CZ sigue a CEO de Robinhood y CASHCAT marca máximo: ¿cómo leer el mercado on-chain?

Autor: Cookie

Hoy, $CASHCAT, líder en la cadena de Robinhood, alcanzó un máximo histórico de capitalización de mercado de 240 millones de dólares, y cada vez más personas empiezan a prestar atención al mercado on-chain.

Hay que reconocerlo: con BTC y ETH tan fuertes, e incluso el siempre criticado Machi Big Brother logró convertir 150.000 dólares en 12,72 millones en 3 días operando en largo con ETH, es completamente esperable que la atención sobre el mercado on-chain aumente.

Por ello, este artículo busca hacer un resumen y análisis de la situación reciente on-chain: ¿en qué fase se encuentra exactamente el mercado on-chain? ¿Cuáles son las posibles razones de ciertos fenómenos? Y en el momento actual, ¿deberíamos ser optimistas sobre lo que viene?

El mercado on-chain va rezagado respecto al mercado general

Si has estado operando constantemente on-chain, habrás notado que desde la semana pasada hay claramente muchas más oportunidades. Estas oportunidades generalizadas incluyen el repunte de las "cat coins" en varias cadenas: $CASHCAT de Robinhood, $BASECAT de Base, $CATE de Solana, etc. También han surgido buenas oportunidades en cadenas con menos atención, como $FOLD, el proyecto de privacidad respaldado por Vitalik en la red principal de ETH, o la meme coin $egg en HyperEVM.

Hay más oportunidades, pero eso no significa que sea fácil ganar dinero, porque los activos mencionados no son de primer nivel. De hecho, el repunte desde la semana pasada se ha centrado más en activos relativamente "viejos", sin que haya surgido ningún nuevo activo explosivo de rápido crecimiento. Así que la experiencia de si es fácil ganar dinero depende mucho de qué posiciones tenga cada uno.

Por ejemplo, ¿es $MarsCoin en BSC un buen activo? Sí, el concepto de meme de acciones de EE. UU. es bueno, y el respaldo de Binance Alpha es bueno, pero su rendimiento de precio desde la semana pasada no ha sido bueno.

¿Cómo explicar que los activos "viejos" rindan mejor que los nuevos? Creo que esto demuestra que el mercado on-chain en la fase actual sigue rezagado respecto al mercado general. Porque la fuerza del repunte de BTC y ETH ha sorprendido a casi todos, y para los nuevos lanzamientos on-chain, el sentimiento y el capital aún no se han transmitido lo suficiente. Pero para algunas monedas que históricamente han tenido buen respaldo comunitario y de capital, es posible que el capital esté empezando a hacer algunos movimientos para sondear el sentimiento del mercado. Sumado a que estas monedas ya tienen reconocimiento de mercado, son precisamente estos activos viejos los que empiezan a subir.

Esta falta de consenso no solo ocurre en las meme coins on-chain, sino también en otras altcoins. Por eso vemos que BTC y ETH están muy fuertes, mientras que algunas monedas dan la sensación de que aprovechan para vender y huir, y otras logran subidas decentes pero no exageradas, aún lejos de sus máximos históricos, más como un tanteo.

El mejor guion podría estar gestándose

Si el mercado general continúa estable o incluso muestra fortaleza, el mercado on-chain actualmente ni siquiera puede decirse que "haya comenzado". Un Bitcoin a 80.000 dólares no es alto todavía, y necesita ser validado en un horizonte temporal más largo.

En las condiciones actuales del mercado, el optimismo sobre el futuro del mercado on-chain proviene principalmente de los siguientes aspectos.

Primero, las meme coins han sido reposicionadas en esta fase. En la época de $DOGE y $SHIB, las meme coins eran una narrativa novedosa dentro del sector, similar a los CryptoPunks de NFT: al principio nadie entendía por qué podían subir hasta el cielo, y solo cuando alcanzaron su máximo todos lo comprendieron. Luego, en la era de pump.fun, la emisión de activos y los modelos de trading de meme coins cambiaron drásticamente; la innovación en la mecánica subyacente permitió obtener beneficios persiguiendo la atención.

Y ahora, los exchanges y las blockchains empiezan a darse cuenta gradualmente de que las meme coins son la clase de activos más capaz de atraer nuevos usuarios. Como dijo Vibhu, CPO de Solana: "las meme coins son la mejor y única aplicación cripto que atrae al público general, y generan la gran mayoría de los rendimientos en cripto".

Aunque con el impulso regulatorio, las blockchains y los exchanges quieren hacer negocios más grandes y llevar las finanzas tradicionales on-chain, para hacer crecer el negocio primero hay que tener usuarios. En este contexto, las meme coins, que ya se han convertido en un negocio estable dentro del sector cripto, son un segmento que nadie puede ignorar.

Antes los tiempos eran lentos y tardaba mucho en nacer una meme coin exitosa, porque la industria de las meme coins aún no estaba madura; ahora todo ha cambiado.

En segundo lugar, las meme coins nunca habían recibido una validación tan positiva, especialmente tras la aparición de la mecánica de memes de acciones estadounidenses. Vlad, CEO de Robinhood, mencionó recientemente en el podcast The Iced Coffee Hour y volvió a validar los memes de acciones estadounidenses: "Si tienes cierta meme coin, puedes recibir airdrops de acciones tokenizadas de EE. UU. Esta mecánica única conecta las meme coins con las acciones estadounidenses, y es una clase de activo única que nunca antes habíamos imaginado".

Vlad también mencionó que antes de Robinhood, alrededor del 50% de los hogares estadounidenses poseían acciones, y Robinhood elevó esa proporción al 65%. Y ahora, la tokenización es la clave para llevar la tasa de tenencia de acciones al 95%, y facilitar la distribución global de acciones estadounidenses de calidad y otros activos RWA.

Aunque Vlad no dijo que se apoyaría en los memes de acciones estadounidenses para elevar la tasa de tenencia al 95%, esto aún mejora la narrativa de los memes de acciones estadounidenses: un activo híbrido con mayor aceptación entre los jóvenes, que permite que jugando terminen teniendo activos de acciones estadounidenses. Incluso ahora, on-chain ya hay muchos jugadores que nunca han operado acciones estadounidenses y que, por operar meme coins, ahora poseen acciones estadounidenses.

Cuando se le preguntó a CZ su opinión sobre los memes de acciones estadounidenses, también dio una valoración bastante positiva: "Los memes de acciones estadounidenses son una mecánica novedosa e interesante, pero hay que asegurar que los emisores cumplan realmente sus obligaciones".

Un sector validado simultáneamente por Vlad y CZ aún no ha producido un activo con una capitalización de mercado superior a 100 millones de dólares, lo que deja muchísimas posibilidades.

Por último, ayer CZ siguió a Vlad, y Vlad comentó ayer un tuit de Musk relacionado con Marte, terminando su comentario con "Nos vemos en Marte". Este movimiento nos da un enorme espacio para la imaginación: ¿y si a continuación Binance y Robinhood abren canales de listado mutuo, con Binance listando $CASHCAT y Robinhood listando $MarsCoin?

El mejor guion después de la moneda de Trump podría estar gestándose. Tras más de un año de mercado bajista, ya no faltan buenos activos en el mercado: tanto las comunidades como las narrativas y los tokens que siguen vivos han pasado suficientes pruebas, solo falta una chispa que lo encienda todo.

Esta temporada de altcoins será muy diferente a las anteriores. Podemos ver los cambios en el nivel de las meme coins, pero aún hay muchos cambios que no se pueden anticipar ni capturar. Es precisamente esta incertidumbre la que me hace tener un alto grado de optimismo sobre el futuro: sin importar si en las múltiples rondas de mercado de los últimos años tú o yo tuvimos éxito o fracaso, esta vez es posible que pronto volvamos a estar en el umbral de una nueva era dorada.