آلية التصفية الناعمة في Curve تسمح لمئات القروض بالبقاء في حالة تصفية لعدة أسابيع

وفقًا لـ CoinDesk، تُظهر بيانات Curve Finance أن سوق الإقراض الخاص بها سجل إجمالي 704 حدثًا من "التصفية الناعمة"، شملت 602 عنوان مقترض، بمتوسط مدة 14.5 يومًا، حيث استمر ربعها لمدة 38.9 يومًا على الأقل، وبقيت بعض المراكز ضمن نطاق التصفية لعدة أشهر. من بين هذه التصفيات الناعمة، بدأت 476 منها في النصف الأول من عام 2026. على عكس بروتوكولات الإقراض التقليدية مثل Aave وCompound، فإن نظام LLAMMA الخاص بـ Curve لا يبيع الضمانات دفعة واحدة بعد انخفاض السعر عن الحد الأدنى، بل يحول الضمانات تدريجيًا إلى أصول مقترضة ضمن نطاق سعري. إذا ارتد السعر قبل فشل القرض تمامًا، فقد يتم عكس بعض أو كل التحويلات. وهذا يعني أن المقترضين ليسوا في فترة سماح؛ فقد تمت تصفية ضماناتهم جزئيًا خلال مدة القرض، لكن لا تزال لديهم الفرصة لاستعادة مراكزهم إذا انعكس السعر. ومع ذلك، فإن التصفية الناعمة لا تخلو من التكاليف. تُظهر البيانات أن المقترضين قد يتكبدون خسائر بسبب رسوم المعاملات والتحويلات وإعادة التوازن والفوائد وتقلبات أسعار العرض والطلب، وإذا ظل السوق غير مواتٍ، فقد تتعرض المراكز لتصفية صارمة. Curve Finance هو بروتوكول DeFi رئيسي يركز على تبادل العملات المستقرة وإقراض crvUSD، ويحتفظ حاليًا بودائع تبلغ حوالي 1.35 مليار دولار، مع حجم تداول DEX يبلغ حوالي 3.4 مليار دولار خلال الثلاثين يومًا الماضية وقروض نشطة تبلغ حوالي 46 مليون دولار.