El IPC de EE. UU. y las tensiones con Irán: ¿qué le espera al mercado de criptomonedas?

El 12 de agosto está previsto que se publique el Índice de Precios al Consumidor (IPC) de EE. UU. correspondiente a julio.

Para los mercados financieros, este informe del IPC podría tener más peso que una simple lectura de inflación. En las últimas semanas, las señales de enfriamiento del mercado laboral estadounidense han vuelto a centrar la atención en la futura trayectoria de la política de la Reserva Federal. Al mismo tiempo, la situación entre Estados Unidos e Irán ha dado un nuevo giro, y persiste la incertidumbre sobre cuándo podrá el estrecho de Ormuz retomar su funcionamiento normal. Como consecuencia, los precios del petróleo también han repuntado.

A primera vista, puede parecer que son dos acontecimientos separados. En realidad, ambos están influyendo en los mercados a través de canales interconectados:

IPC → expectativas sobre la política de la Fed → dólar estadounidense y liquidez → activos de riesgo

El otro canal pasa por:

Tensiones entre EE. UU. e Irán → estrecho de Ormuz → precios del petróleo → expectativas de inflación → política de la Fed

En última instancia, ambas vías podrían tener un impacto significativo en el mercado de criptomonedas.

A medida que se acerca la publicación del IPC, la pregunta clave para los inversores no es simplemente “¿Cuál será la cifra del IPC?”, sino más bien: “¿Cómo interactuarán los datos del IPC, los precios del petróleo y las expectativas sobre la política de la Fed para definir la próxima fase del mercado?”

Se acerca la publicación del IPC: ¿qué espera el mercado?

Con los inversores de todo el mundo siguiendo de cerca el dato, la Oficina de Estadísticas Laborales de EE. UU. tiene previsto publicar este miércoles el informe del IPC de julio. Los datos de inflación serán un punto de referencia clave para que los mercados evalúen la orientación de la política de la Reserva Federal en septiembre.

El informe de nóminas no agrícolas de julio fue significativamente más débil de lo esperado, lo que apunta a un mercado laboral en enfriamiento y aviva las preocupaciones sobre las perspectivas económicas de EE. UU. También ha llevado a los inversores a reevaluar el margen que podría tener la Fed para recortar las tasas de interés en el futuro.

Sin embargo, un mercado laboral más débil no significa necesariamente que la Fed pueda adoptar de inmediato una postura de política monetaria más acomodaticia.

Bank of America Global Research ha señalado anteriormente que las presiones inflacionarias en EE. UU. podrían persistir, lo que deja a la Fed con una incertidumbre considerable sobre sus opciones de política. Por su parte, Deutsche Bank observó que las expectativas del mercado sobre un movimiento de política en septiembre se moderaron tras el débil informe de nóminas, con una probabilidad implícita estimada de alrededor del 44 %.

Esto convierte el informe del IPC en algo más que otra lectura de inflación: podría ser la clave para determinar hacia dónde se dirigen las expectativas del mercado sobre la política de la Fed.

Las tensiones entre EE. UU. e Irán añaden una nueva variable: los precios del petróleo toman protagonismo

Mientras el IPC refleja las condiciones actuales de inflación, los precios del petróleo podrían convertirse en una nueva variable que dé forma a las expectativas de inflación futura.

Los mercados habían descontado la posibilidad de un acuerdo provisional entre EE. UU. e Irán, lo que llevó a los futuros del crudo Brent a caer más de un 8 % la semana pasada. Sin embargo, hasta ahora no se ha alcanzado ningún acuerdo, y las diferencias en torno a la compensación y a la reapertura del estrecho de Ormuz hacen que el panorama de las negociaciones sea cada vez más incierto.

En este contexto, el crudo Brent llegó brevemente a cerca de 88 dólares por barril el martes, frente a los aproximadamente 83 dólares anteriores. No obstante, los precios actuales aún no reflejan plenamente el riesgo de suministro que implicaría una interrupción prolongada en el estrecho de Ormuz.

Si las negociaciones siguen estancadas, los mercados podrían empezar a descontar un mayor riesgo de interrupciones prolongadas del suministro, lo que añadiría más presión alcista sobre los precios del petróleo.

Más importante aún, un aumento sostenido de los precios del petróleo podría elevar las expectativas de inflación y complicar el camino de la Fed hacia los recortes de tasas.

Esto crea un nuevo vínculo entre el IPC y la situación entre EE. UU. e Irán: por un lado, un mercado laboral en enfriamiento respalda las expectativas de recortes de tasas; por otro, el alza de los precios del petróleo podría añadir presiones inflacionarias. La forma en que se equilibren estas dos fuerzas podría convertirse en un factor clave para el próximo movimiento del mercado.

Mercado de criptomonedas: las expectativas macroeconómicas vuelven a ser un factor clave

El IPC y la situación entre EE. UU. e Irán pueden parecer dos acontecimientos separados, pero ambos podrían terminar afectando al mercado de criptomonedas a través de las expectativas sobre la política de la Fed, el dólar y la liquidez del mercado.

Si el IPC se sitúa por debajo de lo esperado y los precios del petróleo bajan, los mercados podrían aumentar las apuestas a futuros recortes de tasas de la Fed, lo que presionaría al dólar y a los rendimientos del Tesoro, al tiempo que daría apoyo a los activos de riesgo.

Por el contrario, si el IPC supera las expectativas y los precios del petróleo siguen subiendo por la situación entre EE. UU. e Irán, los mercados podrían empezar a descontar un entorno de tasas “más altas durante más tiempo”, lo que podría ejercer una presión adicional sobre el mercado de criptomonedas.

Como resultado, los mercados ya no negocian el IPC de forma aislada; cada vez más, los inversores se centran en la interacción entre el IPC, los precios del petróleo y las expectativas sobre la política de la Fed.

Para el mercado de criptomonedas, esto significa que los factores macroeconómicos vuelven a ser un motor importante de los movimientos de precios a corto plazo. Tras la publicación del IPC, los inversores seguirán de cerca no solo las cifras de inflación, sino también el comportamiento del dólar, los rendimientos del Tesoro y el apetito por el riesgo en general.

Tres escenarios: ¿cómo podría reaccionar el mercado de criptomonedas?

Escenario 1: el IPC se sitúa por debajo de lo esperado y los precios del petróleo caen

Si tanto el IPC general como el subyacente se sitúan por debajo de lo esperado y los avances en las negociaciones entre EE. UU. e Irán refuerzan las esperanzas de reapertura del estrecho de Ormuz, los precios del petróleo podrían bajar.

Con esta combinación, las preocupaciones por la inflación podrían aliviarse, las expectativas de recortes de tasas de la Fed podrían fortalecerse y los activos de riesgo podrían recibir un impulso adicional.

Para el mercado de criptomonedas, este sería un escenario relativamente alcista.

Sin embargo, si los mercados ya han descontado una lectura más débil del IPC, cualquier repunte inicial tras la publicación podría enfrentarse a una toma de ganancias a corto plazo. Por lo tanto, los inversores deberán observar si el movimiento del precio puede sostenerse.

Escenario 2: el IPC cumple con lo esperado mientras persisten las tensiones entre EE. UU. e Irán

Si el IPC coincide en gran medida con lo esperado, pero las negociaciones entre EE. UU. e Irán siguen estancadas, los mercados podrían seguir equilibrando las expectativas de recortes de tasas con las preocupaciones por los precios del petróleo.

En este escenario, el mercado de criptomonedas podría moverse lateralmente, con una dirección más dependiente de los próximos movimientos del dólar, los rendimientos del Tesoro y los precios del petróleo.

Para los operadores, la reacción del mercado tras la publicación del IPC puede importar más que la propia cifra.

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Escenario 3: el IPC supera lo esperado y los precios del petróleo continúan subiendo

Si el IPC supera lo esperado, las tensiones entre EE. UU. e Irán se intensifican aún más y los precios del petróleo siguen al alza, los mercados podrían volver a temer una inflación persistente, lo que debilitaría las expectativas de recortes de tasas de la Fed.

Si el dólar y los rendimientos del Tesoro también suben, los activos de riesgo podrían enfrentar una mayor presión y la volatilidad a corto plazo en el mercado de criptomonedas podría aumentar.

De los tres escenarios, esta sería la combinación más bajista para las criptomonedas.

Sin embargo, también es importante considerar cuánto riesgo ya está descontado. Si las expectativas de una inflación más alta ya se han reflejado en gran medida en los precios de los activos, el mercado podría sufrir una reversión después de que se publique la “mala noticia” inicial.

En definitiva, independientemente de si el IPC resulta superior o inferior a lo esperado, el factor clave para el mercado de criptomonedas será cómo los inversores recalibran las perspectivas tras la publicación de los datos.

Creciente incertidumbre en el mercado: BTCC ofrece opciones de trading flexibles

Con la publicación del IPC a la vuelta de la esquina y la situación entre EE. UU. e Irán todavía evolucionando, la incertidumbre a corto plazo podría aumentar. Para los operadores, la clave no es solo predecir si los precios subirán o bajarán, sino también elegir el enfoque de trading adecuado para cada condición del mercado.

En este entorno, BTCC ofrece una variedad de opciones, como trading al contado, futuros y productos de rendimiento más estables. Quienes prioricen la estabilidad del capital y la asignación a largo plazo pueden explorar los productos Earn de la plataforma, mientras que quienes busquen capturar los movimientos a corto plazo pueden recurrir a los futuros para disfrutar de oportunidades más flexibles de largo y corto.

En fechas de publicaciones de datos importantes como el IPC, los mercados pueden moverse con fuerza en cualquier dirección en un período corto. Los operadores pueden elegir entre distintos productos según su tolerancia al riesgo y su estrategia, en lugar de depender de un único enfoque.

Independientemente de hacia dónde termine yendo el mercado, contar con herramientas de trading flexibles y una gestión de riesgos disciplinada es más importante que simplemente apostar por una dirección.