هل أطلق مشروع WLFI التابع لعائلة ترامب منصة إقراض، وهل حقق إنجازاً هاماً بقيمة دولار واحد في مجال المرافق؟

العنوان الأصلي: "منصات التمويل اللامركزي تخضع أيضاً لتحول جذري: لماذا ارتدت منصة WLFI التابعة لترامب معطف البنك الوطني؟"

المؤلف الأصلي: سانكينغ، فورسايت نيوز

في 12 يناير، أطلق مشروع تابع لأحد أفراد عائلة ترامب، وهو مشروع World Liberty Financial (WLFI)، منصة الإقراض World Liberty Markets.

في وقت سابق، في 7 يناير، أعلنت WLFI أن شركتها التابعة، WLTC Holdings LLC، قد قدمت طلبًا إلى مكتب مراقب العملة (OCC) لإنشاء شركة World Liberty Trust Company، National Association (WLTC)، وهو بنك ائتمان وطني مصمم لعمليات العملات المستقرة.

حققت العملة المستقرة USD1 التابعة لشركة WLFI والمرتبطة بالدولار الأمريكي عرضًا متداولًا يزيد عن 3.4 مليار دولار في غضون عام (بيانات CoinMarketCap)، لتصبح واحدة من أسرع العملات المستقرة المرتبطة بالدولار الأمريكي نموًا.

من خلال النظام التنظيمي الفيدرالي وسوق إقراض السيولة، لا تسعى WLFI فقط إلى الحصول على طلبات للحصول على دولار أمريكي واحد، بل تحاول أيضًا سد الفجوة بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي.

منحنى القيمة السوقية الإجمالية للدولار الأمريكي الواحد وتوزيع السلسلة | المصدر: DeFiLlama

منصة الإقراض اللامركزية "وورلد ليبرتي ماركتس": هبوط عملي لدولار أمريكي واحد

بعد خمسة أيام من تقديم طلب الترخيص، أطلقت شركة WLFI منصة World Liberty Markets، مُعلنةً بذلك دخول أعمالها في مجال التمويل اللامركزي (DeFi) مرحلة التشغيل الفعلي. وقد بُنيت المنصة على بروتوكول Dolomite، وظهرت في البداية على شبكة إيثيريوم، مُبديةً نيةً للتوسع عبر سلاسل متعددة.

تُعتبر منصة World Liberty Markets سوقًا للإقراض يدور حول الدولار الأمريكي الواحد. لا يقتصر الأمر على إمكانية إيداع المستخدمين للأصول على المنصة لكسب الفائدة فحسب، بل يمكنهم أيضًا استخدام أصولهم التي يحتفظون بها كضمان لاقتراض رموز أخرى.

يرتكز نظام إقراض الأصول على الدولار الأمريكي الواحد، مع استيعابه في الوقت نفسه ضمانات متنوعة مثل الإيثيريوم (ETH) والدولار الأمريكي المشفر (USDC) والدولار الأمريكي المشفر بالديترويت (USDT) والواي فاي (WLFI) والبيتكوين المكرر (cbBTC)، ليشمل بذلك الأصول الرقمية الرئيسية والرموز الأصلية للبروتوكول. يلبي هيكل هذه المنصة الطلب على استقرار الدولار الأمريكي الواحد، ويوفر في الوقت نفسه أساس السيولة اللازم لتواجدها في مجال التمويل اللامركزي (DeFi).

العملات المدعومة في أسواق WLFI | مصدر الصورة: موقع WLFI الإلكتروني

أما من ناحية الحوكمة، فإن حاملي رموز WLFI لديهم حقوق الاقتراح والتصويت، مما يسمح لهم باتخاذ القرارات بشأن الأمور الرئيسية مثل إضافة أصول ضمان جديدة، أو تعديل معايير سعر الفائدة، أو تحديد حوافز المستخدم.

فور إطلاق المنصة، أثارت استجابة في السوق. وشهدت منصة دولوميت، بصفتها مزود بنية البروتوكول الأساسية، ارتفاعاً في قيمة عملتها الرقمية الأصلية DOLO بنسبة 71.9% في نفس اليوم.

بالإضافة إلى ذلك، أطلقت WLFI عروضًا تحفيزية مبكرة لجذب المستخدمين الأوائل من خلال زيادة عائد الإيداع بالدولار الأمريكي الواحد. ووفقًا لصفحة WLFI Markets، فإن ميزة التحفيز على الإقراض بالدولار الأمريكي الواحد مقدمة من Merkle، مع تحديث سعر الفائدة السنوي في الوقت الفعلي.

بينما لا يزال طلب الترخيص قيد المراجعة، فقد مكّن إطلاق منصة World Liberty Markets شركة WLFI من تطوير نماذج أعمالها. وبغض النظر عن النتيجة النهائية للترخيص، فقد بدأت عملة USD1 بالانتقال من مرحلة إصدار رمزي إلى استخدامها في الإقراض عبر البلوك تشين، لتدخل بذلك فعلياً في منافسة منظومة التمويل اللامركزي السائدة.

طلب ترخيص بنك ناشونال ترست: أعمال العملات المستقرة تتجه نحو الامتثال التنظيمي

تسعى شركة WLFI، من خلال شركتها التابعة المزمعة "وورلد ليبرتي ترست كومباني" (WLTC)، إلى الحصول على ترخيص مصرفي وطني صادر عن مكتب مراقب العملة (OCC). وفي حال الموافقة، سيتحول تشغيل USD1 من نموذج تعاوني مع طرف ثالث إلى نموذج "متكامل" خاضع للتنظيم الفيدرالي.

يشمل النطاق المتوقع لأعمال WLTC التعامل المباشر مع سك وحرق الدولار الأمريكي الواحد دون الاعتماد على وسطاء خارجيين؛ وتقديم خدمات صرف مباشرة بين الدولار الأمريكي والدولار الأمريكي الواحد؛ وتقديم خدمات حفظ الأصول المنظمة مثل الدولار الأمريكي الواحد، مما يحل تدريجياً محل مزودي خدمات الطرف الثالث مثل BitGo.

تتجاوز أهمية هذا الميثاق مجرد دمج الأعمال. فالحصول على موافقة مكتب مراقب العملة يعني دخول المشروع في نظام خاضع للتنظيم الفيدرالي، مما له آثار عميقة على ثقة المستخدمين واعتماد المؤسسات له.

تُشارك منصة باينانس حاليًا بشكلٍ فعّال في إنشاء عملة USD1، وقد أضافت أزواج تداول لها، كما أدرجتها منصة كوين بيس أيضًا. يُمكن لهذا الدعم التنظيمي أن يُخفف من مخاوف المستخدمين، ومن خلال الخضوع للوائح الفيدرالية مباشرةً، يُمكن لـ WLFI الامتثال بشكلٍ أفضل للمتطلبات التنظيمية، مثل قانون GENIUS.

يهدف فريق WLFI أيضًا إلى منع أي تضارب محتمل في المصالح من خلال تصميم هيكل الشركة. ولمواجهة أي تدقيق سياسي محتمل، صرّح الرئيس التنفيذي لشركة WLFI، زاك ويتكوف، بأن هيكل الشركة مصمم لتجنب تضارب المصالح، حيث لا يشغل ترامب ولا أي من أفراد عائلته مناصب تنفيذية أو يمارسون سيطرة يومية عليها.

في غضون ذلك، يحظى الدولار الأمريكي الواحد (USD1) بدعم مؤسسي متزايد تدريجياً، مما يدل على انتشاره المتنامي في القطاع. وقد استخدمت شركة الاستثمار MGX في أبوظبي سابقاً الدولار الأمريكي الواحد لشراء أسهم في منصة بينانس بقيمة ملياري دولار، وهي صفقة مثّلت أيضاً تأييداً خارجياً هاماً.

على الرغم من التقدم السريع، لا تزال شركة WLFI تواجه العديد من التحديات. وستكون مناقشة مكتب مراقب العملة (OCC) حول تضارب المصالح خلال عملية الموافقة محورًا رئيسيًا. وبينما يؤكد زاك ويتكوف أن عائلة ترامب لا تشغل مناصب تنفيذية ولا تتمتع بحقوق التصويت، فإن الموافقة على الطلب تبقى غير مؤكدة في ظل المناخ السياسي المشحون الحالي.

بالإضافة إلى ذلك، ورغم النمو السريع لعملة USD1، لا تزال هناك فجوة كبيرة في عمق السيولة وحالات الاستخدام مقارنةً بالعملتين المستقرتين الرائدتين، USDT وUSDC. ولمزيد من التوسع، تحتاج WLFI إلى إثبات أن ميزتها لا تكمن فقط في الالتزام بالمعايير والتأييد، بل أيضاً في توفير تجربة تقنية وكفاءة في استخدام رأس المال وقابلية للتكامل مع منصات التمويل اللامركزي (DeFi) تضاهي، إن لم تتفوق، على المنتجات السائدة.

حصة القيمة السوقية للعملات المستقرة | المصدر: DeFiLlama

العلاقة بين الترخيص والإقراض اللامركزي: علاقة غير مباشرة ولكنها متكاملة استراتيجياً

مع قيام مكتب مراقب العملة (OCC) تدريجياً بالموافقة على شركات مثل سيركل، وريبل، وبيت جو، وباكسوس، وفيديليتي للحصول على تراخيص مماثلة، يتشكل نظام مصرفي منظم للعملات المشفرة.

لا توجد صلة تنظيمية مباشرة بين ترخيص بنك الثقة الوطني وإقراض التمويل اللامركزي، ولكن هناك دفعة غير مباشرة كبيرة.

تعزيز مصداقية وسيولة عملة USD1 في مجال التمويل اللامركزي. تدعم الهوية التنظيمية الفيدرالية عملة USD1، مما يجذب المزيد من الأموال إلى مجمعات السيولة، وبالتالي يعزز عمق واستقرار سوق الإقراض.

الربط بين التمويل التقليدي والتمويل اللامركزي. تعمل بوابة التحويل بالعملات الورقية التي توفرها الرخصة على تقليل عوائق المستخدمين، مما يسهل مشاركة المستخدمين التقليديين في إقراض التمويل اللامركزي.

بناء نظام بيئي تجاري متكامل حقًا. تخطط WLFI في المستقبل لإطلاق تطبيق جوال، وبطاقة خصم بقيمة دولار واحد، ودمج الأصول المرجحة بالمخاطر (مثل العقارات المُرمّزة كضمان)، وكل ذلك سيستفيد من وضوح اللوائح التنظيمية والمصادقة الائتمانية.