مسؤول الأصول الرقمية في بلاك روك: الدين الوطني الأمريكي البالغ 40 تريليون دولار هو المحفز الصاعد الرئيسي للبيتكوين
cryptonewsتتلقى أطروحة الاستثمار طويل الأجل للبيتكوين كتحوط نقدي نادر دعمًا متجددًا من تصاعد الدين الوطني الأمريكي واتساع العجز المالي، وفقًا لروبي ميتشنيك، الرئيس العالمي للأصول الرقمية في بلاك روك.
في مقابلة يوم 26 أغسطس، لاحظ ميتشنيك أن مخاوف الاقتراض السيادي المستمرة تشجع المستثمرين على التنويع بعيدًا عن العملات الورقية. تُظهر بيانات وزارة الخزانة أن إجمالي الدين الفيدرالي الأمريكي بلغ 40.05 تريليون دولار في 18 أغسطس.
مخاوف المالية العامة تدفع أطروحة التنويع السيادي
أشار ميتشنيك إلى أن مخاوف المسار المالي أصبحت في بؤرة اهتمام المخصصين المؤسسيين العالميين. قد يزيد المستثمرون الذين يحاولون حماية القوة الشرائية من انخفاض قيمة العملات الورقية من مخصصاتهم للأصول الصلبة محدودة العرض.
وقال ميتشنيك: "مستويات الدين والعجز تشكل مصدر قلق كبير للأسواق"، مضيفًا أن الاهتمام بهذه المخاطر النظامية يعزز الحالة الأساسية لـ"أصول مثل البيتكوين والذهب".
يتزامن تحليله الذي يصنف البيتكوين كتحوط اقتصادي كلي مع ظروف ارتفاع متعددة العوامل. فبالإضافة إلى مقاييس الدين، تعززت مكاسب الأسعار الأخيرة بتدفقات صناديق الاستثمار المتداولة الفورية، وتغطية المراكز المدينة، وضعف مؤشر الدولار الأمريكي (DXY)، وتحول ديناميكيات عوائد سندات الخزانة.
خلال تقلبات السوق في الأسبوع السابق - حيث توقفت الأسهم التقليدية وتقلبت عوائد السندات - ارتفعت البيتكوين من مستويات منخفضة في نطاق 60,000 دولار إلى ما يقرب من 80,000 دولار قبل أن تستقر. وأبرز ميتشنيك هذا الأداء كمثال على الطبيعة المميزة للبيتكوين كمخزن قيمة رقمي ناشئ.
الدين السيادي يتجاوز حاجز 40 تريليون دولار
تؤكد إحصاءات الخزانة أن إجمالي الدين الفيدرالي تجاوز 40 تريليون دولار بعد أقل من خمسة أشهر من وصوله إلى 39 تريليون دولار. يشمل الإجمالي حوالي 32.3 تريليون دولار من الديون التي يحتفظ بها الجمهور و7.8 تريليون دولار من الحيازات داخل الحكومة.
تضاعف الدين الوطني فعليًا منذ عام 2017، عندما كان عند 19.95 تريليون دولار. يمتد المسار متعدد السنوات عبر إدارات متعاقبة ويعكس إجراءات التحفيز الطارئة، وتغييرات الهيكل الضريبي، والتزامات الإنفاق الإلزامية، والعجز الهيكلي في الميزانية.
يتوقع مكتب الميزانية بالكونغرس أن يصل عجز السنة المالية 2026 إلى 1.9 تريليون دولار. وبدون تعديلات في السياسات، من المتوقع أن تصل العجوزات السنوية إلى 3.1 تريليون دولار بحلول عام 2036، أي ما يعادل 6.7% من الناتج المحلي الإجمالي. وبلغت نفقات الفائدة الصافية وحدها 970 مليار دولار في السنة المالية 2025، مما يزيد من التكلفة الأساسية لخدمة الدين الوطني عند مستويات أسعار فائدة أعلى.
توصيف فئة الأصول والمحركات التنظيمية
تحافظ بلاك روك على تمييز وظيفي بين الأصول الرقمية الرئيسية. فبينما يصف ميتشنيك الإيثريوم في المقام الأول كرمز منصة مرتبط بالمنفعة وتبني التكنولوجيا، فإنه يصنف البيتكوين على أنها "ذهب رقمي" - بديل نقدي لامركزي غير سيادي تختلف محركاته الهيكلية عن الأسهم التقليدية والدخل الثابت.
وفيما يتعلق بتطورات السياسات، أشار ميتشنيك إلى أنه في حين أن إقرار قانون CLARITY المعلق قد يوفر إمكانات صعودية للأسواق الأوسع، فإن المشاركين المؤسسيين لا يسعرونه كمتطلب أساسي للبيتكوين.
يظل الإطار التنظيمي للبيتكوين في الولايات المتحدة مستقرًا إلى حد كبير مقارنة بالعملات البديلة وبروتوكولات التمويل اللامركزي (DeFi)، بعد موافقة هيئة الأوراق المالية والبورصات على صناديق الاستثمار المتداولة الفورية للبيتكوين في يناير 2024 وتصنيف لجنة تداول العقود الآجلة للسلع كسلعة منذ فترة طويلة. ونتيجة لذلك، تنظر بلاك روك إلى الظروف المالية والنقدية الأوسع كمحددات أساسية لمنحنى تبني البيتكوين الكلي طويل الأجل.
هذا المحتوى لأغراض معلوماتية وتعليمية فقط، ولا يمثل نصيحة استثمارية تتعلق بـ BTCC. تبذل BTCC قصارى جهدها ولكنها لا تضمن صحة أو دقة أو أصالة المحتوى المذكور أعلاه.