La gobernanza de Solana vota propuestas económicas que podrían recortar la emisión de SOL en 1.500 millones de dólares

Los validadores y delegadores de Solana están votando dos importantes propuestas económicas diseñadas para acelerar la desinflación de SOL e incrementar significativamente la quema de comisiones por transacción.
Las votaciones formales cubren SGP-0002 y SGP-0003, que corresponden a las propuestas de mejora técnica SIMD-0550 y SIMD-0553. La votación se extiende hasta la época 1023, y se espera que concluya alrededor de las 15:30 UTC del 27 de agosto.

SIMD-0550: Calendario de desinflación acelerada

SIMD-0550 duplicaría la tasa de desinflación anual de Solana del 15% al 30%. En lugar de reducir a la mitad la inflación actual de inmediato, la propuesta acelera la tasa anual de descenso hacia la tasa terminal objetivo del 1,5% de Solana. Los analistas estiman que la red alcanzaría este suelo en aproximadamente 2,8 años (principios de 2029) en lugar de la proyección original de 2032.

Los autores de la propuesta estiman que Solana emitiría aproximadamente 18,9 millones de SOL menos en seis años en comparación con el statu quo. Según el modelo de precios de 21Shares, esta reducción de emisión se traduce en un valor de aproximadamente 1.400 a 1.500 millones de dólares. Esta cifra en dólares sigue sujeta a los precios de mercado de SOL, los calendarios de implementación y el momento preciso de activación.

Incluso con una votación exitosa de SGP-0002, SIMD-0550 seguirá requiriendo una revisión continua del repositorio y la ejecución por parte de los desarrolladores antes de que la nueva curva de inflación entre en vigor.
 

Reducción de la emisión e impacto en los rendimientos del staking

21Shares proyecta que, bajo el calendario acelerado, los rendimientos nominales del staking podrían disminuir gradualmente:

Año 1: ~4,34% (frente a ~5,25%)

Año 2: ~3,00%

Año 3: ~2,25%

Estos cálculos de rendimiento incorporan los retornos totales del staking, que incluyen comisiones por transacción, propinas prioritarias y valor máximo extraíble (MEV) junto con la inflación del protocolo. En consecuencia, los cambios en la adopción de la red podrían alterar los resultados reales de rendimiento.

La estructura de recompensas reducida ha dividido a las partes interesadas institucionales. El operador de tesorería cotizado en Nasdaq, Solana Company, votó en contra de ambas propuestas, advirtiendo que los cambios fundamentales en los parámetros monetarios introducen fricciones operativas y hacen que la previsión de rendimientos corporativos no sea fiable. Las recompensas de staking representaron 2,512 millones de dólares de los ingresos del segundo trimestre de la empresa.

SIMD-0553: Mayor destrucción diaria de SOL

SIMD-0553 reestructura la actual tarifa base fija de 5.000 lamports por firma en dos mecanismos distintos:

Tarifa de inclusión: Una tarifa de 2.500 lamports dirigida directamente al líder del bloque.

Tarifa de recursos: Una tarifa basada en cómputo y datos de cuenta que se quema por completo.

La tasa de la tarifa de recursos se escalará a través de tres compuertas de características hasta una tasa terminal de 0,5 lamports por unidad de costo solicitada. Según las estimaciones del autor principal Temporal, la activación terminal podría expandir las quemas diarias de ~648 SOL a entre 7.500 y 9.000 SOL, un aumento de 12 a 14 veces bajo los volúmenes de transacción actuales.

Las especificaciones técnicas se fusionaron en el repositorio el 20 de julio tras las revisiones de los equipos de ingeniería de Firedancer y Anza. La implementación del protocolo está prevista para la versión 4.3, seguida de la validación en testnet y la activación por etapas.

Requisitos de gobernanza y hoja de ruta de ejecución

Para ser aprobada, cada propuesta requiere una tasa mínima de participación del 33,3% del stake de la red y un 66,67% de aprobación entre los votos emitidos (excluyendo las abstenciones). Una propuesta anterior de reducción de la inflación del 80% fracasó tras obtener un 61,39% de apoyo, quedando justo por debajo de la supermayoría de dos tercios.

Una votación favorable a SGP-0002 y SGP-0003 otorga a los desarrolladores principales el mandato de finalizar el código, ejecutar las suites de pruebas, coordinar las actualizaciones de los validadores y programar los despliegues de las compuertas de características. Los efectos a largo plazo sobre la oferta dependerán de la adopción de la red, el rendimiento de los validadores y el momento de activación.