سوسيتيه جنرال: عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.5% نقطة حرجة، وتجاوزها سيضغط على تقييمات الأسهم

أخبار Odaily: قال آلان بوكوبزا، رئيس توزيع الأصول العالمية في سوسيتيه جنرال، إن عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات عند 5.5% هو نقطة حرجة، حيث أن ارتفاع تكاليف الاقتراض سيتجاوز نمو الأرباح ويبدأ في الضغط على تقييمات الأسهم. وأشار بوكوبزا إلى أن توقعات الأرباح العالمية شهدت مراجعات صعودية كبيرة هذا العام، مما جعل علاوة مخاطر الأسهم لا تنهار حتى مع ارتفاع العوائد. وقال: "الأسهم حاليًا ليست أغلى مما كانت عليه في بداية العام، لكن مستوى العائد 5.5% سيكون النقطة الحرجة التي لن تكون فيها مراجعات الأرباح الصعودية كافية لدعم التقييمات، أي العتبة التي تبدأ عندها الأسهم في التأثر."

ومن المتوقع أن تكون زيادات أسعار الفائدة القادمة من الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي معتدلة، ومن غير المرجح أن تكون عدوانية بما يكفي لكسر دورة الاقتصاد الحالية أو تهدئة مخاوف التضخم. وقالت غرايس بيترز من جي بي مورجان الأسبوع الماضي إن وصول عائد السندات الأمريكية لأجل 10 سنوات إلى 5% سيكون له أهمية نفسية كبيرة، وقد يثير رد فعل فوري في الأسواق. كما يرى إيمانويل كاو من باركليز أن الارتفاع إلى 5% سيجعل المستثمرين أكثر قلقًا بشأن تأثير ذلك على الأسهم. (جين شي)