DeFi no nació para ti, nació para la IA

Autor: Raoul Pal, fundador de Real Vision

Compilación: Chopper, Foresight News

Te apuesto a que en tu móvil tienes una cartera que no has abierto desde 2021, con restos olvidados de alguna granja de yield farming muerta.

Si es así, no estás solo. Esa es la primera impresión que la mayoría tiene de DeFi: cinco aplicaciones distintas, tres cadenas, una hoja con la frase semilla guardada en un cajón que ya no recuerdas…

Se suponía que DeFi reemplazaría a los bancos. Esa era la promesa. Lo que obtuviste fue un trabajo a tiempo parcial que parecía más bien una hoja de cálculo, comisiones de gas que a veces costaban más que los rendimientos prometidos y un leve temor persistente hacia tu propio teléfono.

Pero ¿y si nunca estuvo pensado para ti?

Como todos, creía que el mercado potencial de las criptomonedas eran los ocho mil millones de personas del planeta. He tenido que abandonar por completo esa suposición… El objetivo de este mercado ya no es solo la población mundial.

Porque ahora tengo muy claro hacia dónde lleva este camino. Se acerca una economía de agentes de IA: miles de millones de agentes de IA haciendo trabajo económico real, comerciando entre sí a velocidad de máquina. Y esa economía no funcionará a través del Banco de Inglaterra; funcionará on-chain.

No puedes frenarlo

Lo primero que hay que entender sobre la economía de agentes de IA es que no es opcional.

Las mayores empresas del planeta invierten cientos de miles de millones de dólares al año en capacidad de cómputo para IA, y las dos superpotencias que las respaldan consideran esta carrera una cuestión de vida o muerte. Estados Unidos no puede frenar porque China no lo hará; y China no puede porque Estados Unidos tampoco. Detrás de esta carrera está la razón que expuse en mi libro *Everything Code*: los países desarrollados están envejeciendo y cargados de deuda, la fuerza laboral se reduce y el crecimiento del que depende la deuda ya no puede generarse con trabajo humano. No solo queremos estos agentes de IA. Los necesitamos, por cientos de millones y luego por miles de millones, para que hagan trabajo económico real.

Así que, opine lo que opine la gente, esta ola llegará. La única pregunta es sobre qué se ejecutará. En el ámbito financiero, la proporción de identidades no humanas frente a humanas ya es de 96 a 1, y eso son solo torpes bots de servicio… los ancestros de lo que está por venir. Stripe escribió en su carta anual de febrero que los agentes de IA probablemente asumirán pronto la mayoría de las transacciones de internet, y que necesitaremos tuberías capaces de soportar un millón, o incluso mil millones, de transacciones por segundo. Nuestro sistema financiero actual no puede soportar la economía que se avecina. Es un hecho.

Lee esta descripción del puesto

Entonces, ¿qué papel juega DeFi aquí? Volvamos a esa cartera que ya no abres. Durante una década, todos han juzgado DeFi como un producto de consumo y le han puesto la etiqueta de «fracaso», porque todos asumimos que el operador debías ser tú. Ahora mira lo que este sistema exige realmente de su operador.

Necesitas monitorear posiciones en múltiples protocolos 24/7, porque el mercado nunca cierra. Rebalancear en segundos cuando el mercado se mueve. Ejecutar operaciones de varios pasos simultáneamente en mercados de préstamo, exchanges y plataformas de cobertura. Nunca entrar en pánico en las caídas, nunca ser codicioso en los repuntes, nunca dormir, nunca cometer un error de dedo a las tres de la mañana.

Nadie en el planeta cumple esos requisitos, y no es un defecto de carácter. Evolucionamos para huir de leones, no para gestionar ratios de colateral toda la noche. Por eso llevo años diciendo: en activos volátiles, el apalancamiento es tu enemigo; para el 99% de la gente, una posición al contado con un horizonte de largo plazo es suficiente.

Pero dale esa misma descripción de puesto a un agente de IA y deja de ser un trabajo. Monitoreo continuo, rebalanceo instantáneo, ejecución sin emociones, sin necesidad de dormir… Eso es simplemente lo que hace el software. En el boletín de marzo de *Global Macro Investor* escribí sin rodeos: «DeFi no es para que los humanos hagan yield farming. Es la infraestructura de tesorería de los agentes de IA: préstamos, intercambios y coberturas a velocidad de máquina, sin intervención humana».

Hay que aclarar que hace diez años nadie se sentó a diseñar DeFi específicamente para máquinas. Los creadores pensaban que construían para humanos. Pero mira lo que este sistema exige de su operador: parece hecho a medida para máquinas.

Porque lo que los agentes de IA necesitan es exactamente el espejo de todo lo que te atormenta en DeFi. No tienen horario de oficina, así que un mercado que nunca cierra no es una carga, sino la base. No pueden tener una cuenta bancaria, porque ningún banco abre cuentas a un software ni liquida fracciones de centavo en 300 milisegundos. Lo que necesitan es dinero sin intermediarios y sin demoras.

Todo será reconstruido

Entonces, ¿cómo se ve esa realidad? Creo que cada función financiera que ejecutamos hoy será reconstruida on-chain, con agentes de IA integrados. Y el punto de entrada más claro para verlo es la función más aburrida: la tesorería.

Pon a un agente de IA a gestionar pagos para una empresa. Para hacer bien su trabajo, debe mantener fondos; y en cuanto mantiene fondos con ánimo de lucro, se enfrenta al problema más antiguo de las finanzas: ¿qué hago con el saldo de la cuenta? Así que inevitablemente pondrá el capital a trabajar. Prestará el dinero ocioso. Pedirá prestado cuando aparezca una oportunidad mejor que requiera fondos. Intercambiará entre los tokens que reciba y cubrirá las pérdidas que no pueda permitirse.

¿Dónde ocurrirá toda esa actividad? No en bancos ni en nada que se parezca a un banco. Y aquí es donde la «descentralización» de DeFi deja de ser ideología y se convierte en una necesidad de ingeniería. Estos agentes de IA comerciarán a velocidades que ningún intermediario humano puede supervisar… Ningún oficial de cumplimiento puede aprobar un millón de contrapartes por segundo; ninguna cámara de compensación puede tardar dos días en liquidar una posición que solo existió una quinta parte de un segundo. La única estructura que puede funcionar son los contratos inteligentes: reglas escritas en código, ejecutadas estrictamente según el código. Sin permisos, sin tiempos de inactividad.

Las máquinas no tienen hábitos

Hay un detalle más, porque te dice dónde acabará el valor. Los humanos eligen una cadena y se quedan en ella, por costumbre, comunidad o tribu. Un agente de IA no elige nada. Siempre enrutará cada operación a la vía más rápida y barata en ese instante. Esa presión constante empujará las comisiones de todo el sistema hacia cero.

Que las comisiones caigan solo parece una mala noticia si ves una cadena como un negocio que vende transacciones. No lo es. Es infraestructura que compite por albergar actividad, y la blockchain ganadora se usará casi gratis mientras liquida más valor que cualquier otra cosa en la historia financiera.

Una economía que funciona sin nosotros

Ahora aleja el zoom al máximo, porque esto ya no es una historia de criptomonedas, sino una historia económica.

Creo que en pocos años la mayoría de las transacciones económicas del planeta serán invisibles para los humanos. No es un secreto… solo ocurre entre máquinas, a velocidad de máquina y a una escala en la que no podemos participar.

El problema es que todos nuestros modelos económicos asumen una economía que se mueve a velocidad humana: el valor se acumula a lo largo de trimestres y carreras profesionales, y se destruye en desplomes lo bastante lentos como para verlos por televisión. Ahora el capital puede recaudarse a velocidad de máquina para aprovechar oportunidades que solo existen milisegundos, operadas por participantes que nunca dejan de comerciar. El valor se crea y se destruye a una velocidad que ningún humano puede comprender. El PIB podría saltar un 30% en un mes. Ni siquiera sabemos qué significa eso. Rompe toda la fórmula económica.

Esto es lo que llamo el «momento singularidad», el punto en que la economía empieza a cambiar a una velocidad a la que los humanos no pueden adaptarse. Todo lo que hay en este artículo es un escalón hacia él, y las vías que se están tendiendo ahora son el lugar donde ocurrirá.

Qué significa para ti

Creo que lo principal es un alivio. Puedes jubilarte de ese trabajo de las dos de la mañana. Nunca debiste ser el operador de esta máquina, igual que nunca necesitaste enrutar manualmente tu correo electrónico. Esa cartera que ya no abres no es prueba de un fallo tecnológico; es la prueba de que la especie equivocada estaba ante el panel de control.

Y la forma de participar nunca fue ganar a los robots en rendimiento. Es la misma conclusión a la que llego una y otra vez desde todos los ángulos: el valor se deposita en la capa base sobre la que se liquida toda esta actividad. Cuando miles de millones de tesorerías de agentes de IA presten, cubran y hagan coberturas cada segundo, día y noche, las redes que soportan esa actividad se convertirán en uno de los activos más valiosos del planeta, y una pequeña parte de ellas estará al alcance de cualquiera con un móvil.

No te diré qué cadena ganará ni cuándo llegará el punto de inflexión. Llevo trece años en este mercado y ya me he quitado la arrogancia de la predicción. Lo único que te ofrezco es un marco: deja de juzgar DeFi según si te sirve a ti y empieza a mirar para quién fue construido. Porque ya están funcionando, y en su mayoría fuera de tu vista.

No necesitas trabajar a la velocidad de las máquinas; solo necesitas poseer la infraestructura que las máquinas necesitan para funcionar.