadena de posiciones cortas, incluyendo liquidaciones, órdenes de stop loss y reposiciones pasivas.

¿Por qué se produce un aumento repentino mientras la tasa de financiación sigue siendo negativa? El punto de partida de muchos aumentos bruscos suele ocurrir cuando la tasa de financiación sigue siendo negativa. El motor del aumento de precios proviene de la liquidación de posiciones apalancadas, y las compras pasivas en el mercado amplifican las ganancias. Una vez que se han eliminado las posiciones cortas excesivas, la tasa de financiación vuelve rápidamente a un nivel más neutral. Algunos operadores consideran que la tasa de financiación se normaliza como una señal de salud del mercado.

CoinGlass advierte que esto es en realidad solo un proceso de "reinicio" de la trampa, donde los operadores pueden ejecutar repetidamente el ciclo de "crear tasas extremas, atraer posiciones consistentes, liquidación forzada, reinicio".

Análisis: Se sospecha que el creador de RIVER está directamente asociado con un enorme grupo de direcciones y vendió RIVER con una ganancia de $10 millones.

Según el monitoreo de Bubblemaps, un enorme grupo de más de 2000 direcciones de billetera está vinculado directamente a RIVER.

Se señala que después de un mes en línea, 7 direcciones retiraron 230 millones de tokens RIVER de Bitget, estas billeteras no tenían registros de actividad previos y recibieron los tokens en una ventana de tiempo cercana el 3 y 29 de diciembre.

Una de las billeteras, 0x6790, distribuyó 400,000 RIVER entre cientos de billeteras. Todas estas billeteras receptoras muestran un patrón similar: sin actividad previa, recibieron una cantidad similar de RIVER, enviaron los tokens a Bitget el 9 de enero, probablemente para su venta, con financiación de una sola fuente, y pasaron por cuatro saltos.

Bubblemaps indicó que la dirección de la billetera que proporciona fondos a este clúster es 0x365b, conectada directamente con el creador de RIVER. Además, la billetera 0x6790 que distribuye RIVER al clúster muestra un enlace con el creador de RIVER. Esto predice una ganancia estimada de $10 millones para este clúster.

Actualmente, lo que se puede determinar es que RIVER experimentó una drástica revalorización, pasando de un rápido ascenso a un rápido retroceso en muy poco tiempo. La atención del mercado también se ha desplazado de la narrativa y las expectativas de crecimiento a la distribución de chips y a la existencia de trayectorias de fondos anormales. Las direcciones de los clústeres de billeteras y las pistas asociadas que arroja Bubblemaps amplifican la concentración temprana de chips, las ganancias de las direcciones asociadas y las dudas sobre la venta a través de plataformas de negociación. La tasa de financiación mencionada por CoinGlass y el mecanismo de congestión de posiciones ofrecen otro marco explicativo, lo que sugiere que las estructuras de derivados podrían haber amplificado las fluctuaciones de precios.

Para el mercado, el evento RIVER es una vez más un recordatorio de que los tokens de baja circulación y alta elasticidad son propensos a tendencias extremas en el sentimiento y la resonancia de la estructura, y cuando los chips y las estructuras comerciales muestran señales negativas, los ajustes de precios a menudo se producen más rápido y más profundos.